Zrozumieć kupuj, sprzedawaj i utrzymuj oceny analityków giełdowych

Aby dojść do opinii i przekazać wartość i zmienność zabezpieczonego zabezpieczenia, analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, nasłuchują na rozmowach konferencyjnych i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy, zwykle próbując wymyślić ustalenia dotyczące raport z badań.

Analitycy badają publiczne sprawozdania finansowe, podsłuchują połączenia konferencyjne i rozmawiają z menedżerami i klientami firmy. Ostatecznie, w trakcie całego tego dochodzenia dotyczącego wyników firmy, analityk decyduje, czy akcje są „kupuj, sprzedawaj” czy trzymaj.

Skala ocen

Skala ocen analityków jest jednak nieco trudniejsza niż tradycyjne klasyfikacje „kup, trzymaj i sprzedaj”. Różne niuanse, wyszczególnione w poniższej tabeli, obejmują wiele terminów dla każdej z ocen („sprzedaj” jest również znany jako „zdecydowana sprzedaż, ” „kup” może być oznaczony jako „zdecydowany zakup”), a także kilka nowe warunki: gorsze i gorsze.

Podsumowując, nie każda firma stosuje się do tego samego schematu ratingowego: „lepsze wyniki” dla jednej firmy mogą być „kupowaniem” dla innej, a „sprzedaż” dla jednej firmy może być „wynikami rynkowymi” dla innej. Dlatego przy korzystaniu z ratingów zaleca się sprawdzenie skali ratingowej firmy wydającej, aby w pełni zrozumieć znaczenie każdego terminu.

Kluczowe dania na wynos

• Ważne jest zrozumienie stylów oceny każdej grupy ratingowej, ponieważ nie istnieje uniwersalny system rankingowy.
• Znaczenie rekomendacji „Kup, trzymaj i sprzedaj” nie jest tak przejrzyste, jak się wydaje; za kurtyną kryje się mnóstwo terminów i różnorodność znaczeń.
• Oceny mają uzupełniać lub być wykorzystywane jako narzędzie do istniejących strategii, a nie jako podstawa do ich budowania.
• Oceny są niezależne od firm, a analitycy oceniający akcje, którymi są zainteresowani, mają prawne konsekwencje.

Mapowanie podstaw

Na razie przeanalizujmy tradycyjne oceny „sprzedaj”, „osiągaj gorsze wyniki”, „trzymaj”, „osiągaj lepsze wyniki” i „kupuj” i załóżmy, że każda firma, niezależnie od tego, jak zwariowany jest system, może się do nich odwzorować.

• Kup: znany również jako silny zakup i „na zalecanej liście”. Nie trzeba dodawać, że zakup to zalecenie zakupu określonego zabezpieczenia.
• Sprzedaj: Znana również jako silna sprzedaż, jest zaleceniem sprzedaży papierów wartościowych lub likwidacji aktywów.
• Wstrzymanie: Ogólnie rzecz biorąc, oczekuje się, że firma z zaleceniem wstrzymania będzie działać w tym samym tempie co porównywalne spółki lub zgodnie z rynkiem.
• Słabe wyniki: zalecenie, które oznacza, że ​​akcje będą nieco gorsze niż ogólna stopa zwrotu z rynku akcji. Słabsze wyniki można również wyrazić jako „umiarkowana sprzedaż”, „słaby chwyt” i „niedowaga”.
• Lepsze wyniki: znany również jako „umiarkowany zakup”, „akumuluj” i „z nadwagą”. Outperform jest rekomendacją analityka, co oznacza, że ​​akcje będą nieco lepsze niż zwrot z rynku.

Jeśli inwestujesz jak Warren Buffett, raport może pomóc w znalezieniu firmy z trwałą przewagą konkurencyjną, a jeśli Twoim bohaterem jest Peter Lynch, możesz znaleźć kandydata na niski wskaźnik P / E, wykup akcji lub przyszły wzrost zysków raportu.

Raport z badań i kolejna ocena powinny być wykorzystane jako uzupełnienie indywidualnej pracy domowej i strategii.

Przykłady ocen i wyników analityków w świecie rzeczywistym

Aby naprawdę zrozumieć oceny analityków, konieczne jest zmierzenie ich dokładności. Poniżej znajdują się trzy kluczowe momenty z życia trzech znanych firm i oceny analityków przed ich imponującym startem lub ponurą implozją, aby sprawdzić, czy analitycy dobrze to zrobili.

Runda pierwsza: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) to największa na świecie firma produkująca napoje bezalkoholowe.

Moment krytyczny
Począwszy od lipca 2010 r. Koks gwałtownie zaczął rosnąć z 50, 05 USD do 65, 77 USD w dniu 31 grudnia 2010 r., Co stanowi wzrost o 31%, osiągając nowy pięcioletni rekord.

Zalecenie analityka
4 marca 2010 r. UBS zaktualizowało swoją rekomendację dla Coli z „neutralnego” na „kupuj”.

Wniosek: zdobądź jeden dla analityka!

Runda druga: Starbucks

Starbucks (SBUX) utrzymuje kofeinę na całym świecie poprzez globalną sieć ponad 17 000 sklepów firmowych i licencjonowanych.

Moment krytyczny
Od 31 października 2006 r. Do 30 listopada 2008 r. Starbucks spada z 38, 35 USD do 8, 93 USD - spadek o 77%. Ten podwójny zastrzyk może być częściowo obwiniony presją recesji, ale firma cierpi również z powodu nadmiernej ekspansji prażonych produktów.

Zalecenie analityka
Jesienią i zimą pojawiło się mnóstwo rekomendacji analityków od Friedmana Billingsa, UBS i Roberta W. Bairda. Zarówno Friedman, jak i Baird zainicjowali zasięg z oceną „przewyższają”. Tylko UBS obniżyło wartość akcji z „kup” do „neutralny” 10 października 2006 r., Ale dwa miesiące później przeszły na „kup”.

Wniosek: brakowało znaku.

Runda trzecia: Apple

Apple Inc. (AAPL) projektuje konsumenckie urządzenia elektroniczne, w tym komputery osobiste (Mac), tablety (iPad), telefony (iPhone) i przenośne odtwarzacze muzyki (iPod).

Moment krytyczny
Od 9 grudnia 1998 r. Akcje Apple zaczynają rosnąć od najniższego poziomu 7, 91 USD do (wówczas) najwyższego poziomu 33, 95 USD w dniu 31 marca 2000 r.

Zalecenie analityka
Wiosną i jesienią 1998 r. Dwie firmy, Bear Stearns i JP Morgan, zaktualizowały swoje rekomendacje do „kupuje”, Robert Cohen obniżył ocenę do „neutralnej”, a trzy inne rozpoczęły zasięg z dwoma „wstrzymaniami”, „kupnem” i "neutralny." Dla tych, którzy zachowują wyniki w domu, to trzy kupy, dwa chwyty i dwa neutralne.

Wniosek: remis trafia do biegacza lub, w tym przypadku, do analityków. Chociaż nie wszyscy skakali na modę „kup”, żadna „sprzedaż” nie wzrosła i ogólnie rzecz biorąc, oceny zniekształciły się na stronę kupna. Tak więc przewaga, analitycy.