Przeciągnij dywidendę
Przeciąganie dywidendy jest negatywnym efektem struktury dywidendy funduszu inwestycji jednostkowych (UIT), rodzaju niezarządzanego funduszu giełdowego (ETF), na rosnącym rynku. Zasady SEC stanowią, że fundusze powiernicze dla inwestycji jednostkowych, które nie wymagają zarządu, muszą wypłacać zyski jako dywidendy pieniężne dla inwestorów zamiast reinwestować w portfel. Na rozwijającym się rynku oznacza to, że ETF osiągnie gorsze wyniki od podobnych funduszy z możliwością reinwestowania.
Breaking Down Dividend Drag
Przeciąganie dywidendy wpływa na akcjonariuszy, nawet jeśli sami zdecydują się ponownie zainwestować. Struktura funduszy ETF opóźnia wypłaty dywidendy na kilka dni, a na rosnącym rynku koszty reinwestowania stale rosną. Bez opcji automatycznego reinwestowania dywidendy dla akcjonariuszy ponowne zainwestowanie pieniędzy może zająć tydzień. W międzyczasie cena akcji wzrośnie, a tyle samo pieniędzy kupi mniej akcji niż w przypadku natychmiastowej reinwestycji.
Na spadającym rynku przeciąganie dywidendy nie jest problemem samym w sobie. Ponieważ ceny akcji spadają, dolar w gotówce jest wart więcej niż dolar w aktywach inwestycyjnych.
ETFy bez przeciągania dywidendy
Przeciąganie dywidendy to funkcja specyficzna dla UIT. Obecnie większość funduszy inwestycyjnych typu ETF to otwarte firmy inwestycyjne. Podobnie jak UIT, spółki inwestycyjne zajmujące zarządzanie zajmują kilka dni, aby otrzymać dywidendy do kieszeni akcjonariuszy. W przeciwieństwie do UIT, spółki inwestycyjne zarządzające mogą zdecydować się na reinwestowanie zysków, zamiast wypłacać dywidendę gotówkową, eliminując w ten sposób przeciąganie dywidendy.
Koszty operacyjne spółek inwestycyjnych zarządzania są wyższe niż koszty UIT, ale ich struktura przypominająca fundusze inwestycyjne pozwala na większą elastyczność. Inwestorzy powinni ocenić jakość inwestycji w kontekście ich osobistej filozofii inwestycyjnej i wyjątkowej sytuacji życiowej.
Czy dywidenda ma znaczenie?
Chociaż dywidenda w zupełności wystarcza, aby niektórzy inwestorzy całkowicie przysiągli UIT, pozostają popularnym produktem inwestycyjnym. W rzeczywistości niektóre z największych transakcji ETF dzisiaj to UIT. Dla wielu inwestorów drag dywidendy nie ma większego znaczenia. Niektórzy uważają, że efekt netto oporu dywidendowego, choć ważny i mierzalny, wciąż jest zbyt mały, aby mieć znaczenie, szczególnie biorąc pod uwagę wszystkie inne czynniki oceny funduszu, takie jak śledzenie indeksu, ekspozycja, koszty operacyjne i efektywność podatkowa. Inni wolą wypłatę dywidendy niż reinwestycję, bez względu na to, co mówią wykresy, ponieważ ich celem nie jest maksymalizacja wartości aktywów inwestycyjnych w długim okresie, ale raczej wykorzystanie wypłaty dywidendy w celu utrzymania określonego poziomu życia w krótkim okresie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.