Rozkraczyć się
Straddle to neutralna strategia opcji, która polega na jednoczesnym zakupie zarówno opcji sprzedaży, jak i opcji kupna dla bazowych papierów wartościowych z tą samą ceną wykonania i tą samą datą wygaśnięcia.
Inwestor odniesie korzyści z długiego okresu, gdy cena zabezpieczenia wzrośnie lub spadnie od ceny wykonania o kwotę większą niż całkowity koszt zapłaconej premii. Potencjał zysku jest praktycznie nieograniczony, pod warunkiem, że cena bazowego zabezpieczenia zmienia się bardzo gwałtownie.
Kluczowe dania na wynos
- Straddle to strategia opcji obejmująca zakup zarówno opcji sprzedaży, jak i kupna dla tej samej daty wygaśnięcia i ceny wykonania dla tego samego instrumentu bazowego.
- Strategia jest opłacalna tylko wtedy, gdy zapasy wzrosną lub spadną od ceny wykonania o więcej niż łączna zapłacona składka.
- Straddle implikuje przewidywaną zmienność i zakres obrotu papieru wartościowego przed datą wygaśnięcia.
Akademia Straddles
Zrozumieć Straddles
Mówiąc szerzej, strategie rozbieżności w finansach odnoszą się do dwóch oddzielnych transakcji, które wiążą się z tym samym zabezpieczeniem bazowym, przy czym te dwie składowe transakcji równoważą się. Inwestorzy zwykle stosują rozrzutność, gdy spodziewają się znacznego wzrostu ceny akcji, ale nie są pewni, czy cena wzrośnie, czy spadnie.
Rozdroże może dać traderowi dwie ważne wskazówki na temat tego, co rynek opcji myśli o akcjach. Pierwszą jest zmienność, której rynek oczekuje od papierów wartościowych. Drugi to oczekiwany zakres obrotu akcji w terminie wygaśnięcia.
Składanie stelaża
Aby ustalić koszt utworzenia rozstawnika, należy dodać cenę sprzedaży i połączenia. Na przykład, jeśli inwestor uważa, że akcje mogą wzrosnąć lub spaść z obecnej ceny 55 USD po zarobkach 1 marca, mogą stworzyć rozłam. Inwestor chciałby kupić jedną opcję kupna i jedną transakcję po strajku za 55 USD z datą wygaśnięcia 15 marca. Aby określić koszt utworzenia pakietu, trader dodałby cenę jednej rozmowy za 15 USD za 55 USD i jednej 15 USD za 55 USD . Jeśli zarówno połączenia, jak i kupna po cenie 2, 50 USD każda, łączna kwota zapłaconych nakładów lub premii wyniosłaby 5, 00 USD za oba kontrakty.
Zapłacona premia sugeruje, że akcje musiałyby wzrosnąć lub spaść o 9% od ceny wykonania 55 USD, aby osiągnąć zysk do 15 marca. Kwota, o którą oczekuje się wzrostu lub spadku akcji, jest miarą oczekiwanej w przyszłości zmienności towar. Aby ustalić, ile akcji musi wzrosnąć lub spaść, podziel premię zapłaconą przez cenę wykonania, która wynosi 5 USD / 55 USD lub 9%.
Odkrywanie zakresu handlu
Aby określić oczekiwany zakres obrotu akcji, należy dodać lub odjąć premię w wysokości 5 USD od lub za cenę wykonania 55 USD. W takim przypadku tworzy zakres handlu od 50 USD do 60 USD. Gdyby akcje sprzedawane były w strefie od 50 do 60 USD, inwestor straciłby część swoich pieniędzy, ale niekoniecznie całość. Osiągnięcie zysku jest możliwe tylko wtedy, gdy zapasy wzrosną lub spadną poza strefę 50–60 USD.
Zarabianie
Gdyby akcje spadły do 48 USD, połączenia byłyby warte 0 USD, a puty byłyby warte 7 USD po wygaśnięciu. Dałoby to traderowi zysk w wysokości 2 USD. Jeśli jednak akcje wzrosną do 57 USD, połączenia będą warte 2 USD, a put będzie zero, co da traderowi stratę w wysokości 3 USD. Najgorszym scenariuszem jest sytuacja, gdy cena akcji pozostaje na poziomie lub w pobliżu ceny wykonania.
Przykład ze świata rzeczywistego
18 października 2018 r. Rynek opcji sugerował, że akcje AMD mogą wzrosnąć lub spaść o 20% w porównaniu z ceną wykonania 26 USD za wygaśnięcie 16 listopada, ponieważ zakup jednej opcji kupna kosztuje 5, 10 USD. Umieścił akcje w przedziale od 20, 90 USD do 31, 15 USD. Tydzień później firma ogłosiła wyniki i akcje spadły z 22, 70 USD do 19, 27 USD w dniu 25 października. W tym przypadku handlowiec osiągnąłby zysk, ponieważ akcje spadły poza przedział, przekraczając koszt premium zakupu opcji sprzedaży i kupna.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.