10 przeoczonych niebieskich żetonów rośnie, gdy pęknie bąbelek obligacji

Kiedy pęknie ogromna bańka na rynku obligacji, przywództwo na giełdzie radykalnie zmieni się, przygotowując grunt pod wyniki pod względem jakości, niskiej wyceny akcji finansowych i energetycznych podczas wynikającego z tego zamieszania, według Juliana Emanuela, głównego stratega ds. Akcji i instrumentów pochodnych przy inwestycjach firma bankowości i obrotu papierami wartościowymi BTIG. Uważa, że ​​dzisiejszy rynek obligacji może być „największą bańką w historii”, z cenami na historycznych szczytach i rentownościami na historycznych minimach, według szczegółowego raportu Business Insider.

Emanuel zaleca 12 niedocenianych, ale atrakcyjnych akcji energetycznych i finansowych, których „można oczekiwać, że osiągną lepsze wyniki w przypadku wzrostu rentowności obligacji”. Wśród tych akcji są te 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp. (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) i Prudential Financial Inc. (PRU).

Znaczenie dla inwestorów

„Wydaje się, że„ obsesja inwestorów na punkcie recesji ”wzrosła, ponieważ obniżki stóp Fed potwierdzają oczekiwania inflacyjne” - napisał Emanuel w niedawnej notatce dla klientów, cytowanej przez BI. W rezultacie, pomimo wysiłków Fed, oczekuje wzrostu rentowności obligacji i spadku cen obligacji. „Oczekujemy, że dalszy wzrost na szerokim rynku będzie wynikał z zawężenia obecnej rozbieżności wyceny - rotacji - między cyklicznymi (finanse i energia) a pośrednikami w zakresie defensywnych / obligacji (narzędzia, artykuły konsumpcyjne, oprogramowanie)” - dodał.

Occidental Petroleum jest w obrocie z wyprzedzającym wskaźnikiem P / E nieco poniżej średniej branżowej, 15, 56 vs. 15, 74, ale jego wskaźnik PEG, który uwzględnia oczekiwany wzrost zysków, wskazuje na możliwą zawyżenie wartości, 3, 11 w porównaniu do 2, 11, na badanie Zacks Equity Research. Na podstawie tych i innych danych Zacks daje Occidental ocenę sprzedaży. Zapasy znajdują się w opóźnieniu na rynku w 2019 r., Co oznacza spadek o 21, 9% r / r. Konsensus wśród analityków ocenia „trzymanie” akcji, ale przy średniej cenie docelowej 57, 11 USD, czyli o 24, 7% powyżej zamknięcia z 19 września, według Yahoo Finance.

Plusem jest to, że Occidental oferuje wysoką stopę dywidendy w wysokości 7, 1%. Z drugiej strony, niektórzy inwestorzy i analitycy uważają, że Occidental przepłacił za przejęcie Anadarko Petroleum, raporty Barrona. Wśród tych, którzy się nie zgadzają, jest Warren Buffett, który podobno zgodził się wstrzyknąć Occidental 10 miliardów dolarów w celu ułatwienia zakupu.

Firma ubezpieczeniowa, zarządzająca aktywami i planem emerytalnym Prudential daje 4, 5%, a jej cena akcji, w oparciu o skorygowane dane zamknięcia, wzrosła o 12, 8% w 2019 r. „Wierzymy w bardzo spójną i regularną dywidendę, która zostanie wyrównana z naszymi zyskami wzrost ”, jak powiedział Kenneth Tanji, dyrektor finansowy firmy (CFO) w osobnym raporcie. Rzeczywiście, jak zauważa artykuł, Prudential podniósł swoją kwartalną dywidendę o 20% w 2018 r. Io dodatkowe 11% wcześniej w 2019 r.

„Zaczyna się od rentowności naszych firm i różnorodności naszych firm [i] jesteśmy dość odporni na wszelkiego rodzaju środowiska”, powiedział Tanji dla Barrona. Dodał, że jednostki biznesowe Prudential „generują większe przepływy pieniężne, niż muszą rosnąć”, zapewniając środki, które można wykorzystać na dywidendy, wykup akcji, redukcję zadłużenia lub przejęcia.

Patrząc w przyszłość

Zalecenie Emanuela opiera się na niektórych sprzecznych z intuicją pojęciach. Po pierwsze, rentowności obligacji mogą wzrosnąć pomimo obecnego programu Fed obniżania stopy funduszy federalnych. Po drugie, akcje o wyższej niż przeciętnie stopie dywidendy, które zwykle przemawiają do inwestorów nastawionych na dochód, mogą się rozwijać wraz ze wzrostem rentowności obligacji. Oba pozostają do zobaczenia.