Wrażliwość
Wrażliwość to wielkość reakcji instrumentu finansowego na zmiany czynników podstawowych. Na instrumenty finansowe, takie jak akcje i obligacje, wpływa wiele czynników. Wrażliwość uwzględnia wszystkie czynniki, które wpływają na dany instrument w sposób negatywny lub pozytywny. Celem jest ustalenie, w jaki sposób określony czynnik wpływa na wartość danego instrumentu.
ŁAMANIE W DÓŁ Czułość
Wrażliwość określa, jak zmienia się inwestycja wraz ze zmianami czynników zewnętrznych. Akcje i obligacje są szczególnie wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Stopa dyskontowa jest ważnym czynnikiem przy obliczaniu teoretycznej wartości zapasów. Również na poziomie makro zmiany wzrostu gospodarczego i stopy inflacji mają wpływ na wartość akcji i obligacji. Analiza wrażliwości jest również przeprowadzana na poziomie mikro. Firma może na przykład chcieć poznać wrażliwość swoich przychodów na zmianę ceny produktu.
Czułość wiązania
Inwestycje o stałym dochodzie są bardzo wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Czas trwania obligacji odzwierciedla zmiany ceny obligacji dla każdego 1% wahania stopy procentowej. Na przykład obligacja o czasie trwania 4 oznacza, że cena obligacji spada / rośnie o 4% za każdy 1% wzrost / spadek stopy procentowej. Obligacja o długim terminie zapadalności i niskim kuponie ma dłuższy czas trwania i dlatego jest bardziej wrażliwa na wahania kursów. Kupno obligacji o niskim oprocentowaniu oznacza, że obligacja będzie mniej wartościowa, gdy stopy wzrosną, a rentowność innych obligacji będzie wyższa. Wynika to po prostu z tego, że inwestorzy o stałym dochodzie kupią obligacje o wyższej stopie zwrotu, wszystkie pozostałe będą równe. Aktywa uważane za podobne do dochodu o stałym dochodzie, takie jak zapasy użytkowe i akcje uprzywilejowane, to dwa przykłady aktywów wrażliwych na stopy procentowe.
Korzyści z analizy wrażliwości
Analiza wrażliwości pomaga określić, w jaki sposób wyceny akcji i obligacji zmieniają się wraz ze zmianami kluczowych zmiennych. Inwestor musi ustalić, w jaki sposób pewne zmiany zmiennych wpłyną na potencjalne zwroty. Kryteria sukcesu, zestaw wartości wejściowych, zakres, w którym wartości mogą się przesuwać, oraz wartości minimalne i maksymalne dla zmiennych muszą być wstępnie ustawione, aby ustalić, czy pożądany wynik został osiągnięty. Po określeniu prognoz rentowności inwestor może podejmować lepiej wykształcone decyzje dotyczące tego, gdzie umieścić aktywa, jednocześnie zmniejszając ryzyko i potencjalny błąd. Analiza wrażliwości stanowi sedno modeli ryzyka. Szeroka gama modelarzy w sektorach bankowym i ubezpieczeniowym polega na przeprowadzaniu wielu zmian zmiennych w swoich modelach, aby zobaczyć wyniki scenariuszy „co-jeśli”. We wszystkich innych branżach korporacyjnych od departamentów skarbu i finansów coraz częściej wymaga się ujawnienia analizy wrażliwości lub innych miar ryzyka w sprawozdaniach finansowych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.