Zamówienie rynkowe a zlecenie limitowane: jaka jest różnica?

Gdy inwestor składa zamówienie na zakup lub sprzedaż akcji, istnieją dwie podstawowe opcje realizacji: złóż zamówienie „na rynku” lub „na limicie”. Zlecenia rynkowe to transakcje, które mają być realizowane jak najszybciej po cenie bieżącej lub rynkowej. I odwrotnie, zlecenie z limitem określa maksymalną lub minimalną cenę, po której jesteś gotów kupić lub sprzedać.

Kupowanie akcji przypomina trochę kupno samochodu. Samochodem możesz zapłacić cenę naklejki dealera i odebrać samochód. Lub możesz negocjować cenę i odmówić sfinalizowania transakcji, chyba że dealer spełni twoją cenę. Giełda działa w podobny sposób.

Zlecenie rynkowe dotyczy wykonania zlecenia; cena zabezpieczenia ma drugorzędne znaczenie w stosunku do szybkości realizacji transakcji. Zamówienia z limitem dotyczą przede wszystkim ceny; jeśli wartość zabezpieczenia spoczywa obecnie poza parametrami ustawionymi w zleceniu limitu, transakcja nie występuje.

Zrozumienie zleceń rynkowych i zleceń z limitem

Kluczowe dania na wynos

• Zlecenie rynkowe koncentruje się wokół realizacji zamówienia z największą prędkością.
• Zlecenie z limitem dotyczy upewnienia się, że względy cenowe są spełnione przed realizacją transakcji.
• Zamówienia rynkowe oferują większe prawdopodobieństwo realizacji zamówienia, ale nie ma gwarancji, ponieważ zamówienia zależą od dostępności.

Zamówienia rynkowe

Kiedy laik wyobraża sobie typową transakcję giełdową, myśli o zleceniach rynkowych. Te zamówienia są najbardziej podstawowymi transakcjami kupna i sprzedaży; broker otrzymuje bezpieczne zlecenie handlowe, które jest przetwarzane po bieżącej cenie rynkowej.

Mimo że zlecenia rynkowe oferują większe prawdopodobieństwo realizacji transakcji, nie ma gwarancji, że transakcja zostanie zrealizowana. Wszystkie transakcje giełdowe zależą od dostępności danych zapasów i mogą się znacznie różnić w zależności od harmonogramu, wielkości zamówienia i płynności akcji.

Wszystkie zamówienia są przetwarzane zgodnie z aktualnymi priorytetowymi wytycznymi. Ilekroć składane jest zlecenie rynkowe, zawsze istnieje ryzyko wahań rynkowych między momentem otrzymania zlecenia przez brokera a momentem realizacji transakcji. Jest to szczególnie ważne w przypadku większych zamówień, których realizacja zajmuje więcej czasu, a jeśli są wystarczająco duże, mogą same poruszyć rynek. Czasami obrót poszczególnymi akcjami może zostać wstrzymany lub zawieszony.

Zlecenie rynkowe złożone po godzinach handlu zostanie zrealizowane po cenie rynkowej w dniu otwarcia następnego dnia handlowego.

Na przykład inwestor składa zamówienie na zakup 100 udziałów spółki XYZ Inc. po cenie rynkowej. Ponieważ inwestor decyduje się na jakąkolwiek cenę, na jaką mają liczyć akcje XYZ, jego transakcje zostaną zrealizowane dość szybko - na przykład 87, 50 USD za akcję.

Ogranicz zamówienia

Zlecenia z limitem mają na celu zapewnienie inwestorom większej kontroli nad cenami kupna i sprzedaży ich transakcji. Przed złożeniem zamówienia należy wybrać maksymalną akceptowalną cenę zakupu, a minimalne akceptowalne ceny sprzedaży są wskazane w zamówieniach sprzedaży.

Zlecenie z limitem ma tę zaletę, że upewnia się, że wejście na rynek lub punkt wyjścia jest co najmniej tak dobre, jak określona cena. Zlecenia z limitem mogą być szczególnie korzystne, gdy handluje się akcjami lub innymi aktywami, które są przedmiotem niewielkiego obrotu, cechują się dużą zmiennością lub mają szeroki spread kupna-sprzedaży. Spread bid-ask to różnica między najwyższą ceną, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za składnik aktywów na rynku, a najniższą ceną, którą sprzedawca jest skłonny zaakceptować. Złożenie zlecenia z limitem określa pułap kwoty, którą inwestor jest skłonny zapłacić.

Jeśli powyższy inwestor jest bardzo zaniepokojony zakupem akcji XYZ za niższą cenę i myśli, że zamiast tego może uzyskać akcje XYZ za 86, 99 USD, wprowadzi zlecenie limitowe dla tej ceny. Jeżeli w pewnym momencie dnia handlowego XYZ spadnie do tej lub niższej ceny, zlecenie inwestora zostanie uruchomione i otrzyma 100 akcji za 86, 99 USD lub mniej. Jednak pod koniec dnia handlowego, jeśli XYZ nie spadnie tak nisko, jak ustawiony limit inwestora, zlecenie zostanie zrealizowane.

Handlowcy muszą być świadomi wpływu spreadu kupna-sprzedaży na zlecenia z limitem. Aby zamówienie z limitem zakupu zostało zrealizowane, cena sprzedaży - nie tylko cena oferty - musi spaść do określonej ceny handlowca.

Powszechnie dopuszcza się składanie zleceń z limitem poza godzinami rynkowymi. W takich przypadkach zlecenia z limitem są umieszczane w kolejce do przetworzenia, gdy tylko handel zostanie wznowiony.

Uwagi specjalne

Ryzykiem nieodłącznie związanym z zleceniami z limitem jest to, że jeśli rzeczywista cena rynkowa nigdy nie będzie zgodna z wytycznymi dotyczącymi zlecenia z limitem, zlecenie inwestora może nie zostać zrealizowane. Inną możliwością jest to, że cena docelowa może zostać w końcu osiągnięta, ale zapasy nie mają wystarczającej płynności, aby wypełnić zamówienie, gdy nadejdzie jego kolej. Zlecenie z limitem może czasami otrzymać częściowe lub całkowite wypełnienie z powodu ograniczenia ceny.

Zlecenia z limitem są bardziej skomplikowane do wykonania niż zlecenia rynkowe, co może skutkować wyższymi opłatami maklerskimi. W przypadku akcji o niskim wolumenie, które nie są notowane na głównych giełdach, znalezienie rzeczywistej ceny może być trudne, co sprawia, że ​​zlecenia z limitem są atrakcyjną opcją.