Ustrukturyzowane przepakowane zabezpieczenia oparte na aktywach (STRATS)
Ustrukturyzowane przepakowane zabezpieczenie oparte na aktywach (STRATS) to produkt pochodny, który płaci dochód w oparciu o udział trustu w zabezpieczonym aktywach zabezpieczeniu i powiązanym produkcie pochodnym.
Zrozumienie strukturyzowanych przepakowanych papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (STRATS)
Strukturyzowane przepakowane papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (STRATS) zostały opracowane przez Wachovia w 2005 r. Inwestorzy, którzy kupują STRATS, technicznie kupują akcje trustu, który płaci dochody inwestorów w oparciu o połączenie udziału trustu w zabezpieczeniu kapitału i produkcie pochodnym. Złożoność nazwy wskazuje na złożoność produktu bazowego.
Produkty strukturyzowane łączą inwestycje w tradycyjne papiery wartościowe ze składnikiem instrumentów pochodnych w celu wygenerowania bardziej spersonalizowanego zestawu ryzyk i zwrotów inwestycyjnych, niż inwestor uznałby za inwestowanie w same tradycyjne papiery wartościowe. Inwestorzy, którzy preferują produkty strukturyzowane, mają zazwyczaj bardzo specyficzne potrzeby, które nie są łatwo zaspokajane przez bardziej konwencjonalny instrument finansowy.
Zapakowane produkty pozwalają firmom inwestycyjnym odsprzedawać istniejące aktywa lub papiery wartościowe w innej formie. W przypadku STRATS trust przepakowuje papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, które składają się z obligacji lub banknotów zabezpieczonych aktywem bazowym. Następnie fundusz powierniczy łączy te papiery wartościowe z instrumentem pochodnym, zwykle zamianą stóp procentowych stosowaną w celu zabezpieczenia przed ryzykiem stopy procentowej w elemencie zabezpieczenia. Zaufanie opiera swoje płatności na rzecz inwestorów na strumieniach dochodów pochodzących z dwóch składników.
Kontrowersyjna kwestia STRATS Wellsa Fargo
W 2012 r. Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) ukarał grzywną Wells Fargo Advisors za zalecenia wydane inwestorom dotyczące serii STRAT o zmiennym oprocentowaniu, których wartość gwałtownie spadła. Przedmiotowe STRATS dotyczyły kombinacji preferowanego przez papiery wartościowe emitowanego przez JPMorgan Chase i zamiany stóp procentowych zaprojektowanych w celu zabezpieczenia ekspozycji papieru na zmiany stóp procentowych. Chociaż prospekt emisyjny serii STRATS zawierał ostrzeżenie o znacznych stratach, jeśli JPMorgan wcześniej spłacił zabezpieczenie, bank rzekomo wprowadził ten produkt do obrotu jako konserwatywną inwestycję. Po tym, jak Wells Fargo zatrzymał część wypłaty JPMorgan jako rekompensatę za wcześniejsze anulowanie zamiany stóp procentowych, w której JPMorgan pełnił również funkcję kontrahenta, inwestorzy ponieśli znaczne straty na swoich akcjach.
Podczas gdy Wells Fargo nalegał, aby prospekt emisyjny produktu zawierał wystarczające ostrzeżenie dla inwestorów, FINRA stwierdził, że firma nie przeszkoliła swoich brokerów w zakresie ryzyka związanego z produktem. Niektórzy eksperci argumentowali wtedy, że Wells Fargo powinien był ostrzec o ryzyku bardziej widocznym w prospekcie emisyjnym. Aby uniknąć takich negatywnych niespodzianek, inwestorzy indywidualni powinni zawsze badać produkty inwestycyjne, aby upewnić się, że rozumieją wszystkie ich elementy i uważnie przeczytali prospekt przed przystąpieniem do inwestycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.