Dlaczego potrzebujesz konta depozytowego do krótkiej sprzedaży akcji?

Rachunek depozytowy jest tworzony przez brokera dla klienta - zasadniczo pożyczając klientowi gotówkę na zakup papierów wartościowych. Zazwyczaj broker ustanawia limity i ograniczenia dotyczące tego, ile klient może kupić. Limity te są zwykle większe niż większość klientów byłaby w stanie kupić samodzielnie. Rachunki depozytów zabezpieczających mają również oprocentowanie należne brokerowi, dlatego rachunek depozytów zabezpieczających można uznać za pożyczkę krótkoterminową. Rachunek depozytowy może być otwarty tak długo, jak klient tego chce, dopóki zobowiązania wobec brokera są nadal spełniane.

Do czego służą konta zabezpieczające?

Kiedy używasz konta depozytowego do zakupu papierów wartościowych, kupujesz z depozytem zabezpieczającym. Powód, dla którego rachunki z depozytami zabezpieczającymi (i tylko rachunki z depozytami zabezpieczającymi) mogą być używane do krótkiej sprzedaży akcji, wiąże się z rozporządzeniem T - zasadą ustanowioną przez Zarząd Rezerwy Federalnej. Więcej na ten temat poniżej. Zasada ta jest uzasadniona charakterem samej transakcji krótkiej sprzedaży i potencjalnym ryzykiem związanym z krótką sprzedażą.

Przepis T

Przepis T (lub Reg T) został ustanowiony przez Fed w celu uregulowania sposobu, w jaki brokerzy pożyczają inwestorom. Wymaga, aby krótkie transakcje miały 150% wartości pozycji w momencie tworzenia krótkiej transakcji i były utrzymywane na rachunku depozytowym. Te 150% składa się z pełnej wartości lub 100% wartości krótkiej plus dodatkowy wymóg depozytu zabezpieczającego w wysokości 50% lub połowy wartości pozycji. Jeśli zastanawiasz się, wymóg dotyczący depozytu zabezpieczającego dla długiej pozycji jest taki sam.

Oto przykład. Gdyby zabraknąć akcji, a pozycja miała wartość 20 000 USD, musiałbyś mieć łącznie 30 000 USD na koncie, aby spełnić wymagania Rozporządzenia T - 20 000 USD z krótkiej sprzedaży plus dodatkowe 10 000 USD.

Konto depozytowe jako zabezpieczenie

Powodem, dla którego musisz otworzyć rachunek depozytowy w celu sprzedaży akcji o krótkiej sprzedaży, jest to, że w skrócie sprzedajesz coś, czego nie posiadasz. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego zasadniczo działają jako forma zabezpieczenia lub zabezpieczenia, które wspierają pozycję i zapewniają, że akcje zostaną zwrócone w przyszłości.

Jako inwestor krótki pożyczasz akcje innego inwestora lub firmy maklerskiej i sprzedajesz je na rynku. Wiąże się to z ryzykiem, ponieważ w pewnym momencie w przyszłości będziesz musiał zwrócić akcje, tworząc dla ciebie zobowiązanie lub dług. Możliwe jest, że skończysz z większą kwotą pieniędzy niż początkowo otrzymałeś w krótkiej sprzedaży, jeśli zwarte zabezpieczenia wzrosną o dużą kwotę. W takiej sytuacji możesz nie być w stanie finansowo zwrócić akcji.

Likwidacja Twojej pozycji

Konto zabezpieczające pozwala także Twojej firmie maklerskiej zlikwidować twoją pozycję, jeśli zmniejszy się prawdopodobieństwo zwrotu pożyczonej kwoty. Jest to część umowy podpisywanej podczas tworzenia konta depozytowego. Z punktu widzenia brokera zwiększa to prawdopodobieństwo, że zwrócisz akcje, zanim straty staną się zbyt duże i nie będziesz w stanie zwrócić akcji. Konta gotówkowe nie mogą być zlikwidowane - gdyby na tych rachunkach dozwolony był krótki obrót, stanowiłoby to jeszcze większe ryzyko dla transakcji krótkiej sprzedaży dla pożyczkodawcy akcji. (Więcej informacji znajduje się w Krótkiej sprzedaży i naszej definicji wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ).

Dolna linia

Jeśli wybierasz się na krótkie zapasy, będziesz musiał otworzyć rachunek depozytowy - wymaganie to wynika z Rozporządzenia T. Zostało ono utworzone przez Rezerwę Federalną w celu uregulowania sposobu, w jaki brokerzy pożyczają swoim klientom. Otwarcie jednego z nich, gdy brakuje akcji, eliminuje ryzyko związane z handlem i zapewnia bezpieczeństwo brokerowi.