11 głównych błędów przy handlu tanimi opcjami

Wielu traderów popełnia błąd kupując tanie opcje bez pełnego zrozumienia ryzyka. Tania opcja może być zdefiniowana jako „niedroga” - cena bezwzględna jest niska - jednak rzeczywista wartość jest często pomijana.

Ci inwestorzy mylą tanią opcję z opcją niskiej ceny. Opcja o niskiej cenie to taka, w której wartość opcji jest zawierana po niższej cenie w stosunku do jej fundamentów, a zatem jest uważana za zaniżoną, ponieważ nie jest to synonimem rzeczywistej wartości przedstawianych akcji bazowych.

Inwestowanie w tanie opcje to nie to samo, co inwestowanie w tanie akcje. Te pierwsze niosą ze sobą większe ryzyko.

Czynnik chciwości

Jak słynie Gordon Gecko w filmie „Wall Street”, „Chciwość z braku lepszego słowa jest dobra”. Chciwość może być świetnym czynnikiem motywującym do zysku. Jednak jeśli chodzi o tanie opcje, chciwość może kusić nawet doświadczonych traderów do podjęcia niemądrego ryzyka. W końcu kto nie lubi dużego zysku przy minimalnej inwestycji?

Opcje out-of-the-money w połączeniu z krótkimi terminami ważności mogą wyglądać jak dobra inwestycja. Koszt początkowy jest na ogół niższy, co zwiększa ewentualne zyski, jeśli opcja zostanie spełniona. Jednak zanim zaczniesz handlować tanimi opcjami, uważaj na 10 typowych błędów.

Najczęstsze błędy przy handlu tanimi opcjami

1. Ignorowanie lub niezrozumienie parametrów zmienności implikowanej i zmienności historycznej może prowadzić do dużych strat: Zmienność implikowana jest wykorzystywana przez traderów opcji do oceny, czy dana opcja jest droga czy tania. Przyszła zmienność (prawdopodobny zakres handlowy) jest pokazana przy użyciu punktów danych.

Wysoka implikowana zmienność zwykle oznacza bessy. Gdy na rynku pojawia się strach, dostrzegane ryzyko czasami powoduje wzrost cen. Koreluje to z kosztowną opcją. Niska zmienność implikowana często koreluje z byczym rynkiem.

Historyczną zmienność, którą można narysować na wykresie, należy również dokładnie zbadać, aby dokonać porównania z obecnie obliczanymi miarami zmienności implikowanej.

2. Ignorowanie szans i prawdopodobieństw związanych z handlem opcjami może być receptą na stratę: rynek nie zawsze będzie działał zgodnie z trendami przedstawionymi w historii akcji bazowych. Przekonanie, że dźwiganie kapitału poprzez kupowanie tanich opcji pomaga złagodzić stratę wynikającą z oczekiwanego znacznego ruchu akcji, z pewnością może zostać przereklamowane przez handlowców nieprzestrzegających reguł szans i prawdopodobieństw. Takie podejście może w końcu spowodować poważną stratę.

Szanse opisują po prostu prawdopodobieństwo, że zdarzenie wystąpi lub nie nastąpi. Natomiast prawdopodobieństwo jest współczynnikiem opartym na prawdopodobieństwie, że wydarzenie lub wynik wystąpi lub nie nastąpi.

Inwestorzy powinni pamiętać, że tanie opcje są często tanie z jakiegoś powodu. Opcja wyceniana jest zgodnie z oczekiwaniami statystycznymi dotyczącymi potencjału jej akcji. Dlatego handel poza tą ceną wykonania opcji, która opiera się na ramach czasowych, wymaga ostrożnego rozważenia.

3. Zaniedbanie delty taniej opcji poprzez zignorowanie jej wartości wewnętrznej w momencie wygaśnięcia nie jest mądrym posunięciem: delta odnosi się do stosunku porównującego zmianę ceny instrumentu bazowego z odpowiadającą jej zmianą ceny instrumentu pochodnego. Jeśli delta jest bliska 1, 00, odpowiednia byłaby opcja połączenia. Jeśli delta jest bliższa ujemnemu 1, 00, wówczas gra polega na opcji sprzedaży. Bardziej dogodne jest wybranie opcji o wyższej delcie, ponieważ są one bardziej zgodne z (lub podobnie zachowują się) akcjami bazowymi. To z kolei oznacza, że ​​istnieje możliwość szybszego wzrostu wartości, gdy zapasy zaczną się poruszać.

