5 zapasów przemysłowych do obejrzenia po krótkim cyklu koniunkturalnym

Pomimo danych potwierdzających gwałtowne spowolnienie globalnej gospodarki, kilku analityków i menedżerów inwestycyjnych twierdzi, że akcje cykliczne odczują krótki cykliczny spadek, a następnie gwałtownie wzrosną do połowy 2020 r., Donosi Barron. „Jesteśmy w trzecim kwartale obecnego spowolnienia krótkiego cyklu”, pisze Julian Mitchell, analityk Barclays, w nowym raporcie o historycznych spadkach w przemyśle. „Średnie pogorszenie koniunktury trwało historycznie sześć kwartałów” - dodaje, cytowany przez Barrona.

Jednak Mitchell spodziewa się, że obecny kryzys będzie trwał tylko pięć kwartałów, a produkcja przemysłowa wzrośnie do 2 kwartału 2020 r. Barry Bannister, szef instytucjonalnej strategii kapitałowej w Stifel, ma podobne zdanie. „Zdarzenia w ubiegłym tygodniu zmniejszyły ryzyko związane z sektorami cyklicznymi [S&P 500]”, napisał w najnowszym raporcie, według Barrona. „Prezydent Trump zawarł mini-umowę w sprawie handlu - tak jak chcieli Chiny - Fed poddał się mini-QE (naszej kadencji, nie ich)” - wyjaśnił.

Wśród zapasów cyklicznych, które mogą być w dobrej pozycji do odbicia, jeśli przewidywania Mitchella są prawidłowe, to Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) i United Technologies Corp. (UTX), według Barrona.

Kluczowe dania na wynos

• Wzrost gospodarczy prawdopodobnie wzrośnie w drugiej połowie 2020 r.
• Powinno to pobudzić zapasy cykliczne.
• „Mini-umowa” w sprawie handlu między USA a Chinami jest ostatnio pozytywna dla gospodarki.

Znaczenie dla inwestorów

Mitchell uważa, że ​​obecne otoczenie jest podobne do spowolnienia przemysłowego w 2015 i 2016 r., Kiedy PMI w USA spadł o około 15 miesięcy lub pięć kwartałów. Tymczasem wysoka sprzedaż i zyski ostatnio zgłaszane przez Fastenal, hurtowego dystrybutora artykułów przemysłowych i budowlanych, mogą być wskaźnikiem wspierającym tezę Mitchella.

„Niemal idealna burza lepszych niż się obawiano wyników [trzeciego kwartału] i przypadkowo pozytywnych nagłówków handlowych spowodowała, że ​​[akcje] wzrosły, ” jak napisał Dave Manthey, analityk z Baird, o Fastenal, cytowany przez Barrona. W trzecim kwartale 2019 r. Firma odnotowała wzrost sprzedaży o 7, 8% w stosunku do ubiegłego roku o 7, 8% w przypadku sprzedaży, 8% w przypadku dochodu netto i 8, 8% w przypadku EPS, a także wyprzedził szacunki analityków. Inwestorzy odpowiedzieli, wysyłając swoje akcje o 17% następnego dnia, co oznacza największy pojedynczy zysk od 1987 r. Według The Wall Street Journal. Fastenal wzrósł o 39, 0% rok do roku po skorygowanej cenie zamknięcia do zamknięcia w dniu 16 października.

Arconic Inc. (ARNC) jest wiodącym producentem aluminium, znanym wcześniej jako Alcoa. Jego akcje wzrosły o 63, 9% w stosunku do ubiegłego roku, ale ostatnio spotkały się z pewną presją na sprzedaż w wyniku obaw o recesję. Niemniej jednak, analityk JPMorgan, Seth Seifman, niedawno podniósł poziom akcji do ekwiwalentu oceny kupna, w oparciu o duże zapotrzebowanie przemysłu lotniczego, podczas gdy producenci samochodów nadal zastępują stal aluminium, aby zmniejszyć masę, a tym samym zwiększyć wydajność paliwową, zgodnie z innym artykułem Barrona.

„Recesja jest oczywistym ryzykiem” - napisał Seifman w najnowszym raporcie z badań, cytowanym w tym artykule. „Niemniej jednak ekspozycja w przestrzeni powietrznej powinna zapewnić balast dla Howmet (70% sprzedaży), podczas gdy automatyczna glinizacja i niedobory wynikające ze wspólnych taryf stopowych powinny ograniczyć ujemne skutki w Arconic” - dodał. Hownet to dział produkujący wysokowydajne stopy do zastosowań w przemyśle lotniczym i kosmicznym. Planowane jest wydzielenie go z Arconic w 2 kwartale 2020 r.

Po zamknięciu rynku 16 października, kolej CSX odnotowała 3Q 2019 EPS, który przekroczył szacunek o 6, 9%. Przychody spadły o 4, 8% r / r, ponieważ wolumeny przewozów kolejowych ucierpiały w wyniku wojny handlowej USA-Chiny, informuje Reuters. Zysk netto spadł o 4, 3%, ale koszty spadły o 8%, częściowo z powodu niższych cen paliw.

Patrząc w przyszłość

Railroad Union Pacific ma zamiar zgłosić zysk za 3Q 23019 17 października, a następnie konglomerat przemysłowy United Technologies 22 października, producent ciężkiego sprzętu Caterpillar 23 października, a Arconic 5 listopada Caterpillar sprzedaje sprzęt ciężki praktycznie każdej branży na całym świecie, a zatem jest ważnym ogniwem, nie tylko dla zapasów cyklicznych i przemysłowych, ale dla całej gospodarki światowej.

Obecne szacunki konsensusu dla Caterpillar w 3 kwartale 2019 r. To sprzedaż 13, 5 mld USD, spadek o 0, 1% r / r, a EPS o 2, 90 USD, wzrost o 1, 4%. Akcje Caterpillar wzrosły o 4, 5% w stosunku do ubiegłego roku, a ostatnio wzrosły o 9, 2% z najniższego dnia bieżącego 8 października.