Ryzyko pogoni za wysokimi dywidendami

Główne ryzyko związane z wysokimi dywidendami to niemożność wypłaty dywidendy i ryzyko stopy procentowej. Wysokie dywidendy mogą stanowić wyjątkową okazję dla doświadczonych inwestorów, którzy są w stanie zarobić soczyste zyski ze swoich inwestycji, czekając na wzrost cen. Ważne jest jednak zachowanie należytej staranności, aby zapewnić wypłatę dywidendy.

Wysokie dywidendy mogą przynosić zyski i lukratywne inwestycje, jeśli zaangażują zespoły zarządzające i silne bilanse. Czasami firmy z długoletnimi doświadczeniami w dokonywaniu płatności napotykają krótkoterminowe problemy lub złe warunki rynkowe, które prowadzą do krótkoterminowej słabości. Ten spadek ceny akcji powoduje tymczasowe podniesienie dochodu z dywidendy, tworząc możliwości dla aktywnych inwestorów.

Na wyniki dywidend zwykle wpływ mają stopy procentowe, oprócz wyników działalności podstawowej. Kiedy stopy procentowe rosną, dywidendy stają się mniej atrakcyjne dla inwestorów, co prowadzi do ogólnie odpływów kapitału, a zwłaszcza sprzedaży akcji z dywidendami. Niektóre sektory, w których występują najwyższe dywidendy, to fundusze inwestycyjne w nieruchomościach (REITS), przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, spółki komandytowe i podstawowe produkty konsumpcyjne. Indeksy o dużej kapitalizacji, takie jak Dow Jones i S&P 100, są również pełne akcji z dywidendami.

Wysokie dywidendy mogą być głupcem

Chociaż wysokie dywidendy są oczywiście atrakcyjne dla inwestorów, powinno to również budzić podejrzenia. W niektórych przypadkach wysoka dywidenda może sygnalizować, że firma znajduje się w trudnej sytuacji. Inwestorzy, którzy kupują wyłącznie na podstawie dywidendy, mogą ponieść straty, gdy dywidenda zostanie obniżona, a cena akcji spadnie w odpowiedzi.

Rynek jest przyszłościowy i może zacząć dyskontować leżące u jego podstaw problemy, co tymczasowo czyni dywidendę bardziej atrakcyjną. Załóżmy na przykład, że kurs akcji XYZ wynosi 50 USD i wypłaca roczną dywidendę w wysokości 2, 50 USD, co daje zysk w wysokości 5%. Pewny negatywny szok zewnętrzny prowadzi do utraty siły zarobków, a wartość akcji spada o 50% do 25 USD. Dywidendy zazwyczaj nie są natychmiast zmniejszane; dlatego na pierwszy rzut oka inwestor może zobaczyć, że rentowność akcji wynosi obecnie 10%.

Jednak ta wysoka wydajność jest stanem przejściowym, ponieważ ten sam katalizator, który stworzył cenę akcji, najprawdopodobniej doprowadziłby do zmniejszenia dywidendy. W innych przypadkach spółka może zdecydować się na utrzymanie dywidendy i nagradzanie lojalnych akcjonariuszy. Dlatego inwestorzy muszą przyjrzeć się finansom i działalności danej spółki i ustalić, czy dywidenda może zostać utrzymana.

Niektóre kluczowe czynniki, które należy zbadać, to wolne przepływy pieniężne spółki, historyczny wskaźnik wypłat, historyczne harmonogramy dywidend, wzrosty i spadki, strategia zarządzania oraz siła ogólnej sytuacji finansowej spółki. Wiele z najlepszych firm wypłacających dywidendy jest często „niebieskim chipem” w swojej branży i ma stały rekord w generowaniu przychodów i wzrostu dochodów przez wiele kwartałów i lat. Ta reputacja i wiarygodność często wynikają z silnych fundamentów związanych z wieloma spółkami wypłacającymi dywidendy. To powiedziawszy, zawsze mogą pojawiać się nowi płatnicy dywidendy i firmy, które zaczynają borykać się z wypłatą dywidendy. W związku z tym ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Ryzyko stopyprocentowej

Stopa dywidendy jest ciągle porównywana z wolną od ryzyka stopą zwrotu, która generalnie wzrasta w środowiskach, w których Fed zaostrza politykę pieniężną. Wielu inwestorów ocenia dywidendy i inwestycje dywidendowe w odniesieniu do tego środka, a nie wyłącznie na zasadzie absolutnej. Kiedy stopy procentowe rosną, nieuchronnie prowadzi to do odpływu wysokich akcji dywidendowych, powodując również spadek cen akcji i wyższą stopę dywidendy. Dramatyczne zmiany stóp procentowych mogą być katalizatorem wielu zmian na rynku i potencjalnie pojawienia się bessy, więc jest to ważny czynnik, który należy podjąć w przypadku wielu decyzji inwestycyjnych.

Ryzyko stopy procentowej w działaniu

Od 2015 r. Fed systematycznie podnosi stopy. Zaostrzenie polityki wpływa na prawie dziewięcioletnie zwyżki na giełdzie, co zostało również dostosowane do uzdrawiającego rynku pracy, poprawy gospodarki i rosnącej inflacji. Na rynku zaczęło pojawiać się wiele krótkoterminowych wyprzedaży akcji, dlatego też lata 2018 i 2019 mogą być optymalnym momentem do uważnego rozważenia niektórych z najlepszych akcji o wysokiej dywidendy, a także realokacji niektórych inwestycji w celu skorzystania z wyższego ryzyka - bezpłatny kurs płynnych oszczędności gotówkowych i obligacji krótkoterminowych.