10 akcji o niskiej zmienności dla dzikich rynków

Inwestorzy, którzy są zaniepokojeni zwiększoną niestabilnością rynku akcji, mogą rozważyć akcje z historią stabilnych wyników z miesiąca na miesiąc. W rzeczywistości tak zwana anomalia niskiej zmienności polega na odkryciu, że zapasy o niskiej zmienności często generują w dłuższej perspektywie wyższe stopy zwrotu niż akcje o szerszych wahaniach cen, wynika z badań naukowych. Mark Hulbert, autor systemu oceny Hulberta dla biuletynów finansowych, pisze w swojej kolumnie Barrona, cytuje te badania i zaleca 10 akcji o niskiej zmienności: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. klasa B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) oraz Procter & Gamble Co. (PG).

W cytowanym powyżej kompleksowym badaniu przeanalizowano 33 rynki akcji na całym świecie w latach 1990–2011. Autorzy zauważają, że podobne wyniki zostały przedstawione we wcześniejszych pracach obejmujących lata 1926–1970 i 1970–1990. Indeks Investopedia Anxiety Index (IAI) odnotowuje wyjątkowo wysoki poziom nerwowości na rynkach papierów wartościowych wśród naszych milionów czytelników na całym świecie, głównie ze względu na powrót zmienności, obserwacje te pojawiają się w odpowiednim momencie. Indeks zmienności CBOE (VIX) zamknął 26 lutego na 15, 85, co stanowi spadek o 68% w porównaniu z jego najwyższą wartością w połowie dnia 50.30 w dniu 6 lutego (więcej: patrz również: 4 najlepsze akcje o niskiej zmienności na 2018 rok .)

Dane o wydajności

Oto zmiany cen tych akcji od zamknięcia 9 marca 2009 r. Do zamknięcia 26 lutego oraz podczas ostatniej korekty między zamknięciami 26 stycznia i 8 lutego. Zamknięcie 9 marca 2009 jest ogólnie uznawane za koniec z poprzedniego bessy. Obliczenia te oparte są na skorygowanych danych o cenie zamknięcia z Yahoo Finance:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. Klasa B (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

Indeks S&P 500 (SPX) zyskał 311% od początku obecnego hossy i spadł o 10, 2% podczas ostatniej korekty. Powyżej znajduje się 10 akcji o najniższej zmienności, które są również rekomendowane przez co najmniej jednego z najlepiej radzących sobie doradców inwestycyjnych według oceny Hulbert Financial Digest. W odniesieniu do zmienności Hulbert oparł się na stronie internetowej stworzonej przez zmarłego profesora finansów Roberta Haugena, współautora cytowanych powyżej artykułów, który przedstawia listę akcji, których ceny charakteryzowały się najniższymi miesięcznymi odchyleniami standardowymi w ciągu ostatnich 24 miesięcy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Niska zmienność może spowodować krach na rynku: Filia .)

Ustalenia z badań

Na podstawie danych z 31 maja 1988 r. Wskaźnik minimalnej zmienności MSCI USA wyprzedził S&P 500 średnio o 30 punktów bazowych rocznie, w tym reinwestowanych dywidend, zgodnie z analizą Ned Davis Research przedstawioną przez Hulberta. Na rynkach hossy wskaźnik niskiej zmienności utrzymywał się średnio o 3, 0 punktu procentowego rocznie, ale na rynkach niedźwiedziowych wyprzedzał średnio o 10, 39 punktów procentowych rocznie.

W okresach ogólnie niskiej zmienności zapasy o niskiej zmienności są nieco gorsze. W trakcie obecnego hossy indeks minimalnej zmienności MSCI USA osiągnął gorsze wyniki niż S&P 500 średnio o pełny punkt procentowy rocznie. Hulbert dodaje, że w 2017 r. Deficyt wzrósł do 2, 6 punktu procentowego.

Kara za płynność

Hulbert zauważa, że ​​w krótkim okresie, podobnie jak podczas ostatniej korekty, akcje o niskiej zmienności mogą faktycznie odczuć największe spadki cen. Nardin Baker, główny strateg w South Street Investment Advisors w Bostonie, współpracował z Haugen przy badaniach akcji o niskiej zmienności. Powiedział Hulbertowi, że akcje o niskiej zmienności są zwykle najbardziej płynnymi akcjami, a zatem często przyciągają nadmierną presję na sprzedaż ze strony instytucji, które muszą zebrać gotówkę w czasach spowolnienia. Dodaje jednak, że odbijają się w ciągu kilku miesięcy.