Ograniczone zapasy
Ograniczone akcje odnoszą się do niezarejestrowanych udziałów własnościowych w korporacji, które są emitowane na rzecz spółek powiązanych, takich jak kierownictwo i dyrektorzy. Ograniczone akcje są nieprzenoszalne i muszą być przedmiotem obrotu zgodnie ze specjalnymi przepisami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ograniczenia mają na celu powstrzymanie przedwczesnej sprzedaży, która może mieć negatywny wpływ na spółkę. Zwykle staje się dostępny do sprzedaży w ramach stopniowanego harmonogramu nabywania uprawnień, który trwa kilka lat. Magazyn z ograniczeniami jest także określany jako „magazyn listowy” i „magazyn 1244”.
1:52Rodzaje akcji: akcje autoryzowane, zaległe, zmienne i zastrzeżone
Jak działa magazyn z ograniczeniami
Ograniczone akcje stały się bardziej popularne w połowie 2000 roku, ponieważ firmy musiały ponieść koszty związane z przyznaniem opcji na akcje. Jest często stosowany jako forma wynagrodzenia pracowniczego, w którym to przypadku zazwyczaj staje się zbywalny, to znaczy nabywa uprawnienia, po spełnieniu określonych warunków, takich jak kontynuacja zatrudnienia przez pewien czas lub osiągnięcie określonych etapów rozwoju produktu, cele zysku na akcję (EPS) lub inne cele finansowe.
Znawcy otrzymują ograniczone akcje po fuzji i przejęciach, działalności ubezpieczeniowej i własności podmiotów stowarzyszonych, aby zapobiec przedwczesnej sprzedaży, która mogłaby negatywnie wpłynąć na spółkę. Dyrektor wykonawczy może być zmuszony do utraty akcji o ograniczonym dostępie, jeśli opuści firmę, nie spełni celów korporacyjnych lub osobistych, lub naruszy ograniczenia handlowe SEC. Przepisy SEC regulujące obrót akcjami ograniczonymi zostały określone w art. 144 Regulaminu SEC, który opisuje rejestrację i obrót akcjami ograniczonymi publicznie oraz ograniczenia okresów utrzymywania i wolumenu.
Kierownik, który opuszcza firmę, nie osiąga celów wydajnościowych lub narusza ograniczenia handlu SEC, może być zmuszony do utraty swoich ograniczonych zapasów.
Akcje te mogą być ograniczone postanowieniem o podwójnym wyzwoleniu. Oznacza to, że akcje pracownika staną się nieograniczone, jeśli firma zostanie przejęta przez inną osobę, a pracownik zostanie zwolniony w następnej restrukturyzacji.
Kluczowe dania na wynos
- Ograniczone zapasy to forma rekompensaty dla kadry kierowniczej oferowana przez korporacje.
- Najczęściej występują w firmach o ustalonej pozycji, które chcą motywować pracowników, dając im udziały kapitałowe.
- Ograniczone akcje reprezentują faktyczną własność akcji, ale podlegają warunkom dotyczącym terminu ich sprzedaży.
- Ograniczenia mają na celu powstrzymanie przedwczesnej sprzedaży, która może mieć negatywny wpływ na firmę, a także motywowanie menedżerów do dostosowania swoich interesów do przyszłości firmy.
Ograniczone jednostki giełdowe vs. ograniczone nagrody giełdowe
Dwie odmiany ograniczonego asortymentu to ograniczone jednostki zapasowe (RSU) i ograniczone nagrody giełdowe. Ograniczona jednostka zapasów to obietnica złożona pracownikowi przez pracodawcę w celu przyznania pracownikowi określonej liczby akcji spółki w określonym czasie w przyszłości. Ponieważ RSU nie są tak naprawdę akcjami, lecz jedynie prawem do obiecanych akcji, nie mają prawa głosu. Aby otrzymać zapasy, należy wykonać RSU. Jednostka RSU, która jest konwertowana na akcje, ma standardowe prawa głosu dla wydanej klasy akcji.
Ograniczona nagroda giełdowa jest podobna do RSU pod wieloma względami, z wyjątkiem tego, że nagroda obejmuje również prawo głosu. Wynika to z faktu, że pracownik jest właścicielem akcji natychmiast po jej przyznaniu. Ogólnie rzecz biorąc, RSU reprezentuje akcje, ale w niektórych przypadkach pracownik może zdecydować się na otrzymanie wartości pieniężnej RSU zamiast nagrody giełdowej. Nie dotyczy to ograniczonych nagród giełdowych, których nie można wymienić na gotówkę.
Opodatkowanie zapasów objętych ograniczeniami
Opodatkowanie ograniczonych zapasów jest złożone i reguluje je sekcja 1244 wewnętrznego kodeksu podatkowego (IRC). Ograniczeni posiadacze akcji płacą podatek od zysków lub strat kapitałowych reprezentowanych przez różnicę między ceną akcji w dniu nabycia uprawnień a datą sprzedaży. Ponadto ograniczone zapasy podlegają opodatkowaniu jako zwykły dochód w roku, w którym zostały nabyte. Jest to odwrotne do opcji na akcje, które są opodatkowane, gdy pracownik wykonuje swoją opcję, a nie gdy są one nabywane.
Kwota zapasów o ograniczonym dostępie, która musi zostać zadeklarowana jako dochód, stanowi godziwą wartość rynkową akcji w dniu nabycia uprawnień minus jej pierwotna cena wykonania. Ograniczony posiadacz akcji może jednak dokonać wyborów zgodnie z sekcją 83 lit. b), co pozwala mu na wykorzystanie ceny w dniu przyznania, a nie w dniu nabycia uprawnień, do celów obliczenia zwykłego podatku dochodowego. W takim przypadku rachunek podatkowy musi zostać zapłacony wcześniej, ale może być znacznie niższy, jeśli zapasy wzrosną między datą przyznania a dniem nabycia uprawnień. Ryzyko podjęcia tych wyborów polega na tym, że jeśli ograniczony akcjonariusz opuści spółkę przed nabyciem akcji, akcje przepadną, a zapłacone już podatki nie podlegają zwrotowi.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.