Konto gotówkowe a konto zabezpieczające: jaka jest różnica?

Inwestorzy, którzy chcą kupić papiery wartościowe, robią to przy użyciu rachunku maklerskiego. Dwa główne rodzaje rachunków maklerskich to rachunki pieniężne i depozytowe. Różnica między nimi polega na tym, że musisz odłożyć pieniądze.

Konto pieniężne

Na rachunku gotówkowym wszystkie transakcje muszą być dokonywane przy użyciu gotówki lub długich pozycji. Kupując papiery wartościowe na rachunku gotówkowym, inwestor musi zdeponować środki pieniężne w celu rozliczenia transakcji lub sprzedać istniejącą pozycję w tym samym dniu handlowym, aby wpływy pieniężne były dostępne w celu rozliczenia zlecenia kupna. Te konta są dość proste.

Jeśli wyrazisz zgodę na to, że firma maklerska wyrazi na to zgodę, akcje znajdujące się na rachunku pieniężnym również mogą zostać pożyczone, co stanowi potencjalne źródło dodatkowego zysku. Ten proces nazywa się pożyczaniem akcji lub pożyczaniem papierów wartościowych.

Krótki popyt ze strony sprzedawców krótkich i funduszy hedgingowych na pożyczki papierów wartościowych może być duży, zwłaszcza na papiery wartościowe, które są zwykle trudne do pożyczenia. Pożyczając kapitał lub papiery wartościowe, musisz zapłacić opłaty i odsetki od pożyczonej kwoty.

W zależności od stóp rynkowych i popytu na papiery wartościowe dokładna kwota odsetek naliczanych za pożyczane papiery wartościowe będzie się różnić (im trudniej pożyczyć, tym wyższe są odsetki). Najbardziej atrakcyjnymi pożyczonymi papierami wartościowymi są te, które najtrudniej pożyczyć na krótką sprzedaż, co zwykle oznacza akcje o małej kapitalizacji lub akcje o niewielkim obrocie, a także akcje, które już są mocno zwarte lub spadły.

Popyt ten stanowi atrakcyjną okazję dla inwestorów z popytem na papiery wartościowe. Jeśli masz rachunek gotówkowy z żądanymi papierami wartościowymi, możesz poinformować swojego brokera, że ​​chcesz pożyczyć swoje akcje. Jeśli istnieje zapotrzebowanie na te akcje, twój broker przedstawi ci ofertę dotyczącą tego, co byłby skłonny zapłacić za możliwość pożyczenia tych akcji.

Jeśli zaakceptujesz, twój broker pożyczy twoje akcje krótkiemu sprzedającemu lub funduszowi hedgingowemu, aby uzyskać wyższą stopę procentową i pokroić różnicę, a także zaspokoić zapotrzebowanie innego klienta i wygenerować prowizje. Na przykład, twój makler może dać ci 8 procent odsetek od pożyczonych akcji, pożyczając 13 procent. W zależności od wielkości twojej pozycji może to być miłe dodatkowe źródło zwrotu. Ta metoda pozwala również zachować dotychczasową długą pozycję w bezpieczeństwie i skorzystać z jej ruchu w górę.

W zależności od brokera może on / ona świadczyć tę usługę, a także może wymagać minimalnej liczby akcji lub kwoty w dolarach.

Konto depozytowe

Rachunek depozytowy umożliwia inwestorowi zaciąganie pożyczek w stosunku do wartości aktywów na rachunku w celu zakupu nowych pozycji lub krótkiej sprzedaży. W ten sposób inwestor może wykorzystać marżę, aby wykorzystać swoją pozycję i zyskać zarówno na zwyżkowych, jak i niedźwiedziach na rynku. Depozyt zabezpieczający można również wykorzystać do wypłat gotówki w stosunku do wartości rachunku jako pożyczki krótkoterminowej.

