Jaka jest różnica między funduszem notowanym na giełdzie MLP (ETF) a notą notowaną na giełdzie MLP (ETN)?

Główną różnicą między funduszem ETF (ETF) a notą giełdową MLP (ETN) są konsekwencje podatkowe dla wypłat z każdego składnika aktywów. Zarówno ETF MLP, jak i ETN śledzą bazowy indeks MLP.

Fundusze Master-Traded Exchange Limited

ETF MLP są często skonstruowane jako korporacje typu C. Korporacje te płacą podatek dochodowy od dywidend, zanim zostaną one przekazane inwestorom, co zmniejsza wydajność ETF. Jedną z wyraźnych zalet MLP jest ich struktura opodatkowania przejściowego, w której nie ma podatków płaconych na poziomie spółki, co pozwala uniknąć problemu podwójnego opodatkowania. Płacąc podatki od osób prawnych za strukturę ETF, korzyść ta jest negowana. Oznacza to, że MLP ma znaczny błąd śledzenia w porównaniu z wydajnością bazowych MLP.

MLP Notowane na giełdzie

MLP ETN jest zorganizowany jako niezabezpieczony dług emitowany przez bank, który śledzi indeks MLP. Pozwala to uniknąć płacenia podatków od przedsiębiorstw i prowadzi do lepszego śledzenia. Wadą tej struktury jest to, że wypłaty są traktowane jako dochód do opodatkowania, co ma pewne konsekwencje podatkowe.

Przy całkowitym udziale własności w MLP wypłaty nie są opodatkowane jako zwykły dochód w momencie ich otrzymania. Rozmieszczenia te uważa się raczej za obniżenie podstawy kosztów inwestycji. Wszelkie podatki od wypłat są odraczane do momentu przekazania odsetek w MLP. Ze względu na znaczną amortyzację i inne odliczenia podatkowe MLP przepływy pieniężne podlegające dystrybucji są często wyższe niż dochód podlegający opodatkowaniu, co powoduje skuteczne odroczenie podatku.

Większość MLP znajduje się w sektorze energetycznym z powodu pewnych ograniczeń Kongresu nałożonego na stosowanie struktury MLP w 1987 r. Te MLP często mają duże inwestycje kapitałowe w gazociągi i ropociągi oraz magazyny, które amortyzują się co roku.

Zalety ETF MLP i ETN

W przypadku przeniesienia odsetek MLP na spadkobierców posiadacza podstawa kosztu jednostek MLP jest dostosowywana do wartości z dnia przeniesienia. Eliminuje to wszelkie zobowiązania podatkowe spowodowane zwrotem dokonanych wcześniej wypłat kapitału. Może to być silne narzędzie do planowania nieruchomości, jeśli jest właściwie wykorzystywane i nie jest dostępne dla tych, którzy są właścicielami akcji MLP bezpośrednio zamiast w ETF lub ETN.

Zarówno ETF, jak i ETN pozwalają inwestorom uniknąć konieczności składania formularza podatku K-1, co jest zaletą. K-1 jest wymagany w przypadku wypłat otrzymanych z bezwzględnej własności MLP, co może skomplikować składanie deklaracji podatkowych dla wielu inwestorów. Posiadacze jednostek są uważani za właścicieli w firmie, ponieważ są partnerami.

Ponadto ETF MLP i ETN mogą być przechowywane na indywidualnych kontach emerytalnych (IRA) bez negatywnych konsekwencji podatkowych. Jeśli jednostki MLP są przechowywane bezpośrednio w IRA, IRS zdefiniował wypłaty z MLP jako niepowiązane dochody podlegające opodatkowaniu dla przedsiębiorstw, które muszą zostać wypłacone w roku, w którym zostaną zrealizowane. Eliminuje to odroczone podatki zalety dystrybucji MLP. W związku z tym ETF i ETN mogą mieć zalety dla inwestorów, którzy chcą inwestycji MLP w swoje IRA.