Średnia ważona ocena wiarygodności kredytowej
Średnia ważona ocena wiarygodności kredytowej jest średnią ważoną oceną wszystkich obligacji w funduszu obligacji. Środek ten daje inwestorom pojęcie o jakości kredytowej funduszu i pomaga określić, jak ryzykowny jest portfel obligacji. Im niższy średni ważony rating kredytowy, tym bardziej ryzykowny jest fundusz obligacji. Średni ważony rating kredytowy jest wyrażany jako zwykły rating listowy (AAA, BBB, CCC).
ŁAMANIE W DÓŁ Średnia ważona ocena wiarygodności kredytowej
Metody ważonego średniego ratingu kredytowego różnią się w zależności od branży. Zasadniczo średni ważony rating kredytowy uwzględnia proporcję wartości każdego ratingu kredytowego jako odsetek całego portfela. Dzięki indywidualnym wagom ratingowym fundusz może określić średni rating kredytowy.
Średnia ważona ocena wiarygodności kredytowej jest kwestionowana w branży funduszy obligacji ze względu na potencjalne zamieszanie wśród inwestorów. Metodologia średniego ważonego ratingu może uwzględniać wszystkie potencjalne klasyfikacje ratingowe, w które fundusz może inwestować. Dlatego fundusz nie może posiadać żadnych obligacji w określonej kategorii średniego ważonego ratingu.
Na przykład obligacja o wartości 25% w AAA, 25% w BBB i 50% w CCC może mieć średnią ocenę wiarygodności kredytowej B +, która wynosi między BBB a CCC. Może to niekoniecznie stanowić dobrą reprezentację dla inwestorów, ponieważ fundusz nie posiada żadnych obligacji B +. Z tego powodu większość funduszy obligacyjnych wybiera w swoich materiałach marketingowych skalę z ważeniami według oceny wiarygodności kredytowej. Pomaga to inwestorom zrozumieć koncentrację obligacji według ratingu.
Fundusz indeksów długoterminowych obligacji korporacyjnych Vanguard jest jednym z najlepiej funkcjonujących funduszy obligacji w 2017 r. Fundusz nie zapewnia średniej ważonej oceny wiarygodności kredytowej w materiałach marketingowych ani sprawozdaniach funduszu. Zamiast tego zawiera następującą skalę, która pokazuje dyspersję jakości kredytowej.
Rząd Stanów Zjednoczonych 0, 1%
Aaa 3, 6%
Aa 7, 8%
A 39, 1%
Baa 49, 4%
Razem 100, 0%
Współczynnik liniowy
Firmy sprawozdawcze mogą również uwzględniać czynnik liniowy w obliczeniach średniego ważonego ratingu kredytowego. Metodologia ta, podobnie jak standardowe obliczenia średniej ważonej, określa proporcjonalną wagę wartości każdego poziomu ratingu. Przy obliczeniach współczynnika liniowego współczynnik liniowy jest przypisany do każdego poziomu oceny na podstawie domyślnego prawdopodobieństwa oceny. Średni współczynnik liniowy jest określony przez proporcjonalne oceny wiarygodności kredytowej obligacji w portfelu. Średni ważony rating kredytowy jest następnie określany przez odpowiadający mu współczynnik liniowy.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.