Strategie dla klientów w środowisku rosnących stawek

Rezerwa Federalna głosowała w czerwcu 2018 r., Aby zatwierdzić podwyżkę stóp procentowych - drugą w tym roku - i wskazała, że ​​kolejne dwa podwyżki zostaną wprowadzone przed końcem roku. Oczywiście istnieją spekulacje, że czwarta podwyżka w grudniu nie nastąpi, częściowo dlatego, że Fed będzie miał mniej miejsca na ruch z powodu gołębiej postawy wielu swoich globalnych odpowiedników. Istnieją również obawy, że jastrzębi bank centralny może odwrócić krzywą dochodowości obligacji skarbowych, sygnalizując recesję.

Niezależnie od tego, czy w tym roku nastąpi jeszcze jedna czy dwie podwyżki, za każdym razem, gdy rosną stopy, stwarza to ryzyko dla inwestorów. Na szczęście istnieje kilka sprawdzonych strategii, które mogą pomóc inwestorom chronić swoje portfele - a nawet zyski - w środowisku rosnących stóp procentowych.

Wymień niektóre obligacje na gotówkę

Inwestorzy mogą sprzedać część posiadanych obligacji i wpłacić środki na fundusze rynku pieniężnego, certyfikaty depozytowe (CD) i inne oprocentowane rachunki pieniężne, które mogą potencjalnie skorzystać z rosnących stóp procentowych. Ta strategia działa, ponieważ wraz ze wzrostem stóp procentowych powinien rosnąć zysk z dowolnych instrumentów pieniężnych lub rynku pieniężnego. Jest to najprostsza (i najbardziej ekstremalna) strategia, z której może skorzystać inwestor, jeśli chodzi o grę na rosnących stopach procentowych.

Przejdź na obligacje krótkoterminowe

Inną grą jest ograniczenie ekspozycji na obligacje długoterminowe przy jednoczesnym przejściu na obligacje krótko- i średnioterminowe. Obligacje krótkoterminowe są mniej wrażliwe na podwyżki stóp procentowych i prawie zawsze płacą wyższą stopę procentową niż środki pieniężne lub rachunki na rynku pieniężnym - ale zapewniają mniejszy potencjał zysków niż obligacje o dłuższych terminach zapadalności.

Aby temu zaradzić, inwestorzy mogą powiązać krótkoterminowe obligacje z innymi instrumentami, takimi jak skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS), które są mniej wrażliwe na wzrost stóp niż inne instrumenty o stałym oprocentowaniu - są one korygowane dwa razy w roku w odpowiedzi na USA Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI). TIPS są uważane przez wielu za balast portfela. Kilka ETF oferuje łatwy i wygodny dostęp do TIPS, w tym iShares TIPS Bond ETF (TIP), Pimco 1-5-letni indeks ETF TIPS (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) i Vanguard krótkoterminowe papiery wartościowe chronione przed inflacją ETF (VTIP ).

Użyj drabiny obligacji

Powszechną strategią inwestycyjną jest drabina obligacji. Korzystając z drabiny obligacji, inwestor kupuje serię obligacji skarbowych, obligacji korporacyjnych lub obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym, które zapadają w regularnych odstępach czasu w ciągu kilku miesięcy lub lat. Głównym powodem korzystania z drabiny obligacji jest unikanie długiego wiązania się z jedną konkretną obligacją - coś, co byłoby szkodliwe w czasach rosnących stóp procentowych. Zamiast tego, w miarę jak dojrzewa każda więź w drabinie, wpływy są zwijane w nową więź dalej na drabinie obligacji - najlepiej według nowej, wyższej stawki.

Nie zapomnij o zapasach

Rosnące stopy procentowe mogą stanowić ryzyko dla posiadaczy obligacji, ale mogą także oznaczać problemy dla inwestorów giełdowych. Rosnące stopy mają zazwyczaj negatywny wpływ na ceny akcji, częściowo ze względu na wzrost kosztów spółek kapitałowych, które stają w obliczu wzrostu stóp. Istnieje jednak kilka sektorów w obszarze kapitału akcyjnego, które generalnie odnoszą korzyści z rosnących stóp procentowych - i są to dobre obszary, na których klienci mogą się teraz skupić. Sektor finansowy, w skład którego wchodzą banki, firmy ubezpieczeniowe, fundusze inwestycyjne i firmy z branży nieruchomości, korzysta z rosnących stóp procentowych. To dlatego, że rosnące stopy sygnalizują umocnienie gospodarki.

W przypadku banków i innych pożyczkodawców oznacza to, że kredytobiorcy są bardziej skłonni do spłacania pożyczek - co oznacza mniej aktywów zagrożonych (NPA) dla banku. Dla firm inwestycyjnych to dobra wiadomość, ponieważ zdrowa gospodarka oznacza, że ​​więcej osób inwestuje więcej pieniędzy. Firmy ubezpieczeniowe widzą ożywienie w biznesie, ponieważ poprawa nastrojów konsumentów oznacza więcej dużych zakupów - takich jak domy i samochody - co prowadzi do większej liczby polis.

Inne sektory, które korzystają, to uznaniowość konsumentów, podstawowe artykuły konsumpcyjne, przemysł i nieruchomości. Ponadto, ponieważ cena surowców ma tendencję do utrzymywania się na stałym poziomie lub obniżania się wraz ze wzrostem stóp procentowych, firmy, które wykorzystują te surowce do produkcji gotowego towaru, mogą zaobserwować odpowiedni wzrost zysków wraz ze spadkiem kosztów. Z tego powodu firmy, które wykorzystują surowce - do produkcji gotowego towaru lub w codziennej działalności - mogą dokonywać dobrych inwestycji w okresach wzrostu stóp procentowych.

Zablokuj hipotekę lub refinansowanie

Ponieważ dom jest zwykle największą pojedynczą inwestycją, jaką kiedykolwiek inwestuje, to rozsądne jest zwracanie szczególnej uwagi na stopy kredytu hipotecznego i refinansowania, gdy Fed jest jastrzębi. Ci, którzy myślą o zakupie domu - lub którzy mają już hipotekę o zmiennej lub zmiennej stopie procentowej - powinni rozważyć zablokowanie kredytu hipotecznego lub refinansowania przed dalszym wzrostem stóp procentowych. Nie oznacza to, że nadszedł czas, aby nacisnąć przycisk paniki i zadowolić się każdym domem, aby uzyskać kredyt hipoteczny lub zdecydować się na refinansowanie bez dokładnej analizy kosztów i korzyści. Mimo to nawet niewielkie zmiany stóp procentowych drastycznie wpływają na koszt zakupu domu, więc warto wiedzieć o rosnących stopach i odpowiednio planować.