Wykres ryzyka
Wykres ryzyka, znany również jako wykres zysku, jest dwuwymiarową graficzną reprezentacją, która pokazuje zakres możliwości zysku lub straty dla transakcji opcjami. Oś pozioma reprezentuje cenę bazowego papieru wartościowego w momencie wygaśnięcia, a oś pionowa reprezentuje potencjalny zysk / stratę. Często nazywany „diagramem zysków / strat lub grafem P&L”, ten wykres zapewnia łatwy sposób zrozumienia i wizualizacji efektów tego, co może się stać z opcją w różnych sytuacjach.
Zrozumienie wykresu ryzyka
Można narysować wykresy ryzyka, aby pokazać potencjalne korzyści dla pojedynczych opcji, a także dla spreadów lub strategii kombinacji. Wykresy ryzyka można również budować dla krótkich pozycji lub złożonych strategii, takich jak motyle, straddle, kondory lub spready pionowe.
Przykłady wykresu ryzyka
Poniższy przykład pokazuje wykres ryzyka dla zysku lub straty dla prostej pozycji długiego połączenia ABC Corp z 60 dniami do daty wygaśnięcia, ceną wykonania 50, 00 $, wielkością kontraktu 100 (akcje) i kosztem (premia ) w wysokości 2, 30 USD na akcję (przy początkowych nakładach w wysokości 230 USD ogółem).
Kluczowe dania na wynos
- Wykres ryzyka (lub wykres zysku) to dwuwymiarowa reprezentacja graficzna, która pokazuje zakres możliwości zysku lub straty dla transakcji opcjami.
- Oś pozioma na wykresie ryzyka pokazuje cenę bazowego papieru wartościowego w dniu wygaśnięcia, a oś pionowa pokazuje potencjalny zysk lub stratę.
- Wykresy ryzyka można również wykorzystać do pokazania potencjalnych zysków dla spreadów, strategii łączenia i bardziej złożonych transakcji.
Zauważ, że ten wykres zawiera trzy różne krzywe, z których każda reprezentuje możliwości zysku / straty w trzech różnych punktach czasowych. Linia przerywana to zysk / strata dzisiaj, linia przerywana to zysk / strata za 30 dni od dzisiaj, a linia ciągła to zysk / strata w dniu wygaśnięcia (60 dni od dzisiaj). Jak widać, w miarę upływu czasu wartość opcji maleje, aż osiągnie zero, w którym to momencie posiadacz opcji ponosi maksymalną stratę w wysokości 230 USD (koszt umowy opcji), co miałoby miejsce, gdyby opcja była niewykonane. Tak więc, korzystając z tego rodzaju wykresów, posiadacz opcji może łatwo sprawdzić swój potencjalny zysk / stratę w dniu lub przed datą wygaśnięcia. Zwróć także uwagę na zieloną linię pionową na 50, 00 $, reprezentującą cenę wykonania opcji, która tworzy punkt przegięcia na krzywej. Jeśli opcja wygasa, gdy wartość bazowa akcji ABC jest mniejsza niż 50 USD, wygasa opcja bezwartościowa, a inwestor straci zapłaconą składkę (łącznie 230 USD). Jeśli akcje osiągną wartość od 50 do 52, 30 USD, inwestor straci część zapłaconej premii. Powyżej 52, 30 USD inwestor ma nieograniczony potencjał zysku.
.
Poniższy wykres ryzyka pokazuje potencjalne wypłaty dla spreadu o długości 50–55 połączeń (zwanego również spekulacją pionową byka) na kontraktach terminowych KC, gdzie zarówno potencjalny zysk, jak i strata ze strategii są ograniczone.