Co kryje się za ekspresowymi skryptami Cigna za 67 mld USD?

Plany Amazon.com Inc. (AMZN) wywołania fal w przestrzeni opieki zdrowotnej mogły zostać zawężone przez kolejną ważną umowę zawartą między ubezpieczycielem zdrowia a menedżerem świadczeń apteki (PBM). W czwartek Cigna Corp. (CI) ogłosiła przejęcie Express Scripts Holding Co. (ESRX) w przeboju o wartości 67 miliardów dolarów, który zostanie spłacony 52 miliardami dolarów w gotówce, a reszta w długach. (Zobacz także: Podatki obniżają podatki Największe połączenie fuzji od dekad. )

Amazon, gigant handlu elektronicznego i przetwarzania w chmurze, powiedział na początku tego roku, że współpracuje z Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) i JPMorgan Chase & Co. (JPM), aby zająć się zniszczoną amerykańską przestrzenią opieki zdrowotnej w niezależnej firmie, która poszukuje oferowanie usług pracownikom firm po niższych kosztach. Po ogłoszeniu wartość kolektywnego rynku o wartości 30 miliardów dolarów została zmieciona z 10 największych giełd ubezpieczeń zdrowotnych i aptek w USA

Udział skryptu ekspresowego wzrósł o ponad 10% od czwartkowego popołudnia w związku z umową, co niektórzy na ulicy uważają za równie złą wiadomość dla Amazon. Wielu spekulowało, że Express Scripts, PBM, który negocjuje świadczenia narkotykowe dla pracodawców planów ubezpieczeniowych, może odegrać rolę we wspólnym przedsięwzięciu firm Amazon, Berkshire i JPMorgan. Według umowy CNBC, analityk Leerink Partners, analityk ds. Usług zdrowotnych Ana Gupte, umowa ma również opcję zakupu Cigny od stołu. Według Gupte, gdyby firma kiedykolwiek chciała wejść do branży ubezpieczeń zdrowotnych, przejęcie Cigny miałoby sens dla technologicznego tytana.

Zawężanie opcji

„Możliwe jest, że zagrożenie wejścia Amazonii do opieki zdrowotnej i być może krajobraz łańcucha dostaw narkotyków, z najnowszymi wiadomościami o koalicji pracodawców Amazon-Berkshire Hathaway-JP Morgan, zachęciło Cignę i Express Scripts do zawiązania węzła”, powiedział analityk Leerink w raporcie CNBC.

Amazon i jej nowe przedsięwzięcie może musieć działać szybko, zanim wszystkie najlepsze cele zostaną pochłonięte, a branżą zarządzać będzie kilku głównych graczy. Sprzedawca detaliczny aptek i PBM CVS Health Corp. (CVS) w grudniu ogłosili, że kupią giganta ubezpieczeniowego Aetna Inc. (AET), podczas gdy Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) krąży wokół hurtowni leków AmerisourceBergen Corp. (ABC). Ponadto Amazon będzie również chciał uniknąć przepłacania, ponieważ wyceny stają się coraz większe, ponieważ Cigna wyda prawie dziewięciokrotnie EBITDA Express Scripts 2017 dla 32-letniej firmy. Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, jeśli Amazon poważnie podchodzi do kwestii opieki zdrowotnej, może po prostu zdecydować się na zawarcie wielkiej umowy, takiej jak oferta Walgreens w wysokości 100 mld USD. (Zobacz także: Amazon wprowadza własną linię leków OTC ).