Zamień dealera
Dealer swapów to osoba fizyczna lub jednostka, która zawiera swapy, tworzy rynki swapów lub zawiera swapy z kontrahentami. Z kolei dealer swap został formalnie zdefiniowany w ustawie o reformie i ochronie konsumentów Dodd-Franka Wall Street z 2010 r., Ustawie powstałej po kryzysie finansowym w latach 2008–2009.
Zrozumieć dealera wymiany
Zgodnie z sekcją 721 ustawy Dodda-Franka dealerem swapów jest jednostka, która:
1) Występuje jako dealer w swapach;
2) Wprowadza rynek swapów;
3) Regularnie zawiera swapy z kontrahentami w ramach zwykłej działalności na własny rachunek; lub
4) Angażuje się w działalność powodującą, że jest powszechnie znany w branży jako dealer lub animator rynku swapów, pod warunkiem jednak, że ubezpieczona instytucja depozytowa nie będzie uważana za dealera swap w zakresie, w jakim oferuje ona zawarcie swap z klientem w związku z zaciągnięciem pożyczki z tym klientem.
Przed kryzysem finansowym swapy były przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym, głównie między firmami a instytucjami finansowymi, w transakcjach w dużej mierze nieuregulowanych. W 2011 r. SEC sfinalizowało wnioski wymagające od dealerów swapów i uczestników opartych na bezpieczeństwie zarejestrowania się w komisji w ramach ustawy o reformie i ochronie konsumentów Dodd-Franka na Wall Street. Rynek swapów jest obecnie nadzorowany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisję Handlu Towarowymi Kontraktami Futures (CFTC).
Kluczowe dania na wynos
- Dealer swapów to osoba fizyczna lub jednostka, która zawiera swapy, tworzy rynki swapów lub zawiera swapy z kontrahentami.
- Próg de minimus dla transakcji zamiany został ustalony na 8 miliardów dolarów. Oznacza to, że jednostka nie będzie uważana za dealera swapów, chyba że łączna nominalna kwota jej transakcji przekroczy tę liczbę.
Wyjątek De Minimus
Administracja pod przywództwem republikanów podjęła kroki w 2017 r., Aby uchylić ustawę Dodda-Franka. Ustawodawstwo jest kompleksowe i dotyczy wielu aspektów bankowości i finansów. Definicja dealera swapów nie jest kontrowersyjna, ale w ustawie Dodda-Franka istnieje jeden przepis, do którego republikanie chcieliby się odnieść - zasada wyjątku de minimus, która zwalnia oznaczenie dealera swapowego podmiotu, który angażuje się w ilość swapu de minimus transakcje związane z transakcjami z klientami lub w ich imieniu.
Próg zagregowanej kwoty nominalnej brutto (AGNA), którą musiał wykonać dealer swap, został ustalony na 8 miliardów dolarów, według stanu na listopad 2018 r. Miał spaść do 3 miliardów dolarów, znacznie niższego poziomu, który spowodowałby, że o wiele więcej podmiotów królestwo nadzoru regulacyjnego. Jednak CFTC głosowało na zasadzie dwustronności, aby wyznaczyć 8 miliardów dolarów na stałe na spotkaniu w listopadzie 2018 r. Agencja federalna powołała się na zwiększenie zasięgu regulacyjnego w wysokości 8 miliardów dolarów, a także na możliwość niższej płynności przy niższej wartości progowej dla niefinansowych swapów towarowych. Ponadto agencja stwierdziła, że chce zasygnalizować długoterminową stabilność progu de minimus, aby umożliwić uczestnikom rynku planowanie długoterminowe.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.