Cichy rynek pokazuje postrzępione nerwy przed oświadczeniem Fed

Indeksy giełdowe w USA pozostały w wąskim przedziale handlowym i generalnie zamknęły się dziś nieco wyżej niż dzień wcześniej. W takich dniach zwykle jest całkiem przewidywalne, że wskaźnik zmienności CBOE (VIX) S&P 500 zamknie się nieco niżej. Jest to szczególnie prawdziwe następnego dnia po znaczącym wydarzeniu informacyjnym, które wstrząsa rynkami, ponieważ odzwierciedla zachowanie inwestorów, którzy początkowo bardzo się denerwują z powodu takiego wydarzenia, ale następnego dnia może zacząć się uspokajać.

Nic więc dziwnego, że VIX zakończył sesję nieco niżej. Ale tym, co zaskoczyło doświadczonych obserwatorów rynku, było to, że iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ), fundusz giełdowy, który odzwierciedla zmiany cen 90-dniowych kontraktów terminowych na zmienność, zamknął dzień znacznie wyżej. Wydaje się to wskazywać, że handlowcy i inni dobrze poinformowani uczestnicy rynku dostrzegają rosnące oznaki ryzyka, które - choć nie natychmiastowe - muszą zostać uwzględnione w cenach oczekiwanej przyszłej zmienności.

Tę akcję cenową łatwo wyjaśnić wiadomościami o atakach dronów w Arabii Saudyjskiej i obawami handlowców, że może to prowadzić do większej niepewności cen aktywów. Wąski zakres handlu na dany dzień można łatwo wytłumaczyć z nadchodzącego oświadczenia Fed zaplanowanego na jutro w południe.

Inwestorzy gotowi przenieść pieniądze z akcji na obligacje

Nie da się łatwo wyjaśnić, co mogą zrobić inwestorzy, jeśli zrobią to lub nie, tak jak mają do powiedzenia dyrektorzy Fed. Jednym z prawdopodobnych ruchów jest jednak to, że inwestorzy mogą przenosić pieniądze z akcji na obligacje. Jest to historycznie konsekwentna reakcja i podczas gdy akcje pchają się do nowych szczytów, obligacje wydają się odbijać w ramach długiej tendencji wzrostowej.

Z powodu spadających stóp procentowych, które nie pobudziły inflacji, akcje i obligacje wykazują tendencję wzrostową, podczas gdy towary spadają. Ostatnie działania cenowe mogą odwrócić trend w zakresie towarów, ale jaki wpływ może to mieć na akcje lub obligacje ">

Czytaj więcej:

Dlaczego pieniądze pędzi do akcji o małej kapitalizacji i funduszy ETF

Dlaczego obniżki stóp nie mogą tym razem zwiększyć zapasów

Słabe ręce mogą ograniczyć energię do góry po ataku drona

Czy kanadyjskie lub amerykańskie koncerny naftowe skorzystają więcej w nadchodzących miesiącach ">

Z uwagi na ograniczenie eksportu ropy z Arabii Saudyjskiej inwestorzy mogą zastanowić się, które kraje prawdopodobnie skorzystają z luzu i najbardziej skorzystają z wynikającej z tego działalności cenowej na rynkach. Dogłębna analiza byłaby długim i skomplikowanym przedsięwzięciem, ale rynki mogą stanowić wskazówkę przy porównywaniu wiodącej firmy naftowej w jednym kraju z podobną spółką w innym kraju.

Rozważ następujący przykład (patrz tabela poniżej), który porównuje Canadian Suncor Energy Inc. (SU) z amerykańską firmą Exxon Mobil Corporation (XOM). Wykres pokazuje zbliżenie z ostatnich dwóch dni handlu (przyrosty o 15 minut), a wyróżnia się prosta dynamika. Chociaż oba akcje podskoczyły wyżej, kiedy zaczęły handlować w poniedziałek, od tego czasu Suncor wykazuje zdecydowanie wzrostowy trend, podczas gdy Exxon Mobil pokazuje odwrotnie. Może to odzwierciedlać przekonanie inwestorów, że jedna z tych firm (i kraj, w którym się znajduje) ma lepszą pozycję niż druga.

Dolna linia

Pomimo wąskiego przedziału handlowego przed jutrzejszym oświadczeniem Fed, długoterminowe instrumenty ryzyka wzrosły, co oznacza ciągłą nerwowość nieodłączną od myślenia świadomych inwestorów. Inwestorzy mogą przejść na obligacje, jeśli komunikat Fed implikuje niespokojne warunki rynkowe.

Zapraszam do skorzystania z tego artykułu ”> zapisanie się do newslettera Chart Advisor.