Jak obliczyć odsetki mniejszościowe

Udziały mniejszościowe, zwane również udziałami niekontrolującymi (NCI), to udział w kapitale własnym jednostki zależnej, który nie jest własnością ani nie jest kontrolowany przez jednostkę dominującą. Jednostka dominująca posiada pakiet kontrolny od 50 do mniej niż 100 procent w jednostce zależnej i raportuje wyniki finansowe jednostki zależnej skonsolidowane z własnym sprawozdaniem finansowym.

Załóżmy na przykład, że Firma A nabywa pakiet kontrolny w wysokości 75 procent w Spółce B. Ta ostatnia zachowuje pozostałe 25 procent spółki.

W swoim sprawozdaniu finansowym firma A nie może domagać się całej wartości firmy B bez uwzględnienia 25 procent, które należą do mniejszościowych akcjonariuszy spółki B. Dlatego firma A musi uwzględnić wpływ udziałów mniejszościowych spółki B na jej bilans i dochód sprawozdania.

Traktowanie księgowe

Pojęcie udziałów mniejszościowych stosuje się tylko wtedy, gdy udział własnościowy w jednostce zależnej przekracza 50, ale jest mniejszy niż 100 procent. Firma macierzysta może chcieć posiadać mniej niż 100 procent z wielu powodów. Po pierwsze, uzyskanie kontroli nad spółką zależną z mniej niż 100-procentową inwestycją kapitałową naraża mniej kapitału na ryzyko straty. Ponieważ kontrolę uzyskuje się, gdy procent własności przekroczy 50 procent, inwestowanie 51 procent zagwarantuje kontrolę i spowoduje mniejsze ryzyko dla kapitału w porównaniu do inwestycji 100 procent. Po drugie, nabycie wszystkich udziałów w spółce zależnej może być trudne, ponieważ niektórzy z obecnych akcjonariuszy mogą nie chcieć rozstać się ze swoimi akcjami.

Po osiągnięciu pakietu kontrolnego w jednostce zależnej stosuje się skonsolidowaną metodę rozliczania zakupu udziałów. Metoda ta wymaga, aby wiele pozycji w sprawozdaniach finansowych jednostki dominującej uwzględniało wyniki finansowe jednostki przejmowanej, tj. Odzwierciedlały fikcyjną 100% własność jednostki zależnej. Jednostka dominująca musi jednak prowadzić osobne rachunki w bilansie i rachunku zysków i strat, które śledzą wartość udziałów mniejszości w jednostce zależnej, a także jej zysk należący do właścicieli mniejszości.

Pozostałe dwie metody to metoda kosztowa, w której jednostka dominująca posiada 20% lub mniej akcji w spółce zależnej, oraz metoda praw własności, w której procent własności wynosi 21–49%. Żadna z metod nie wykorzystuje udziałów mniejszości do zgłaszania udziału aktywów lub dochodów jednostki zależnej w dowolnym miejscu sprawozdania finansowego jednostki dominującej.

Zgodnie z US GAAP, rachunkowość finansowa udziałów mniejszościowych wymaga, aby były one rejestrowane jako zobowiązanie długoterminowe lub jako część sekcji dotyczącej kapitału własnego w skonsolidowanym bilansie spółki dominującej w celu odzwierciedlenia roszczenia akcjonariuszy niesprawujących kontroli w stosunku do aktywów. Jednak zgodnie z MSSF można to wykazać tylko w części dotyczącej kapitału w bilansie. Należy go zarejestrować „w kapitale własnym, ale oddzielnie od kapitału własnego jednostki dominującej”. W skonsolidowanym rachunku zysków i strat udział mniejszości jest rejestrowany jako udział w zyskach akcjonariuszy mniejszościowych, zgodnie ze standardami FASB.

Jak zmierzyć

Istnieje kilka podstawowych kroków do pomiaru udziału mniejszości. Pierwszym krokiem jest zawsze znalezienie wartości księgowej jednostki zależnej, która pojawia się w bilansie jednostki zależnej. Wartość księgowa lub wartość aktywów netto spółki to jej suma bilansowa pomniejszona o wartości niematerialne (patenty, wartość firmy) i zobowiązania. Następnie należy pomnożyć wartość księgową przez procent jednostki zależnej należącej do akcjonariuszy mniejszościowych. Jeśli wykorzystamy 25 procent z powyższego przykładu do procentowego udziału mniejszości i założymy, że wartość aktywów netto jednostki zależnej wynosi 2 miliony USD, wówczas nasz udział mniejszości wyniesie 25% x 2 miliony USD = 500 000 USD. Po obliczeniu wartości dolara odsetek mniejszościowych zapisujemy ją w bilansie jako część sekcji dotyczącej kapitału własnego.

