Podejście odgórne do inwestowania

Większość inwestorów zmaga się ze sztuką wybierania akcji. Czy powinni opierać swoje decyzje wyłącznie na tym, co robi firma i jak dobrze to robi? A może powinni raczej skupić się na większych trendach makroekonomicznych, takich jak siła gospodarki, aby określić, które akcje kupić? Nie ma dobrej lub złej odpowiedzi. Inwestorzy powinni jednak opracować systemy, które pomogą im osiągnąć cele inwestycyjne.

Druga wspomniana opcja jest określana jako odgórne podejście inwestycyjne do rynku. Ta metoda pozwala inwestorom analizować rynek od ogólnego obrazu aż do poszczególnych akcji. Różni się to od podejścia oddolnego, które zaczyna się od fundamentów poszczególnych akcji i ostatecznie rozszerza się na globalną gospodarkę.

Zacznij od góry: widok globalny

Ponieważ podejście odgórne zaczyna się od góry, pierwszym krokiem jest określenie stanu gospodarki światowej. Odbywa się to poprzez analizę nie tylko krajów rozwiniętych, ale także wschodzących. Szybkim sposobem ustalenia kondycji gospodarki jest przyjrzenie się wzrostowi produktu krajowego brutto (PKB) w ciągu ostatnich kilku lat i prognozom na przyszłość. Często kraje rynków wschodzących będą miały najlepsze wskaźniki wzrostu w porównaniu ze swoimi dojrzałymi odpowiednikami.

Niestety, ponieważ żyjemy w czasach, w których nasilają się wojny i napięcia geopolityczne, musimy pamiętać o tym, co obecnie wpływa na każdy region świata. Kilka regionów i krajów na całym świecie natychmiast spadnie z radaru i nie będzie już uwzględnione w dalszej części analizy ze względu na niestabilność finansową, która może siać spustoszenie w jakichkolwiek inwestycjach. (Więcej informacji znajduje się w: 5 ETF rynków wschodzących do obejrzenia w 2018 r .)

Przeanalizuj trendy

Po ustaleniu, które regiony charakteryzują się wysokim stosunkiem korzyści do ryzyka, kolejnym krokiem jest skorzystanie z wykresów i analizy technicznej. Patrząc na długoterminowy wykres indeksu giełdowego poszczególnych krajów, możemy ustalić, czy odpowiedni rynek akcji znajduje się w trendzie wzrostowym i warto go przeanalizować, czy też w trendzie spadkowym, co nie byłoby odpowiednim miejscem na postawienie naszych pieniędzy tym razem. Te dwa pierwsze kroki mogą pomóc Ci odkryć kraje, które pasują do twoich potrzeb i potrzeb w zakresie dywersyfikacji.

Spójrz na ekonomię

Trzecim krokiem jest dogłębniejsza analiza gospodarki USA i kondycji giełdy. Analizując liczby ekonomiczne, takie jak stopy procentowe, inflacja i zatrudnienie, możemy określić obecną siłę rynku i lepiej zrozumieć, co przyniesie przyszłość. Często istnieje rozbieżność między historią, którą mówią liczby ekonomiczne, a trendem indeksów giełdowych.

Ostatnim krokiem w makroanalizie jest analiza głównych indeksów giełdowych w USA, takich jak S&P 500 i Nasdaq. Zarówno analiza fundamentalna, jak i techniczna mogą być używane jako barometry do określania kondycji wskaźników. Podstawy rynku można określić na podstawie takich wskaźników, jak cena do zysku, cena do sprzedaży i stopa dywidendy. Porównanie liczb z wcześniejszymi odczytami może pomóc ustalić, czy poziom rynku był historycznie wykupiony czy wyprzedany. Analiza techniczna pomoże ustalić, gdzie znajduje się rynek w stosunku do cyklu długoterminowego. Skorzystaj z wykresów pokazujących ostatnie kilka dziesięcioleci i przejdź do horyzontu czasowego, aby uzyskać codzienny widok. Na przykład wskaźniki, takie jak 50-dniowe i 200-dniowe średnie kroczące, pomagają nam znaleźć obecny trend rynkowy i to, czy inwestorzy powinni inwestować znaczne kwoty w akcje. (Odpowiednie czytanie, patrz: Ważone średnie ruchome: podstawy ).

Do tej pory nasz proces przyjmował podejście makro do rynku i pomógł nam określić alokację aktywów. Jeśli po kilku pierwszych krokach okaże się, że wyniki są uparte, istnieje duża szansa, że ​​większość aktywów wartych inwestycji będzie pochodzić z rynku akcji. Z drugiej strony, jeśli perspektywy są ponure, alokacja przeniesie koncentrację z akcji na bardziej konserwatywne inwestycje, takie jak rynki o stałym dochodzie i rynki pieniężne.

Mikroanaliza: czy ta inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia?

Decyzja o alokacji zasobów to tylko połowa sukcesu. Kolejny integralny krok pomoże inwestorom w określeniu, na których sektorach należy się skoncentrować przy poszukiwaniu konkretnych inwestycji, takich jak akcje i fundusze typu ETF. Analiza zalet i wad poszczególnych sektorów (tj. Opieki zdrowotnej, technologii i górnictwa) jeszcze bardziej zawęzi poszukiwania. Proces analizy sektorów obejmuje taktyki stosowane we wcześniejszym podejściu, takie jak analiza fundamentalna i techniczna.

