8 sposobów myślenia jak Warren Buffett

W 1999 roku Robert G. Hagstrom napisał książkę o legendarnym inwestorze Warrenie Buffettie zatytułowaną „Portfel Warren Buffett”. Co jest takiego wspaniałego w tej książce i co odróżnia ją od niezliczonych innych książek i artykułów o „Wyroczni z Omaha”, to to, że oferuje czytelnikom cenny wgląd w to, jak Buffett faktycznie myśli o inwestycjach. Innymi słowy, książka zagłębia się w psychologiczny sposób myślenia, który uczynił Buffetta tak bajecznie bogatym.

(patrz Warren Buffett: How He Does It)

Chociaż inwestorzy mogliby skorzystać z przeczytania całej książki, wybraliśmy niewielką próbkę wskazówek i sugestii dotyczących sposobu myślenia inwestorów oraz sposobów poprawy doboru akcji, które pomogą ci dostać się do głowy Buffetta.

1. Zapasy są biznesem

Wielu inwestorów myśli o akcjach i giełdzie jako o zwykłych kawałkach papieru wymienianych między inwestorami. Może to pomóc w zapobieganiu zbyt emocjonalnym reakcjom inwestorów na daną pozycję, ale niekoniecznie pozwala im podejmować najlepsze możliwe decyzje inwestycyjne.

Właśnie dlatego Buffett stwierdził, że jego zdaniem akcjonariusze powinni uważać się za „właścicieli części” firmy, w którą inwestują. Myśląc w ten sposób, zarówno Hagstrom, jak i Buffett argumentują, że inwestorzy będą raczej unikać podejmowania nierealnych decyzji inwestycyjnych i bardziej skoncentrują się na perspektywie długoterminowej. Co więcej, „właściciele” długoterminowi mają tendencję do bardziej szczegółowego analizowania sytuacji, a następnie do zastanowienia się nad decyzjami kupna i sprzedaży. Hagstrom twierdzi, że ta wzmożona myśl i analiza prowadzą do poprawy zwrotu z inwestycji.

(czytaj więcej w What is Warren Buffett's Investing Style)

2. Zwiększ swoją inwestycję

Chociaż rzadko - jeśli w ogóle - ma sens, aby inwestorzy „wkładali wszystkie jajka do jednego kosza”, umieszczanie wszystkich jaj w zbyt wielu koszach również może nie być dobrą rzeczą. Buffett twierdzi, że nadmierna dywersyfikacja może utrudniać zwrot w takim samym stopniu, jak brak dywersyfikacji. Dlatego nie inwestuje w fundusze wspólnego inwestowania. Dlatego też woli dokonywać znacznych inwestycji tylko w kilku firmach.

(patrz Niebezpieczeństwa nadmiernej dywersyfikacji portfela)

Buffett jest głęboko przekonany, że inwestorzy muszą najpierw odrobić pracę domową, zanim zainwestują w jakiekolwiek zabezpieczenia. Ale po zakończeniu procesu należytej staranności inwestorzy powinni czuć się na tyle dobrze, aby poświęcić znaczną część aktywów na ten zapas. Powinny również czuć się komfortowo, pozbywając się całego portfela inwestycyjnego z garstką dobrych firm o doskonałych perspektywach wzrostu.

Stanowisko Buffetta dotyczące poświęcenia czasu na właściwe przydzielenie środków jest podtrzymywane przez jego komentarz, że nie chodzi tylko o najlepszą firmę, ale o to, co czujesz do niej. Jeśli najlepszy biznes, jaki posiadasz, wiąże się z najmniejszym ryzykiem finansowym i ma najkorzystniejsze perspektywy długoterminowe, dlaczego miałbyś wkładać pieniądze do swojej dwudziestej ulubionej firmy zamiast dodawać pieniądze do najlepszych opcji?

3. Zmniejsz obroty portfela

Szybkie handlowanie akcjami i ich wycofywanie może potencjalnie przynieść jednostce dużo pieniędzy, ale według Buffetta ten inwestor faktycznie utrudnia zwrot z inwestycji. Dzieje się tak, ponieważ obrót portfela zwiększa kwotę podatków, które muszą być zapłacone od zysków kapitałowych, i zwiększa całkowitą kwotę dolarów prowizji, które należy zapłacić w danym roku.

„Oracle” twierdzi, że to, co ma sens w biznesie, ma również sens w akcjach: inwestor powinien zwykle posiadać niewielki kawałek wybitnego biznesu z taką samą wytrwałością, jaką wykazywałby właściciel, gdyby był właścicielem całej tej firmy.

Inwestorzy muszą myśleć długoterminowo. Dzięki takiemu podejściu mogą uniknąć płacenia ogromnych opłat prowizyjnych i wysokich podatków od krótkoterminowych zysków kapitałowych. Będą także bardziej skłonni do eliminowania krótkoterminowych wahań w działalności i ostatecznie do czerpania korzyści z wyższych zarobków i / lub dywidend w miarę upływu czasu.

Warren Buffett: InvestoTrivia część 2

4. Mają alternatywne testy porównawcze

Podczas gdy ceny akcji mogą być ostatecznym barometrem sukcesu lub niepowodzenia danego wyboru inwestycji, Buffett nie koncentruje się na tych wskaźnikach. Zamiast tego analizuje i zastanawia się nad podstawową ekonomią danego biznesu lub grupy przedsiębiorstw. Jeśli firma robi wszystko, co w jej mocy, aby rozwijać się z zyskiem, to cena akcji ostatecznie sama się załatwi.