Drugim krokiem jest obliczenie dochodu netto, który należy do mniejszościowych właścicieli spółki zależnej. Jest to po prostu całkowity dochód netto jednostki zależnej pomnożony przez procent odsetkowy mniejszości. Ponownie, stosując 25 procent odsetek mniejszości i zakładany dochód netto w wysokości 1 miliona USD, obliczamy nasz dochód mniejszości jako 25% x 1 milion USD = 250 000 USD. Kwota ta jest następnie rejestrowana jako osobna nieoperacyjna pozycja, taka jak „dochód netto przypisany udziałom mniejszościowym” w skonsolidowanym rachunku zysków i strat jednostki dominującej.

Spójrzmy na ostatni przykład przejęcia i zastosujmy do niego nasze obliczenia udziałów mniejszości. W sierpniu 2015 r. Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) zawarła umowę przejęcia Precision Castparts Corp. (PCP) za 37, 2 mld USD. Na potrzeby tego ćwiczenia założymy, że umowa dotyczy pakietu kontrolnego w wysokości 90 procent w PCP. Poniżej znajdują się uproszczone informacje finansowe z bilansu i rachunku zysków i strat PCP za rok obrotowy kończący się 29 marca 2015 r.

Bilans

Rachunek zysków i strat

Źródło: Raport roczny Precision Castparts Corp. za rok obrotowy kończący się 29 marca 2015 r

Najpierw określamy wartość aktywów netto PCP jako sumę aktywów pomniejszoną o wartości niematerialne i prawne lub 19 428 USD - (6 661 USD + 3 744 USD) - 8 471 USD = 552 USD. Następnie pomnożymy tę wartość księgową przez 100% - 90% = 10%, co stanowi odsetek PCP posiadanych przez akcjonariuszy mniejszościowych, aby uzyskać wartość odsetek mniejszości w wysokości 55, 2 miliona USD, którą należy zgłosić w skonsolidowanym bilansie BRK.

Następnie przystępujemy do obliczania dochodu netto, który należy do mniejszościowych właścicieli PCP. Robimy to poprzez pomnożenie dochodu netto PCP w wysokości 1533 USD przez jego pozostały udział mniejszościowy w wysokości 10% lub do uzyskania 153, 3 mln USD. Ponownie, liczba ta jest zgłaszana w skonsolidowanym rachunku zysków i strat BRK jako „dochód netto przypisany udziałom mniejszościowym”, oddzielna nieoperacyjna pozycja.

Udział mniejszości jest ważny przy analizie przyszłych inwestycji. Najczęściej jest wykorzystywany do obliczania wartości przedsiębiorstwa i jest traktowany podobnie jak dług przedsiębiorstwa i dodawany do kapitalizacji rynkowej w celu uzyskania wartości przedsiębiorstwa:

Wartość przedsiębiorstwa (EV) = wartość rynkowa akcji zwykłych + wartość rynkowa uprzywilejowanego kapitału + wartość rynkowa długu + odsetki mniejszości - nadwyżki środków pieniężnych i inwestycji

Dlatego głównym zastosowaniem udziałów mniejszościowych są wskaźniki wyceny, takie jak wartość przedsiębiorstwa do sprzedaży (EV / sprzedaż), wielokrotność przedsiębiorstwa (EV / EBITDA) itp. Jak już wiemy, metoda konsolidacji rachunkowości w przypadku inwestycji w spółkę zależną 100% sprzedaży lub EBITDA spółki zależnej musi być uwzględnione w rachunku zysków i strat jednostki dominującej, nawet w przypadkach, gdy jednostka dominująca jest właścicielem mniej niż 100 procent jednostki zależnej. Z tego powodu oraz w celu zapewnienia spójności musimy dodać odsetki mniejszości, aby jednostka dominująca nie posiadała z powrotem wartości przedsiębiorstwa. Zapewnia to, że zarówno licznik, jak i mianownik powyższych wskaźników odzwierciedlają 100 procent finansów jednostki zależnej, nawet jeśli jednostka dominująca jest jej właścicielem mniej niż 100 procent.

Dolna linia

Udziały mniejszościowe wchodzą w grę, gdy stosuje się rachunkowość konsolidacyjną do zgłoszenia 51 do mniej niż 100 procent inwestycji w jednostce zależnej. Obliczanie udziałów mniejszości jest stosunkowo proste i wymaga wykorzystania procentowego udziału akcjonariuszy mniejszościowych w jednostce zależnej. Pomiar ten jest następnie raportowany w skonsolidowanym bilansie i rachunku zysków i strat jednostki dominującej zgodnie z zasadami MSSF lub US GAAP.