Zakres kontraktów terminowych
Kontrakty terminowe typu forward to kontrakty terminowe o zerowym koszcie, które tworzą zakres cen wykonania poprzez dwie pozycje na rynku instrumentów pochodnych. Kontrakt typu forward jest skonstruowany w taki sposób, że zapewnia ochronę przed niekorzystnymi zmianami kursów walutowych, zachowując jednocześnie pewien potencjał wzrostu, aby wykorzystać korzystne wahania kursów walut.
Wyjaśnienie zakresu kontraktów terminowych
Kontrakty terminowe typu forward są najczęściej stosowane na rynkach walutowych w celu zabezpieczenia przed zmiennością rynku walutowego. Kontrakty terminowe typu forward są konstruowane w celu zapewnienia rozliczenia funduszy w zakresie cen. Wymagają dwóch pozycji na rynku instrumentów pochodnych, co tworzy zakres do rozliczenia w przyszłości.
W przypadku kontraktu forward na transakcje inwestor musi zająć długą i krótką pozycję za pośrednictwem dwóch kontraktów pochodnych. Kombinacja kosztów z dwóch pozycji zazwyczaj wynosi zero. Duże korporacje często wykorzystują kontrakty forward do zarządzania ryzykiem walutowym od klientów międzynarodowych.
Ryzyko biznesowe związane z walutami międzynarodowymi
Rozważmy na przykład amerykańską firmę, która ma zamówienie eksportowe w wysokości 1 mln EUR od europejskiego klienta. Firma jest zaniepokojona możliwością nagłego spadku wartości euro (którego kurs waha się od 1, 30 do USD) w ciągu najbliższych trzech miesięcy, kiedy spodziewana jest spłata. Firma może wykorzystywać kontrakty pochodne, aby zabezpieczyć się przed tą ekspozycją, zachowując przy tym pewien wzrost.
Firma zawrze umowę terminową na zakres, aby zarządzać ryzykiem płatności od klienta europejskiego. Może to wymagać zakupu długiego kontraktu na dolnej granicy i sprzedaży krótkiego kontraktu na górnej granicy. Załóżmy, że dolna granica to 1, 27 EUR, a wyższa granica to 1, 33 EUR. Jeśli po wygaśnięciu kurs kasowy wyniesie 1 EUR = 1, 31 USD, wówczas kontrakt zostanie rozliczony po kursie kasowym (ponieważ mieści się w zakresie 1, 27 - 1, 33). Jeżeli kurs walutowy wygaśnie poza zakresem po wygaśnięciu, wówczas umowy są wykorzystywane. Jeśli kurs wymiany w dniu wygaśnięcia wynosi 1 EUR = 1, 25 USD, firma będzie musiała skorzystać z długiej umowy kupna po najniższym kursie 1, 27. I odwrotnie, jeśli kurs wymiany w dniu wygaśnięcia wynosi 1 EUR = 1, 36 USD, firma musiałaby skorzystać z krótkiej opcji sprzedaży po kursie 1, 33.
Kontrakty typu forward są korzystne, ponieważ wymagają dwóch pozycji do pełnego ograniczenia ryzyka. Koszt długiego kontraktu zazwyczaj odpowiada kosztowi kontraktu na sprzedaż, co daje kontraktowi terminowemu zakres zerowy koszt netto.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.