Unleached Free Cash Flow (UFCF)
Wolne przepływy pieniężne bez kontroli (UFCF) to przepływy pieniężne firmy przed uwzględnieniem płatności odsetkowych. Nieprzekraczalne wolne przepływy pieniężne mogą być zgłaszane w sprawozdaniach finansowych spółki lub obliczane na podstawie sprawozdań finansowych przez analityków. Wolne przepływy pieniężne bez kontroli pokazują, ile gotówki jest dostępne dla firmy przed uwzględnieniem zobowiązań finansowych.
Wzór na UFCF to:
UFCF = EBITDA CAP CAPEX ‐ Kapitał obrotowy Tax Podatki: UFCF = Niezrównany wolny przepływ gotówki \ start {wyrównany} i \ text {UFCF} = \ textit {EBITDA} - \ textit {CAPEX} - \ text {Kapitał obrotowy} - \ text {Podatki} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {UFCF} = \ text {Nieprzekraczalny wolny przepływ gotówki} \\ \ end {wyrównany} UFCF = EBITDA EX CAPEX − Kapitał obrotowy − Podatki: UFCF = Nieprzetworzony wolny przepływ gotówki
Wzór na niezrealizowane wolne przepływy pieniężne wykorzystuje zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) i nakładami inwestycyjnymi (CAPEX), który reprezentuje inwestycje w budynki, maszyny i wyposażenie. Wykorzystuje również kapitał obrotowy, który obejmuje zapasy, należności i zobowiązania.
1:19Wolny przepływ gotówki bez kontroli
Co ujawnia Unleached Free Cash Flow?
Wolne przepływy pieniężne bez kontroli to wolne przepływy pieniężne brutto generowane przez firmę. Dźwignia finansowa to inna nazwa długu, a jeśli przepływy pieniężne zostaną przepuszczone, oznacza to, że nie zawierają one odsetek. Wolne przepływy pieniężne bez kontroli to wolne przepływy pieniężne dostępne dla wszystkich zainteresowanych stron w firmie, w tym dla posiadaczy długów i akcjonariuszy.
Podobnie jak wolne przepływy pieniężne w rozliczeniach, wolne przepływy pieniężne w rozliczeniach wolnych od nakładów inwestycyjnych i zapotrzebowania na kapitał obrotowy - środki pieniężne potrzebne do utrzymania i rozwoju bazy aktywów firmy w celu generowania przychodów i zysków. Wydatki niepieniężne, takie jak amortyzacja i amortyzacja, są dodawane z powrotem do zysków, aby uzyskać niezrównany wolny przepływ gotówki.
Firma, która ma dużą kwotę zaległych długów i jest w wysokim stopniu obciążona, jest bardziej prawdopodobne, że zgłosi niezrealizowane wolne przepływy pieniężne, ponieważ zapewnia lepszy obraz kondycji finansowej firmy. Wykres pokazuje, jak aktywa radzą sobie w próżni, ponieważ ignoruje płatności dokonane za długi zaciągnięte w celu uzyskania tych aktywów. Inwestorzy muszą wziąć pod uwagę zobowiązania dłużne, ponieważ firmy o dużej dźwigni są bardziej narażone na bankructwo.
Kluczowe dania na wynos
- Unleaged free cash flow (UFCF) pokazuje, ile gotówki jest dostępne dla firmy przed uwzględnieniem zobowiązań finansowych.
- UFCF jest przedmiotem zainteresowania inwestorów, ponieważ wskazuje, ile gotówki musi rozwinąć firma.
- UFCF można skontrastować z uwolnionym wolnym przepływem pieniężnym, który uwzględnia zobowiązania finansowe.
Różnica między darmowym przepływem pieniężnym a niesklasyfikowanym
Różnica między wolnym i niekontrolowanym wolnym przepływem pieniężnym polega na uwzględnieniu wydatków. Leasing przepływów pieniężnych to kwota gotówki, jaką firma posiada po wypełnieniu wszystkich swoich zobowiązań finansowych, takich jak odsetki, spłaty pożyczek i koszty operacyjne. Wolne przepływy pieniężne bez kontroli to pieniądze, które firma posiada przed spłatą tych zobowiązań finansowych. Zobowiązania finansowe będą spłacane z uwolnionego wolnego przepływu gotówki.
Ważnym wskaźnikiem jest również różnica między przepływem pieniężnym, który ma zostać uwolniony, a przepływem pieniężnym, który nie został wykorzystany. Różnica pokazuje, ile zobowiązań finansowych ma firma i czy firma jest nadmiernie rozbudowana lub działa z zadłużeniem. Możliwe jest, że firma będzie miała ujemny przepływy pieniężne, jeśli jej wydatki przekraczają zarobki firmy. Nie jest to idealna sytuacja, ale dopóki jest to problem tymczasowy, inwestorzy nie powinni być zbyt grzechotani.
Ograniczenia nieograniczonego bezpłatnego przepływu środków pieniężnych
Firmy, które chcą wykazać lepszą liczbę, mogą zmanipulować nieograniczony wolny przepływ gotówki, zwalniając pracowników, opóźniając inwestycje, likwidując zapasy lub opóźniając płatności dla dostawców. Wszystkie te działania mają konsekwencje, a inwestorzy powinni rozpoznać, czy usprawnienia w niezabezpieczonym wolnym przepływie pieniężnym są przejściowe, czy rzeczywiście przekładają się na usprawnienia w podstawowej działalności spółki.
Nieprzetworzony wolny przepływ pieniężny jest obliczany przed spłatą odsetek, więc oglądanie go w bańce ignoruje strukturę kapitałową firmy. Po rozliczeniu płatności odsetek, wolne przepływy gotówkowe firmy mogą faktycznie być ujemne, co może być oznaką negatywnych konsekwencji w przyszłości. Analitycy powinni oceniać zarówno wolne, jak i wolne przepływy pieniężne w czasie pod kątem trendów i nie przypisywać zbyt dużej wagi jednemu rokowi.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.