Rynek odbija się, ale zmienność pozostaje

Główne indeksy rynkowe przedłużyły swój czwartkowy rajd do piątku za sprawą wiadomości dostarczonych w raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem. W ogłoszeniu podano, że bezrobocie spadło, podobnie jak płace i liczba utworzonych nowych miejsc pracy, przy czym dwóch ostatnich brakowało prognozy. Połączone dane sugerują traderom, że być może Fed podejmie dalsze obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku. Przewodniczący Fed Jerome Powell również nie rozwiał tego pojęcia w swoim dzisiejszym przemówieniu.

Tymczasem indeks zmienności CBOE (VIX) i fundusze giełdowe (ETF), które śledzą 30-dniowe (VXX) i 90-dniowe (VXZ) przyszłościowe prognozy na indeksie zmienności, wykazują niezakłóconą tendencję wzrostową. Po tym sygnale zwykle następują spadki cen w kolejnych tygodniach i miesiącach.

Martwiący się inwestorzy tacy jak Walmart ponad Amazon

Akcja roller-coaster pokazana przez indeks S&P 500 (SPX) pokazuje, że inwestorzy martwią się, gdzie zapasy trafią w następnej kolejności. To prawdopodobnie tłumaczy interesującą dynamikę ujawniającą się w porównawczej akcji cenowej akcji Amazon.com, Inc. (AMZN) i Walmart Inc. (WMT).

Od ostatniego ogłoszenia zysków akcje Amazon spadają, a akcje Walmart - rosną. Martwiący się inwestorzy wolą akcje obronne, takie jak podstawowe firmy konsumenckie, niż akcje wzrostowe. Ponieważ Walmart odbił dziś nawet wyżej niż indeks Nasdaq 100 (NDX), widać, że obawy inwestorów utrzymują się w miarę zbliżania się sezonu zysków.

Czytaj więcej:

Dlaczego wskaźnik strachu VIX gotowy do wzrostu jest złą wiadomością dla akcji

WeWork Meltdown widziany sygnalizujący koniec ery, jak Bear Stearns i AOL

Czego można oczekiwać od zysków Morgan Stanley

Zmienność i odporność nie są podobne do JPMorgan Chase

Cena akcji JPMorgan Chase & Co. (JPM) była w bocznym przedziale od ponad roku. Jednak w tym czasie pojawił się interesujący wzór, który wydaje się gotowy do powtórzenia. Zmienność cen rosła (jak pokazano na tygodniowym wykresie czasowym poniżej) za każdym razem, gdy cena zbliżała się do 120 USD za akcję.

Za każdym razem, gdy miało to miejsce, krótko po wzroście, cena akcji spadała znacznie niżej. Biorąc pod uwagę, że zyski zbliżają się w ciągu najbliższych trzech tygodni, moment, w którym ten sygnał może być rozważany przez inwestorów. Kiedy zmienność cen pojawia się tuż przed zyskami, często może to oznaczać, że inwestorzy instytucjonalni mogą sprzedawać swoje akcje.

Dolna linia

Indeksy giełdowe w USA zwiększyły odbicie, mimo że indeksy zmienności pozostają w trendzie wzrostowym. Ta oznaka zdenerwowania inwestorów znajduje odzwierciedlenie w porównawczej akcji cenowej między Walmart i Amazon. Nerwowi inwestorzy wolą oczywiście firmę taką jak Walmart od Amazon. Prowadząc do sezonu zysków, wydaje się, że JPMorgan Chase może wykazywać sygnał zmienności, który historycznie był zły dla jego ceny akcji.

Zapraszam do skorzystania z tego artykułu ”> zapisanie się do newslettera Chart Advisor.