Odnoszący sukcesy inwestorzy muszą spojrzeć na firmy, które posiadają, i zbadać swój prawdziwy potencjał zarobkowy. Jeśli podstawy są solidne, a firma podnosi wartość dla akcjonariuszy poprzez generowanie spójnego wzrostu zysków, cena akcji powinna odzwierciedlać to w perspektywie długoterminowej.

5. Pomyśl o prawdopodobieństwach

Bridge to gra karciana, w której najbardziej udani gracze są w stanie ocenić matematyczne prawdopodobieństwo pokonania przeciwników. Być może nic dziwnego, że Buffett uwielbia i aktywnie gra w brydża, a strategie poza grą przenosi do świata inwestującego.

Buffett sugeruje, aby inwestorzy skupili się na ekonomii firm, których są właścicielami (innymi słowy, na bazowych firmach), a następnie spróbowali rozważyć prawdopodobieństwo, że pewne zdarzenia się pojawią lub nie, podobnie jak gracz brydża sprawdza prawdopodobieństwo swoich przeciwników. ręce. Dodaje, że koncentrując się na ekonomicznym aspekcie równania, a nie na cenie akcji, inwestor będzie dokładniejszy w swojej ocenie prawdopodobieństwa.

Myślenie w prawdopodobieństwach ma swoje zalety. Na przykład inwestor, który rozważa prawdopodobieństwo, że spółka zgłosi określoną stopę wzrostu zysków w okresie pięciu lub dziesięciu lat, jest znacznie bardziej skłonny do wyeliminowania krótkoterminowych wahań ceny akcji. Oznacza to, że jego zwrot z inwestycji będzie prawdopodobnie wyższy i że będzie on również realizować mniej kosztów transakcji i / lub zysków kapitałowych.

6. Zrozumieć psychologię

Po prostu oznacza to, że ludzie muszą zrozumieć, że istnieje psychologiczny sposób myślenia, który zwykle odnosi sukces inwestora. Mówiąc dokładniej, odnoszący sukcesy inwestor skoncentruje się na prawdopodobieństwach i kwestiach ekonomicznych, jednocześnie pozwalając, aby decyzje były podejmowane w sposób racjonalny, a nie emocjonalny.

Przede wszystkim emocje inwestorów mogą być ich największym wrogiem. Buffett twierdzi, że kluczem do przezwyciężenia emocji jest zachowanie wiary w prawdziwe podstawy biznesu i niezbyt niepokój o giełdę.

Inwestorzy powinni zdać sobie sprawę, że istnieje pewien psychologiczny sposób myślenia, który powinni mieć, jeśli chcą odnieść sukces, i spróbować wdrożyć ten sposób myślenia.

7. Ignoruj ​​prognozy rynkowe

Jest stare powiedzenie, że Dow „wspina się po ścianie zmartwienia”. Innymi słowy, pomimo negatywnego wpływu na rynek i tych, którzy nieustannie twierdzą, że recesja jest „tuż za rogiem”, rynki radziły sobie dość dobrze z czasem. Dlatego też osoby, które mają zagładę, powinny być ignorowane.

Po drugiej stronie medalu, tak jak wielu wiecznych optymistów twierdzi, że rynek papierów wartościowych nieustannie idzie w górę. Te również należy zignorować.

W całym tym zamieszaniu Buffett sugeruje, że inwestorzy powinni skoncentrować swoje wysiłki na izolacji i inwestowaniu w akcje, które obecnie nie są dokładnie wyceniane przez rynek. Logika jest tutaj taka, że ​​gdy rynek akcji zaczyna realizować wewnętrzną wartość firmy (poprzez wyższe ceny i większy popyt), inwestor będzie mógł zarobić dużo pieniędzy.

8. Poczekaj na Fat Pitch

Książka Hagstroma wykorzystuje model legendarnego baseballisty Teda Williamsa jako przykład mądrego inwestora. Williams zaczekał na określony skok (w obszarze płytki, gdzie wiedział, że ma duże prawdopodobieństwo kontaktu z piłką), zanim wymachuje. Mówi się, że ta dyscyplina pozwoliła Williamsowi uzyskać wyższą średnią żywotność mrugnięcia niż typowy gracz.

Buffett w ten sam sposób sugeruje, że wszyscy inwestorzy zachowują się tak, jakby posiadali dożywotnią kartę decyzyjną z jedynie 20 punktami wyboru inwestycji. Logika jest taka, że ​​powinno to uniemożliwić im dokonywanie miernych wyborów inwestycyjnych i, miejmy nadzieję, poprzez rozszerzenie, zwiększyć ogólne zwroty z ich odpowiednich portfeli.

Dolna linia

„Portfel Warren Buffett” to ponadczasowa książka, która oferuje cenny wgląd w psychologiczne nastawienie legendarnego inwestora, Warrena Buffetta. Oczywiście, gdyby nauka inwestowania jak Warren Buffett była równie łatwa jak czytanie książki, wszyscy byliby bogaci! Ale jeśli poświęcisz tyle czasu i wysiłku na wdrożenie niektórych sprawdzonych strategii Buffetta, możesz być na najlepszej drodze do lepszego wyboru akcji i większych zysków.