Zwrot z zaangażowanego kapitału - ROCE Definiton

Co to jest zwrot z zaangażowanego kapitału - ROCE?

Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) to wskaźnik finansowy, który mierzy rentowność firmy i wydajność, z jaką wykorzystuje się jej kapitał. Innymi słowy, wskaźnik mierzy, jak dobrze firma generuje zyski ze swojego kapitału. Współczynnik ROCE jest uważany za ważny wskaźnik rentowności i jest często wykorzystywany przez inwestorów przy poszukiwaniu odpowiednich kandydatów do inwestycji.

Wzór na ROCE to

ROCE = EBITCapital zatrudniony gdzie indziej: EBIT = Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem Kapitał zatrudniony = Aktywa ogółem - Zobowiązania bieżące \ start {wyrównane} i \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \ \ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Zysk przed odsetkami i podatkami} \\ & \ text {Kapitał zatrudniony} = \ text {Suma aktywów} - \ text {Bieżące zobowiązania} \ \ \ end {wyrównany} ROCE = Kapitał zatrudnionyEBIT gdzie: EBIT = Zysk przed odsetkami i podatkiem Zatrudniony kapitał = Aktywa ogółem - Zobowiązania krótkoterminowe

Jak obliczyć zwrot z zaangażowanego kapitału

ROCE to przydatny miernik do porównywania rentowności w różnych przedsiębiorstwach na podstawie wielkości zużywanego kapitału. Do obliczenia zwrotu z zaangażowanego kapitału wymagane są dwie miary: zysk przed odsetkami oraz zaangażowany podatek i kapitał.

Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT), znany również jako dochód operacyjny, pokazuje, ile firma zarabia na swojej działalności bez względu na odsetki i podatki. EBIT jest obliczany poprzez odjęcie kosztu sprzedanych towarów i kosztów operacyjnych od przychodów.

Zaangażowany kapitał to całkowita kwota kapitału, którą firma wykorzystała do wygenerowania zysków. Jest to suma kapitału własnego i zobowiązań dłużnych. Można to uprościć jako sumę aktywów minus zobowiązania krótkoterminowe. Zamiast wykorzystywać kapitał zaangażowany w dowolnym momencie, analitycy i inwestorzy często obliczają ROCE na podstawie średniego zaangażowanego kapitału, który przyjmuje średnią kapitału początkowego i końcowego zaangażowanego w analizowanym okresie.

Co mówi Ci zwrot z zaangażowanego kapitału?

ROCE jest szczególnie przydatny przy porównywaniu wyników firm w sektorach kapitałochłonnych, takich jak usługi komunalne i telekomunikacyjne. Wynika to z faktu, że w przeciwieństwie do innych fundamentów, takich jak zwrot z kapitału (ROE), który analizuje jedynie rentowność związaną ze wspólnym kapitałem spółki, ROCE bierze pod uwagę również zadłużenie i inne zobowiązania. Stanowi to lepsze wskazanie wyników finansowych dla firm o znacznym zadłużeniu.

Czasem konieczne może być dostosowanie w celu dokładniejszego przedstawienia ROCE. Firma może czasami mieć pod ręką nadmierną ilość gotówki, ale ponieważ taka gotówka nie jest aktywnie wykorzystywana w firmie, może być konieczne odjęcie od liczby wykorzystanego kapitału, aby uzyskać dokładniejszą miarę ROCE.

Dla firmy trend ROCE na przestrzeni lat jest również ważnym wskaźnikiem wydajności. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy preferują firmy o stabilnej i rosnącej liczbie ROCE w stosunku do firm, w których ROCE jest niestabilny i odbija się z roku na rok.

Przykład użycia ROCE

Rozważ dwie firmy działające w tym samym sektorze przemysłu: Colgate-Palmolive Company oraz Procter & Gamble. Poniższa tabela pokazuje ROCE obu spółek za rok obrotowy zakończony odpowiednio 31 grudnia 2016 r. I 30 czerwca 2017 r.

(w milionach)	Colgate-Palmolive Company	Procter & Gamble
Obroty	15 195 USD	65 058 USD
EBIT	3837 USD	13 955 USD
Aktywa ogółem	12123 USD	120 406 USD
Zobowiązania krótkoterminowe	3 305 USD	30 210 USD
Kapitał zatrudniony	8 818 USD	90 196 USD	TA - CL
Zwrot z zaangażowanego kapitału	0, 4351	0, 1547	EBIT / zatrudniony kapitał

Zamiast patrzeć tylko na przychody generowane przez każdą firmę, należy porównać kapitał zatrudniony przez obie firmy. Chociaż Procter & Gamble osiągnęło większą sprzedaż w ciągu roku i więcej aktywów, pod względem wartości ROCE Colgate-Palmolive na poziomie 43, 51% jest wyższe niż ROCE 15, 47% P&G.

Oznacza to, że Colgate-Palmolive lepiej radzi sobie z rozmieszczaniem kapitału niż P&G. Wyższe ROCE wskazuje na bardziej efektywne wykorzystanie kapitału. ROCE powinien być wyższy niż koszt kapitałowy spółki; w przeciwnym razie oznacza to, że spółka nie wykorzystuje efektywnie swojego kapitału i nie generuje wartości dla akcjonariuszy.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zrozumienie zwrotu z przeciętnego zaangażowanego kapitału Zwrot z przeciętnego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik finansowy, który pokazuje rentowność w porównaniu z inwestycjami, które firma sama poczyniła. więcej Dowiedz się, jaki kapitał jest zaangażowany Czy zaangażowany kapitał, znany również jako wykorzystane fundusze, to całkowita kwota kapitału wykorzystanego na uzyskanie zysków. więcej Zrozumienie zwrotu z zainwestowanego kapitału Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to sposób na ocenę efektywności firmy w zakresie alokacji kapitału pod jej kontrolą do rentownych inwestycji. więcej Jak działa wskaźnik dźwigni Wskaźnik dźwigni to jedna z kilku miar finansowych, które sprawdzają, ile kapitału ma postać długu, lub które oceniają zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. więcej Zysk przed odsetkami i podatkami - EBIT Definicja Zysk przed odsetkami i podatkami jest wskaźnikiem rentowności firmy i jest obliczany jako przychód minus koszty, bez podatków i odsetek. więcej Jak korzystać z analizy DuPont do oceny ROE firmy Analiza DuPont jest ramą do analizy podstawowej wydajności spopularyzowanej przez DuPont Corporation. Analiza DuPont jest użyteczną techniką stosowaną do dekompozycji różnych czynników zwrotu z kapitału (ROE). więcej linków partnerskich