Nowy silnik wzrostu 5 zasobów technicznych

Duże akcje technologiczne gwałtownie wzrosły w ostatnich latach, ponieważ ich szybki zysk i wzrost przychodów sprawiły, że stały się obowiązkowymi udziałami w portfelach wielu inwestorów. Teraz nowy silnik prawdopodobnie przyniesie zyski technologiczne i ceny akcji w nadchodzących latach: ciągłe strumienie przychodów z subskrypcji klientów, informuje The Wall Street Journal. Oprogramowanie było pierwszym obszarem w sektorze technologii, który zmienił preferowany model cenowy ze sprzedaży jednorazowej na powtarzające się opłaty roczne, zauważa dziennik. Dzisiaj model wyceny subskrypcji stał się wszechobecny w całym sektorze, a firmy, które go przyjęły, to między innymi Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) oraz Adobe Systems Inc. (ADBE).

Zmniejszenie lotności

Indeks technologii informatycznych S&P 500 (S5INFT) wzrósł o 5, 8% w porównaniu z poprzednim rokiem io 148% w ciągu ostatnich pięciu lat, w przeliczeniu na indeksy S&P Dow Jones. W tym okresie wskaźnik P / E na indeksie technologicznym wzrósł z około 15-krotnego zysku do ponad 18-krotnego zysku, według Yardeni Research Inc. Te wysokie wyceny oznaczają, że duże firmy technologiczne będą potrzebowały nowych, przewidywalnych źródeł lub zysków, aby napędzać swoje zapasy wyższe.

Dlatego rozwijają się w subskrypcje. Tradycyjna jednorazowa sprzedaż produktów i usług może być zmienna i cykliczna. Przyjmując ceny subskrypcji, gdzie tylko się da, firmy technologiczne z czasem wyrównują swoje przychody i zyski. Według czasopisma firmy te są nagradzane przez inwestorów wyższymi cenami akcji i wyższymi wielokrotnościami wyceny. Oczywiście, można dyskutować, czy mnożniki mogą znacznie wzrosnąć powyżej ich historycznie wysokich poziomów.

Nowe oblicze Apple

Apple jest liderem w zwiększaniu przychodów z subskrypcji od klientów technologii. Przychody z subskrypcji, z których wiele jest sprzedawanych za pośrednictwem App Store, przekraczają teraz sprzedaż urządzeń, informuje Journal. Dane liczbowe w ostatnim roku obrotowym wyniosły około 250 miliardów dolarów i 200 miliardów dolarów, według Dziennika. Niemniej jednak Toni Sacconaghi, analityk z Bernstein, uważa, że ​​Apple powinno być jeszcze bardziej agresywne w kwestii przejścia na ceny subskrypcji.

Sacconaghi sugeruje, aby łączyli różne urządzenia i usługi razem za miesięczną opłatą i oferowali automatyczne aktualizacje po określonym czasie. Powiedziałoby to, że „zablokuje strumienie dochodów i zamrozi długość cykli wymiany, prawdopodobnie prowadząc do istotnej ponownej oceny wielokrotności akcji”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego Apple musi skopiować model subskrypcji Netflix: Bernstein .)

Najlepszy przykład Amazon

Podczas gdy podstawową działalnością Amazon.com jest sprzedaż towarów, jej własne usługi subskrypcyjne szybko rosną i stają się coraz większe. Amazon Prime, który oferuje bezpłatną wysyłkę i usługę przesyłania strumieniowego wideo z szeroką gamą treści, wygenerował 9, 7 miliarda dolarów przychodów w ostatnim roku obrotowym firmy, o 52% więcej niż rok wcześniej, zauważa Journal. Tymczasem usługa przetwarzania w chmurze firmy również szybko rośnie i przyniosła 52% więcej zysków niż sprzedaż detaliczna w Ameryce Północnej, ale przy zaledwie jednej szóstej przychodów, dodaje Journal.

Nowa gra Microsoft

Microsoft ma obecnie prawie 30 milionów klientów subskrybujących wersję online oprogramowania Office oraz 59 milionów subskrybentów usługi gier Xbox Live, zgodnie z dziennikiem. Electronic Arts, kolejny lider w dziedzinie gier wideo, teraz generuje około 24% więcej przychodów z własnej usługi subskrypcji niż z tradycyjnej sprzedaży oprogramowania do gier na dyskach, mówi Journal. Adobe, który oferuje szeroko stosowane oprogramowanie Acrobat i Photoshop, uzyskuje 84% swoich przychodów z subskrypcji, a każdy z ostatnich 13 kwartałów odnotował wzrost przychodów w porównaniu z poprzednim bezpośrednio, podał dziennik, dodając, że jego wartość rynkowa prawie potroiła się w dwa lata.

Nie jest jasne, czy te duże firmy technologiczne będą w stanie przekonać często kapryśnych konsumentów do przejścia z zakupu urządzeń na subskrypcje w znacznie większym stopniu niż obecnie. Jedno jest jednak jasne: przyszły wzrost zapasów technologii może zależeć od tego, czy strategia się powiedzie.