Wartość nominalna a wartość rynkowa: jaka jest różnica?

Wartość nominalna jest również nazywana wartością nominalną i to jest jej dosłowne znaczenie. Podmiot emitujący instrument finansowy przypisuje mu wartość nominalną. Gdy akcje i obligacje drukowano na papierze, ich wartości nominalne drukowano na powierzchniach akcji.

Wartość rynkowa jest jednak rzeczywistą ceną, jaką dany instrument finansowy jest w danym momencie warty w handlu na giełdzie. Wartość rynkowa stale zmienia się wraz ze wzrostem i spadkiem rynków, gdy inwestorzy kupują i sprzedają akcje.

Dla przeciętnego inwestora wartość nominalna obligacji jest dość istotna, podczas gdy wartość nominalna akcji jest czymś w rodzaju anachronizmu.

Kluczowe dania na wynos

• Wartość nominalna obligacji to kwota w dolarach, którą będzie warta, gdy osiągnie termin zapadalności.
• Przed datą wykupu obligacja może sprzedawać na rynku wtórnym za wartość mniejszą lub równą wartości nominalnej, ponieważ uzyskiwany przez nią zysk staje się mniej lub bardziej atrakcyjny dla kupujących.
• Każdy, kto jest właścicielem tej obligacji w dniu wykupu, otrzyma wartość nominalną, nie więcej i nie mniej.
• Dla inwestora giełdowego liczy się wartość rynkowa.

Wartość nominalna

Gdy spółka lub rząd emituje obligację, jej wartość nominalna reprezentuje kwotę, którą będzie warta obligacja w dniu jej wykupu.

Na przykład, jeżeli obligacja o wartości nominalnej 100 USD zostanie zakupiona z datą wykupu w terminie jednego roku w przyszłości, obligatariusz jest uprawniony do pobrania 100 USD od spółki emitującej na koniec tego roku - oprócz wszelkich płatności odsetkowych obligacji wydany.

Większość inwestorów indywidualnych kupuje obligacje, ponieważ stanowią one bezpieczną inwestycję. Dochód jest wypłacany w regularnych ratach, zapewniając dochód do momentu wykupu obligacji. Następnie inwestor odzyskuje pierwotną inwestycję. Innymi słowy, zamierzają utrzymać więź, aż dojrzeje.

Dlaczego ceny obligacji zmieniają się

Obligację można kupić za kwotę mniejszą lub równą wartości nominalnej, w zależności od panujących na rynku nastrojów dotyczących papierów wartościowych. Jednak po osiągnięciu terminu zapadalności obligatariusz otrzymuje zapłatę wartości nominalnej niezależnie od tego, czy cena zakupu. Zatem obligacja o wartości nominalnej 100 USD, która jest kupowana za 80 USD na rynku wtórnym, da 25% zwrotu w terminie wykupu.

Ponieważ akcje mają często wartość nominalną zbliżoną do zera, wartość rynkowa jest prawie zawsze wyższa niż wartość nominalna. Zamiast kupować akcje poniżej wartości nominalnej, inwestorzy zarabiają na zmieniającej się wartości akcji w czasie w oparciu o wyniki firmy i nastroje inwestorów.

Wartość rynkowa

W przypadku zapasów liczy się wartość rynkowa.

Większość akcji ma przypisaną wartość nominalną w momencie ich wydania. W dzisiejszych czasach przypisana wartość nominalna to minimalna kwota, na przykład jeden grosz. Pozwala to uniknąć potencjalnej odpowiedzialności prawnej, jeżeli zapasy spadną poniżej wartości nominalnej. Niektóre akcje wydawane są bez wartości nominalnej, w zależności od przepisów stanowych.

Rynek papierów wartościowych określi rzeczywistą wartość akcji i będzie się ona zmieniać w miarę kupowania i sprzedawania akcji przez cały dzień obrotu.

Wartość rynkowa obligacji

W przypadku obligacji rynek ma znaczenie tylko wtedy, gdy obligacja jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Przed datą wykupu wartość rynkowa obligacji zmienia się na rynku wtórnym, ponieważ podmioty handlujące obligacjami ścigają emisje, które oferują lepszy zwrot. Jednak gdy obligacja osiągnie datę wykupu, jej wartość rynkowa będzie taka sama jak wartość nominalna.

Wartość rynkowa zarówno obligacji, jak i akcji zależy od aktywności kupna i sprzedaży inwestorów na otwartym rynku.

Wartość nominalna, wartość rynkowa i kapitał własny akcjonariusza

Kapitał własny jest często określany jako wartość księgowa spółki. Kapitał własny spółki jest rejestrowany w jej bilansie, a wartości oznaczają wartość nominalną akcji.

Kapitał własny akcjonariuszy najprościej jest obliczany jako suma aktywów spółki minus jej suma zobowiązań. Kolejnym obliczeniem jest wartość akcji posiadanych lub zatrzymywanych przez spółkę oraz dochód, który spółka utrzymuje, minus akcje własne. Kapitały własne obejmują wpłacony kapitał, zatrzymane, wartość nominalną akcji zwykłych oraz wartość nominalną akcji uprzywilejowanych. Dlatego kapitał własny nie odzwierciedla dokładnie wartości rynkowej spółki i ma mniejsze znaczenie przy obliczaniu kapitału własnego.

Łączna wartość aktywów wykazana w bilansie spółki odzwierciedla tylko koszt aktywów w momencie transakcji. Aktywa te nie odzwierciedlają ich bieżących uczciwych wartości rynkowych (FMV). Aby obliczyć wartość akcji zwykłych, należy pomnożyć liczbę akcji emitowanych przez spółkę przez wartość nominalną na akcję.

Podobnie wartość akcji uprzywilejowanych oblicza się, mnożąc liczbę wyemitowanych akcji uprzywilejowanych przez wartość nominalną na akcję. Dlatego wartość nominalna jest ważniejsza przy obliczaniu kapitału własnego spółki.

Przykład wartości nominalnej Apple a wartości rynkowej

Na przykład na koniec 2018 r. Firma Apple Inc. (AAPL) posiadała aktywa ogółem w wysokości 365, 73 mld USD i sumę zobowiązań w wysokości 258, 58 mld USD. Łączny kapitał własny spółki wyniósł 107, 15 mld USD. Jego wartość nominalna wyniosła zaledwie 40, 2 miliarda dolarów.