Definicja inwestowania pędu
Momentum inwestowanie obejmuje strategię polegającą na wykorzystaniu kontynuacji istniejącego trendu rynkowego. Wiąże się to z inwestowaniem długich akcji, kontraktów futures lub rynkowych funduszy inwestycyjnych typu ETF z tendencjami wzrostowymi i zwieraniem odpowiednich aktywów z tendencjami spadkowymi.
Momentum inwestowanie utrzymuje, że trendy mogą utrzymywać się przez pewien czas, i można zyskać, utrzymując trend do jego zakończenia, bez względu na to, jak długo to potrwa. Na przykład, dynamika inwestorów, którzy weszli na giełdę amerykańską w 2009 r., Generalnie cieszyła się tendencją wzrostową do grudnia 2018 r.
Chociaż nie był pierwszym, który zastosował tę strategię, zarządzający funduszem i biznesmen Richard Driehaus jest często uważany za ojca dynamiki inwestowania.
Jak działa Pęd Inwestowania?
Inwestowanie z impetem zwykle obejmuje ścisły zestaw zasad opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia i wyjścia z rynku dla określonych papierów wartościowych. Inwestorzy rozpędu czasami używają dwóch długoterminowych średnich kroczących, jeden nieco krótszy od drugiego, do sygnałów transakcyjnych. Niektórzy używają na przykład średnich kroczących z 50 dni i 200 dni. 50-dniowa przeprawa powyżej 200-dniowej tworzy sygnał kupna. 50-dniowe przejście z powrotem poniżej 200-dniowego stanowi sygnał sprzedaży. Kilku inwestorów pędu woli wykorzystywać nawet długoterminowe średnie kroczące do celów sygnalizacyjnych.
Innym rodzajem strategii inwestowania z rozmachem jest podążanie za sygnałami opartymi na cenie, aby uzyskać ETF sektora długiego z największym impetem, jednocześnie zwężając ETF sektora z najsłabszym pędem, a następnie odpowiednio obracając się poza sektorem.
Jednak inne strategie rozpędu obejmują analizę różnych aktywów. Na przykład niektórzy inwestorzy akcyjni uważnie obserwują krzywą dochodowości Skarbu Państwa i wykorzystują ją jako sygnał rozpędu dla wejść i wyjść z akcji. Dziesięcioletni dochód Skarbu Państwa powyżej dwuletniego dochodu generalnie jest sygnałem kupna, podczas gdy dwuletni obrót dochodem powyżej dziesięcioletniego jest sygnałem sprzedaży. W szczególności rentowności skarbu państwa na dwa lata w porównaniu z 10-letnim są silnym predyktorem recesji, a także mają wpływ na rynki akcji.
Ponadto niektóre strategie obejmują zarówno czynniki pędu, jak i niektóre czynniki podstawowe. Jednym z takich systemów jest CAN SLIM, rozsławiony przez Williama O'Neilla, założyciela Investor's Business Daily . Ponieważ podkreśla kwartalny i roczny zysk na akcję, niektórzy mogą argumentować, że nie jest to strategia dynamiczna.
Jednak system zazwyczaj poszukuje zapasów zarówno z zyskiem, jak i dynamiką sprzedaży i zwykle wskazuje na zapasy również z dynamiką cenową. Podobnie jak inne systemy pędu, CAN SLIM zawiera również zasady określające moment wejścia i wyjścia zapasów, oparte głównie na analizie technicznej.
Jeśli zamierzasz ćwiczyć dynamiczne inwestowanie, upewnij się, że wybierasz odpowiednie papiery wartościowe i rozważasz ich płynność i wolumen obrotu.
Debata na temat inwestowania z rozmachem
Niewielu profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych korzysta z dynamicznego inwestowania, wierząc, że indywidualna selekcja akcji oparta na analizie zdyskontowanych przepływów pieniężnych i innych podstawowych czynników zwykle daje bardziej przewidywalne wyniki i jest lepszym sposobem na pokonanie wyników indeksu w długim okresie. „Jako strategia inwestycyjna jest kciukiem do„ hipotezy efektywnego rynku ”(EMH), jednego z głównych założeń nowoczesnego finansowania”, cytując artykuł UCLA Anderson Review, „Momentum Investing: to działa, ale dlaczego ? opublikowano 31 października 2018 r.
Jednak pęd do inwestowania ma swoich zwolenników. Jak napisano w artykule przeglądowym, w 1993 opublikowanym w Journal of Finance badaniu udokumentowano, w jaki sposób strategie kupowania ostatnich zwycięzców giełdowych i sprzedaży ostatnich przegranych generowały znacznie wyższe zyski krótkoterminowe niż ogólny rynek amerykański w latach 1965–1989.
Niedawno Amerykańskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych stwierdziło, że w październiku 2017 r. CAN SLIM pokonało S&P 500 w końcowych okresach pięcioletnich i dziesięcioletnich i znacznie go pokonało w dłuższym okresie.
Kluczowe dania na wynos
- Momentum Investing to strategia, której celem jest wykorzystanie kontynuacji istniejących trendów na rynku.
- Inwestowanie z impetem zwykle obejmuje ścisły zestaw zasad opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia i wyjścia z rynku dla określonych papierów wartościowych.
- Niewielu profesjonalnych zarządzających inwestycjami korzysta z dynamicznego inwestowania, opierając się zamiast tego na fundamentalnych wskaźnikach czynników i wartości.