Dlaczego złoto ma znaczenie: wszystko, co musisz wiedzieć

Podczas gdy recesje gospodarcze zwykle dokonują wielu porównań z Wielkim Kryzysem, do tej pory istniał niewielki, jeśli w ogóle, historyczny precedens w polityce pieniężnej i fiskalnej, który nasz kraj przyjął jesienią 2008 r. (Aby dowiedzieć się o czynnikach, które doprowadziły do Wielka depresja, patrz: Co spowodowało wielką depresję? )

Złota zagadka

Wielu inwestorów nigdy poważnie nie uważało złota za inwestycję długoterminową, ale temat inwestowania w złoto pojawił się w głowach wielu inwestorów podczas recesji w latach 2008–2009. Najbardziej oczywistym powodem tego był wzrost ceny złota. Obserwatorzy rynku uwielbiają wyczuwać każdą akcję lub klasę aktywów, w których występują rosnące ceny, jako kolejną inwestycję, na którą można się zaprzeczyć. Jednak wzrost ceny złota nastąpił głównie z powodu kupowania złota fizycznego lub obstawiania metalu za pomocą różnych opcji inwestycyjnych, takich jak ETF lub akcje spółek wydobywających złoto.

Podobnie jak każde większe wydarzenie gospodarcze lub polityczne, Wielka Recesja w 2008 r. Prawdopodobnie będzie miała głęboki wpływ na nasz system gospodarczy w nadchodzących dziesięcioleciach. Przykładem tego jest ostatnio, w 2016 r., Po głosowaniu Wielkiej Brytanii, by opuścić UE, a ceny złota wzrosły, odzwierciedlając powszechne postrzeganie brytyjskiej przyszłości gospodarczej jako wysoce niepewne.

Problemy ze złotem jako inwestycją

Zanim wskoczymy na złotą modę, najpierw przeanalizujmy powody, dla których inwestowanie w złoto ma fundamentalne problemy.

Głównym problemem związanym ze złotem jest to, że w przeciwieństwie do innych towarów, nie zużywa się. Po wydobyciu złota pozostaje ono przy tobie. Beczka ropy zamienia się w gaz i inne produkty, które są wydatkowane. Ziarna są spożywane. Z drugiej strony złoto zamienia się w biżuterię, wykorzystywaną w sztuce, przechowywaną w wlewkach w kryptach i przeznaczoną do wielu innych zastosowań. Mimo to, niezależnie od ostatecznego przeznaczenia złota, jego skład chemiczny jest taki, że metal szlachetny nie może zostać zużyty.

Z tego powodu argument podaży / popytu, który można przedstawić w odniesieniu do towarów takich jak ropa naftowa, miedź, zboża itp., Nie dotyczy złota.

Historia pokonuje ten problem

W przeciwieństwie do innych towarów złoto od początku fascynowało ludzkie społeczeństwa. Imperia i królestwa budowano i niszczono przez złoto i merkantylizm. W miarę rozwoju społeczeństw złoto było powszechnie akceptowane jako zadowalająca forma płatności. Krótko mówiąc, historia dała złotu moc przewyższającą wszelkie inne towary na planecie, i ta moc nigdy tak naprawdę nie zniknęła. Amerykański system monetarny był oparty na złotym standardzie do lat siedemdziesiątych. Zwolennicy tego standardu twierdzą, że taki system monetarny skutecznie kontroluje ekspansję kredytu i egzekwuje dyscyplinę w zakresie standardów udzielania pożyczek, ponieważ ilość utworzonego kredytu jest związana z fizyczną podażą złota. Trudno kłócić się z tym tokiem myślenia po prawie trzydziestu latach eksplozji kredytowej w USA, która doprowadziła do krachu finansowego jesienią 2008 roku.

Z fundamentalnego punktu widzenia złoto jest ogólnie postrzegane jako korzystne zabezpieczenie przed inflacją. Złoto funkcjonuje jako dobry magazyn wartości w stosunku do malejącej waluty.

Inwestowanie w złoto

Najłatwiejszym sposobem na zdobycie ekspozycji na złoto jest giełda, za pomocą której można inwestować w rzeczywiste złoto lub akcje spółek wydobywających złoto. Inwestowanie w złoto nie zapewni dźwigni, jaką uzyskałbyś dzięki inwestowaniu w zasoby wydobywające złoto. Wraz ze wzrostem ceny złota wyższe marże zysku górników mogą gwałtownie zwiększyć zyski. Załóżmy, że firma wydobywcza ma marżę zysku w wysokości 200 USD, gdy cena złota wynosi 1000 USD. Jeśli cena wzrośnie o 10%, do 1100 USD za uncję, marża operacyjna kopalni złota wzrośnie do 300 USD - wzrost o 50%.

Oczywiście w przypadku zasobów wydobywających złoto należy rozważyć inne kwestie, a mianowicie ryzyko polityczne (ponieważ wiele z nich działa w krajach trzeciego świata) i trudność w utrzymaniu poziomów produkcji złota.

Najpopularniejszym sposobem inwestowania w fizyczne złoto jest ETF SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), który po prostu przechowuje złoto. Inwestując w fundusze ETF, należy zwrócić uwagę na wartość aktywów netto (NAV), ponieważ zakup może czasami przewyższyć NAV o znaczną marżę, szczególnie gdy rynki są optymistyczne.

Lista firm wydobywających złoto obejmuje Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) i Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Inwestorzy pasywni, którzy chcą wielkiej ekspozycji na górników złota, mogą rozważyć ETF rynku wektorów rynkowych Gold Miners (NYSE: GDX), który obejmuje inwestycje we wszystkich głównych górników. (Zobacz także: Top 5 złotych funduszy ETF na 2017 r. )

Alternatywne uwagi dotyczące inwestycji

Złoto jest dobrym wyborem na inflację, ale z pewnością nie jest jedynym. Zasadniczo towary korzystają z inflacji, ponieważ mają moc cenową. Kluczową kwestią przy inwestowaniu w przedsiębiorstwa oparte na towarach jest wybór taniego producenta (producentów). Bardziej konserwatywni inwestorzy powinni rozważyć papiery wartościowe chronione przed inflacją, takie jak TIPS. Jedyne, czego nie chcesz, to siedzieć bezczynnie w gotówce, myśląc, że dobrze sobie radzisz, a inflacja obniża wartość twojego dolara.

Dolna linia

Nie można zignorować wpływu ludzkiej psychologii na inwestowanie w złoto. W czasach strachu i niepewności metal szlachetny zawsze był inwestycją, w której często dochodzi do recesji i kryzysów gospodarczych.