4. Niewybieranie odpowiednich ram czasowych lub dat wygaśnięcia może stanowić problem: Opcja z dłuższym przedziałem czasowym będzie kosztować więcej niż jedna z krótszym przedziałem czasowym - ze względu na fakt, że jest więcej dostępnego czasu, pozwalającego na wprowadzenie zapasów przewidywany kierunek. Przynęta taniego kontraktu na miesiąc przed czasem może być nie do powstrzymania, ale jednocześnie może być katastrofalne, jeśli ruch akcji nie spełni oczekiwań na zakupioną opcję. Inną kwestią jest to, że niektórym handlowcom opcji trudno jest psychologicznie poradzić sobie z ruchem akcji w dłuższym okresie czasu - ponieważ ruch akcji będzie przechodził szereg wzrostów i spadków, okresów konsolidacji itp. - powodując wartość opcja zmiany odpowiednio.

5 Analiza sentymentów (kolejny przeoczony obszar) pomaga ustalić, czy obecny trend akcji będzie kontynuowany: obserwowanie krótkiego zainteresowania, ocen analityków i aktywności put jest zdecydowanym krokiem we właściwym kierunku, aby móc lepiej ocenić przyszły ruch akcji.

6. Opieranie się na domysłach związanych ze zmianą zapasów może być błędem: niezależnie od tego, czy zapasy rosną, spadają lub przechodzą na boki, przy zakupie opcji, ignorowanie podstawowej analizy zapasów i wskaźników technicznych jest dużym błędem w ocenie. Łatwe zyski były zwykle rozliczane przez rynek; dlatego konieczne jest stosowanie wskaźników technicznych i analizowanie akcji bazowych, aby czas handlu opcjami był odpowiedni do sytuacji.

7. Kolejnym często pomijanym obszarem jest wartość zewnętrzna i wartość wewnętrzna opcji: wartość zewnętrzna, a nie wartość wewnętrzna, jest prawdziwym wyznacznikiem kosztu kontraktu opcji. W miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia opcji wartość zewnętrzna zmniejszy się i ostatecznie osiągnie zero.

8 Prowizje mogą wymknąć się spod kontroli: brokerzy chętnie mają klientów, którzy chcą kupować tanie opcje - im więcej tanich opcji jest kupowanych, tym więcej prowizji będzie zarabiać broker.

9. Niestosowanie ochronnych strat stop może być szkodliwe dla zachowania kapitału: wielu handlowców tanich opcji rezygnuje z tego instrumentu i zamiast tego woli zatrzymać opcję, dopóki nie dojdzie do realizacji, lub puścić, dopóki nie osiągnie zera. Zazwyczaj tego rodzaju wzorzec wiąże się z lenistwem lub ostrym strachem przed ryzykiem - i przy takim sposobie myślenia inwestor naprawdę nie powinien w ogóle handlować opcjami, nie mówiąc już o tanich opcjach.

Handlowcy, którzy przyjmują takie podejście, unikają proaktywnego handlu, a zamiast tego pozwalają rynkowi konsekwentnie podejmować za niego decyzje, wykluczając ich z handlu w momencie wygaśnięcia. Ten wzór zachowania często prowadzi do spirali rosnących strat, którą trader może zignorować, unikając połączeń telefonicznych i odrzucając nieprzeczytane wyciągi. Wszystko to wyraźnie równoznaczne jest z bardzo niekorzystnym spojrzeniem na opcje handlowe.

10 Rozsądna strategia jest często pomijana przez początkujących traderów opcji: nowi inwestorzy opcji zaczynają handlować po niewłaściwej stronie spektrum, ze względu na brak wiedzy i wglądu, ponieważ dążą do zysków „z nieba” bez dobrego zrozumienia realiów handlowych.

11 Poddanie się pokusie tanich opcji typu out-of-the-money jest naprawdę łatwe: Jednak to, co wydaje się tanie, nie zawsze jest świetną okazją. Chociaż wykup opcji pieniężnych może być strategią dochodową, prawdopodobieństwo zarabiania pieniędzy należy oceniać na podstawie innych strategii, takich jak zwykły zakup akcji bazowej lub zakup pieniędzy lub bliżej opcji pieniężnych.

Dolna linia

Zarówno początkujący, jak i doświadczeni inwestorzy opcji mogą popełniać kosztowne błędy, handlując tanimi opcjami. Nie zakładaj, że tanie opcje oferują tę samą wartość, co opcje niedowartościowane lub tanie. Ze wszystkich opcji tanie opcje mogą mieć największe ryzyko 100-procentowej straty, ponieważ im tańsza opcja, tym mniejsze jest prawdopodobieństwo, że pieniądze wygasną. Przed podjęciem ryzyka związanego z tanimi opcjami przeprowadź badania i unikaj przepłacania tam, gdzie nie powinieneś. Aby uzyskać przewagę, spójrz na listę najlepszych brokerów opcji Investopedia, abyś mógł mieć więcej pewności siebie inwestując swoje pieniądze.