Oprócz wspomnianych narzędzi inwestorzy muszą wziąć pod uwagę długoterminowe perspektywy poszczególnych sektorów. Na przykład pojawienie się pokolenia wyżu demograficznego w ciągu następnej dekady może służyć jako główny katalizator dla sektorów takich jak opieka zdrowotna i rozrywka. I odwrotnie, rosnące zapotrzebowanie na energię w połączeniu z wyższymi cenami to kolejny długoterminowy temat, który może przynieść korzyści alternatywnym sektorom energii i ropy i gazu. Po przetworzeniu całej ilości informacji wiele sektorów powinno zająć najwyższe pozycje i zaoferować inwestorom najlepsze możliwości.

Pojawienie się funduszy ETF i funduszy wspólnego inwestowania dla poszczególnych sektorów pozwoliło odgórnemu podejściu zakończyć się na tym poziomie w niektórych sytuacjach. Jeżeli inwestor zdecyduje, że sektor biotechnologiczny musi być reprezentowany w portfelu, ma on możliwość zakupu funduszu ETF lub funduszu wspólnego składającego się z koszyka zapasów biotechnologicznych. Zamiast przejść do następnego etapu procesu i podjąć ryzyko związane z pojedynczymi akcjami, inwestor może zamiast tego zdecydować się na inwestycję w cały sektor. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz: Wprowadzenie do sektorowych funduszy inwestycyjnych ).

Jeśli jednak inwestor uzna, że ​​dodatkowe ryzyko związane z wyborem i zakupem poszczególnych akcji jest warte dodatkowej nagrody, proces ten stanowi dodatkowy etap. Ta ostatnia faza podejścia odgórnego często może być najbardziej intensywna, ponieważ obejmuje analizę poszczególnych zapasów z wielu perspektyw.

Analiza fundamentalna obejmuje różne pomiary, takie jak wskaźnik cena / zysk do wzrostu, zwrot z kapitału własnego i rentowność dywidendy. Ważnym aspektem analizy poszczególnych zapasów będzie potencjał wzrostu firmy w ciągu najbliższych kilku lat. Idealnie, inwestorzy chcą posiadać akcje o wysokim potencjale wzrostu, ponieważ bardziej prawdopodobne jest, że doprowadzą one do wysokiej ceny akcji.

Analiza techniczna skoncentruje się na długoterminowych wykresach tygodniowych, a także wykresach dziennych, za cenę wejścia. W tym momencie wybiera się poszczególne zapasy i rozpoczyna się proces zakupu.

Zalety podejścia odgórnego

Zwolennicy podejścia odgórnego twierdzą, że system może pomóc inwestorom w określeniu idealnej alokacji aktywów dla portfela w dowolnym otoczeniu rynkowym. Często podejście odgórne odkryje sytuację, która może nie być odpowiednia w przypadku dużych inwestycji w akcje. Zdolność powstrzymania inwestorów przed nadmiernym inwestowaniem w akcje podczas bessy jest największym pro dla systemu. Kiedy rynek jest w trendzie spadkowym, prawdopodobieństwo wyboru zwycięskich inwestycji spada dramatycznie, nawet jeśli akcje spełniają wszystkie wymagane warunki. Korzystając z systemu oddolnego, inwestor określi, które akcje kupić, zanim weźmie pod uwagę sytuację na rynku. Tego rodzaju podejście może prowadzić do nadmiernej ekspozycji inwestorów na akcje i portfel prawdopodobnie ucierpi.

Inne korzyści z podejścia odgórnego obejmują dywersyfikację nie tylko najważniejszych sektorów, ale także wiodących rynków zagranicznych. W rezultacie portfel jest zróżnicowany w sektorach i regionach o najwyższej wartości inwestycyjnej. Ten rodzaj inwestowania nazywany jest w niektórych małych kręgach „konwersacją”, mieszanką koncentracji i dywersyfikacji.

Negatywy inwestowania odgórnego

Jak dotąd podejście odgórne może wydawać się niezawodne; inwestorzy muszą jednak wziąć pod uwagę kilka innych czynników. Przede wszystkim istnieje możliwość, że twoje badania będą niepoprawne, co spowoduje utratę okazji. Na przykład, jeśli podejście odgórne wskazuje, że w najbliższej przyszłości rynek będzie kontynuowany niżej, może to skutkować mniejszą ekspozycją na akcje. Jeśli jednak Twoja analiza jest błędna, a rynkowe rajdy, portfolio będzie niedoświetlone na rynku i straci zyski z rajdu.

Potem pojawia się problem niedoinwestowania na hossie, co może okazać się kosztowne w dłuższej perspektywie. Kolejny upadek systemu występuje, gdy sektory są eliminowane z analizy. W rezultacie wszystkie zapasy w sektorze nie są uwzględnione jako możliwe inwestycje. Często lider w branży jest pomijany z powodu tego procesu i nigdy nie wejdzie do portfela. Wreszcie inwestorzy mogą przegapić okazyjne akcje, gdy rynek jest bliski minimum.

Dolna linia

W końcu inwestorzy muszą pamiętać, że nie ma jednego podejścia do inwestowania, a każde podejście ma swoje zalety i wady. Jednym z kluczy do sukcesu długoterminowego inwestora jest znalezienie systemu, który najlepiej pasuje do twoich celów. (Więcej informacji znajduje się w: Wyjaśnienie inwestycji typu bottom-up i top-down ).