Dla inwestorów pragnących wykorzystać swoje pozycje rachunek depozytowy może być bardzo przydatny i opłacalny. Po utworzeniu salda depozytu (debetu) saldo należności podlega codziennej stopie procentowej naliczanej przez firmę. Stawki te oparte są na bieżącej stopie podstawowej powiększonej o dodatkową kwotę pobieraną przez firmę pożyczającą i mogą wynosić nawet 10 procent.

Inwestor posiadający rachunek depozytowy może zająć krótką pozycję w akcjach XYZ, jeśli uważa, że ​​cena prawdopodobnie spadnie. Jeśli cena rzeczywiście spadnie, może on pokryć swoją krótką pozycję w tym czasie, zajmując długą pozycję w akcjach XYZ. W ten sposób zarabia na różnicy między kwotą otrzymaną przy pierwszej transakcji krótkiej sprzedaży a kwotą, którą zapłacił za zakup akcji po niższej cenie, pomniejszonej o odsetki za marżę w tym okresie.

Na rachunku gotówkowym niedźwiedzi inwestor w tym scenariuszu musi znaleźć inne strategie zabezpieczające lub generujące dochód na swoim koncie, ponieważ musi on używać wyłącznie depozytów gotówkowych i długich pozycji. Na przykład, może on złożyć zlecenie zatrzymania sprzedaży akcji XYZ, jeśli spadnie poniżej określonej ceny, co ogranicza jego ryzyko spadku.

Konta depozytów zabezpieczających muszą zawsze utrzymywać określony współczynnik depozytów zabezpieczających. Jeśli wartość konta spadnie poniżej tego limitu, klient otrzymuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które jest żądaniem wpłaty większej ilości gotówki lub papierów wartościowych, aby przywrócić wartość konta do limitów. Klient może dodać nową gotówkę do swojego konta lub sprzedać część swoich zasobów, aby zebrać gotówkę.

Uprawnienia do depozytu zabezpieczającego nie są oferowane na indywidualnych kontach emerytalnych, ponieważ podlegają rocznym limitom składek, co wpływa na zdolność do realizacji wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Papiery wartościowe na twoim koncie depozytowym mogą być pożyczone innej stronie lub wykorzystane jako zabezpieczenie przez firmę maklerską w dowolnym momencie bez powiadomienia lub rekompensaty, jeśli saldo zadłużenia (lub saldo ujemne) jest na rachunku, na którym uzyskałeś dostęp do środki zabezpieczające. Jeśli konto jest w stanie kredytowym, w którym nie wykorzystano środków z depozytu zabezpieczającego, akcji nie można pożyczyć.

Pożyczkobiorcy akcji utrzymywanych na rachunkach depozytowych to na ogół aktywni inwestorzy, tacy jak fundusze hedgingowe, którzy albo próbują skrócić akcje, albo muszą pokryć pożyczkę akcji, do której wezwano. Firmy inwestycyjne, które potrzebują instrumentu bazowego dla kontraktu na instrumenty pochodne może pożyczyć twoje marżowe akcje od twojego brokera. Firma maklerska może również zastawić papiery wartościowe jako zabezpieczenie kredytu.

Ponadto, jeśli twoje akcje z depozytem zabezpieczającym wypłacają dywidendę, ale są pożyczone, w rzeczywistości nie otrzymujesz prawdziwej dywidendy, ponieważ nie jesteś oficjalnym posiadaczem. Zamiast tego otrzymujesz „wypłaty zamiast dywidend”, które mogą mieć różne konsekwencje podatkowe. Po wypożyczeniu akcji możesz także utracić prawo głosu.

Kluczowe dania na wynos

• Rachunki gotówkowe to rachunki maklerskie, które są finansowane gotówką przed zakupem papierów wartościowych.
• Konta zabezpieczające umożliwiają pożyczanie pieniędzy w stosunku do wartości papierów wartościowych na koncie.
• Konta zabezpieczające są przydatne do krótkiej sprzedaży.
• Rachunki pieniężne mogą korzystać z metody pożyczek papierów wartościowych.