Definicja marginesu operacyjnego
Co to jest margines operacyjny?Marża operacyjna mierzy, ile firma osiąga zysk ze sprzedaży dolara po zapłaceniu za zmienne koszty produkcji, takie jak płace i surowce, ale przed zapłaceniem odsetek lub podatków. Oblicza się go poprzez podzielenie zysku operacyjnego firmy przez jej sprzedaż netto.
Wzór na margines operacyjny wynosi
Marża operacyjna = zysk operacyjny Rewizja \ początek {wyrównany} \ text {marża operacyjna} = \ frac {\ text {zysk operacyjny}} {\ text {przychód}} \ end {wyrównany} marża operacyjna = przychód zysk operacyjny
Jak obliczyć margines operacyjny
Przy obliczaniu marży operacyjnej zysk operacyjny jest taki sam jak EBIT lub zysk przed odsetkami i podatkami. EBIT lub zysk operacyjny to przychód pomniejszony o koszt sprzedanych towarów oraz regularne koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne związane z prowadzeniem działalności, z wyłączeniem odsetek i podatków.
1:26Obliczanie marginesu operacyjnego
Co mówi ci margines operacyjny?
Marża operacyjna firmy, zwana również zwrotem ze sprzedaży, jest dobrym wskaźnikiem tego, jak dobrze jest zarządzana i jak ryzykowna. Pokazuje odsetek przychodów, które są dostępne na pokrycie kosztów nieoperacyjnych, takich jak płacenie odsetek, dlatego inwestorzy i pożyczkodawcy zwracają na to szczególną uwagę. Bardzo zmienne marże operacyjne są głównym wskaźnikiem ryzyka biznesowego. Z tego samego powodu, analiza marż operacyjnych firmy w przeszłości jest dobrym sposobem na ocenę, czy znaczna poprawa zysków może się utrzymywać.
Jak obliczyć margines operacyjny
Aby obliczyć marżę operacyjną firmy, podziel jej przychód operacyjny przez przychody ze sprzedaży netto:
Marża zysku operacyjnego = OI / SR gdzie: OI = Przychód operacyjnySR = Przychód ze sprzedaży \ początek {wyrównany} i \ text {Marża zysku operacyjnego} = \ text {OI / SR} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {OI = dochód operacyjny} \\ & \ text {SR = przychód ze sprzedaży} \\ \ end {wyrównany} marża zysku operacyjnego = OI / SR gdzie: OI = dochód operacyjnySR = przychód ze sprzedaży
Dochód operacyjny często nazywany jest zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT). Dochód operacyjny lub EBIT to dochód pozostały w rachunku zysków i strat, po odjęciu wszystkich kosztów operacyjnych i kosztów ogólnych, takich jak koszty sprzedaży, koszty administracyjne i koszt sprzedanych towarów (COGS):
EBIT = dochód brutto - (OE + DA) gdzie: OE = koszty operacyjneDA = amortyzacja \ rozpocznij {wyrównany} i \ text {EBIT} = \ text {dochód brutto} - \ left (\ text {OE + DA} \ right) \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {OE = Koszty operacyjne} \\ & \ text {DA = Amortyzacja} \\ \ end {wyrównane} EBIT = Dochód brutto - (OE + DA) gdzie: OE = koszty operacyjneDA = amortyzacja
Ograniczenia marginesu operacyjnego
Marży operacyjnej należy używać wyłącznie do porównywania firm działających w tej samej branży i, najlepiej, posiadających podobne modele biznesowe i roczną sprzedaż. Firmy z różnych branż o bardzo różnych modelach biznesowych mają bardzo różne marże operacyjne, więc porównywanie ich byłoby bez znaczenia.
Aby ułatwić porównywanie rentowności między firmami i branżami, wielu analityków stosuje współczynnik rentowności, który eliminuje skutki finansowania, rachunkowości i polityki podatkowej: zysk przed odsetkami, podatki, amortyzacja i amortyzacja (EBITDA). Na przykład, dodając amortyzację wsteczną, marże operacyjne dużych firm produkcyjnych i ciężkich firm przemysłowych są bardziej porównywalne.
EBITDA jest czasem używana jako wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, ponieważ wyklucza wydatki niepieniężne, takie jak amortyzacja. Jednak EBITDA nie równa się przepływom pieniężnym. Wynika to z faktu, że nie koryguje się o wzrost kapitału obrotowego ani nie uwzględnia wydatków inwestycyjnych niezbędnych do wsparcia produkcji i utrzymania bazy aktywów firmy - podobnie jak przepływ środków pieniężnych z działalności operacyjnej.
Inne zastosowanie do marginesu operacyjnego
Marża operacyjna jest czasem wykorzystywana przez menedżerów, aby sprawdzić, które projekty firmy najbardziej zwiększają wynik finansowy. Jednak sposób alokacji kosztów ogólnych może być czynnikiem komplikującym.
Aby uzyskać podobne informacje, przeczytaj więcej na temat analizy marż operacyjnych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.