Definicja współczynnika testu kwasowego
Wskaźnik kwasowości wykorzystuje dane bilansowe firmy jako wskaźnik tego, czy posiada wystarczające aktywa krótkoterminowe na pokrycie swoich zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźnik ten jest bardziej użyteczny w niektórych sytuacjach niż bieżący wskaźnik, znany również jako współczynnik kapitału obrotowego, ponieważ ignoruje aktywa, takie jak zapasy, które mogą być trudne do szybkiego upłynnienia. Stosunek testu kwasowego jest również powszechnie znany jako stosunek szybki.
Wzór na stosunek testu kwasowego
Test kwasowy = gotówka + zbywalne papiery wartościowe + A / R bieżące pasywa gdzie: A / R = Należności \ rozpocznij {wyrównane} i \ text {Acid Test} = \ frac {\ text {Cash} + \ text {zbywalne papiery wartościowe} + \ text {A / R}} {\ text {Bieżące zobowiązania}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {A / R} = \ text {Rozrachunki z odbiorcami} \\ \ end {wyrównany} Kwas Test = Bieżące zobowiązaniaCash + Zbywalne papiery wartościowe + A / R gdzie: A / R = Należności
2:02Jaki jest szybki współczynnik?
Jak obliczyć stosunek testu kwasowego
Licznik współczynnika testu kwasowego można zdefiniować na różne sposoby, ale głównym celem powinno być uzyskanie realistycznego obrazu płynnych aktywów firmy. Zdecydowanie należy uwzględnić środki pieniężne i ich ekwiwalenty, podobnie jak inwestycje krótkoterminowe, takie jak zbywalne papiery wartościowe.
Należności są na ogół uwzględnione, ale nie jest to właściwe dla każdej branży. Na przykład w branży budowlanej odzyskiwanie należności może zająć znacznie więcej czasu niż jest to standardową praktyką w innych branżach, dlatego też może sprawić, że sytuacja finansowa firmy będzie wydawać się znacznie bezpieczniejsza niż w rzeczywistości.
Innym sposobem obliczenia licznika jest pobranie wszystkich aktywów obrotowych i odjęcie aktywów niepłynnych. Co najważniejsze, zapasy należy odjąć, pamiętając, że negatywnie wpłynie to na obraz firm detalicznych ze względu na ilość zapasów, które mają w sobie. Inne elementy, które pojawiają się jako aktywa w bilansie, należy odjąć, jeśli nie można ich użyć do pokrycia zobowiązań w krótkim okresie, takich jak zaliczki dla dostawców, przedpłaty i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Mianownik wskaźnika powinien obejmować wszystkie zobowiązania bieżące, które są długami i zobowiązaniami, które są wymagalne w ciągu jednego roku. Należy zauważyć, że czas nie jest uwzględniany w stosunku testu kwasowego. Jeśli zobowiązania spółki są prawie wymagalne, ale ich należności nie będą spłacane przez miesiące, firma ta może znajdować się na znacznie bardziej chwiejnych podstawach, niż wskazywałby na to stosunek. Może być również odwrotnie.
Co mówi Ci wskaźnik kwasowości?
Firmy o wskaźniku kwasowości poniżej 1 nie mają wystarczającej ilości płynnych aktywów do spłaty bieżących zobowiązań i powinny być traktowane z ostrożnością. Jeżeli wskaźnik kwasowości jest znacznie niższy niż wskaźnik bieżący, oznacza to, że aktywa obrotowe firmy są silnie uzależnione od zapasów.
Nie jest to jednak zły znak we wszystkich przypadkach, ponieważ niektóre modele biznesowe są z natury zależne od zapasów. Na przykład sklepy detaliczne mogą mieć bardzo niskie współczynniki testu kwasowego, niekoniecznie będąc w niebezpieczeństwie.
W okresie trzech miesięcy kończącym się 31 października 2018 r. Współczynnik testu kwasowego Wal-Mart Stores Inc. wynosił 0, 81, a docelowy Corp wynosił 0, 83. W takich przypadkach należy wziąć pod uwagę inne wskaźniki, takie jak obrót zapasami. Dopuszczalny zakres współczynnika testu kwasowego będzie różny w różnych branżach, a przekonasz się, że porównania są najbardziej znaczące, gdy analizujemy firmy z tej samej branży.
W większości branż współczynnik kwasowości powinien przekraczać 1. Z drugiej strony bardzo wysoki stosunek nie zawsze jest dobry. Może to oznaczać, że gotówka zgromadziła się i jest bezczynna, zamiast być ponownie inwestowana, zwracana akcjonariuszom lub w inny sposób wykorzystywana produktywnie.
Niektóre firmy technologiczne generują ogromne przepływy pieniężne i odpowiednio mają współczynnik kwasowości wynoszący 7 lub 8. Chociaż jest to z pewnością lepsze niż alternatywa, firmy te spotkały się z krytyką ze strony aktywistycznych inwestorów, którzy woleliby, aby akcjonariusze otrzymywali część zysków.
Kluczowe dania na wynos
- Test kwasowy lub wskaźnik szybki porównuje najbardziej krótkoterminowe aktywa firmy z najbardziej krótkoterminowymi zobowiązaniami, aby sprawdzić, czy firma ma wystarczającą ilość gotówki na spłatę swoich bezpośrednich zobowiązań, takich jak dług krótkoterminowy.
- Wskaźnik kwasowości nie uwzględnia aktywów obrotowych, które trudno szybko zlikwidować, takich jak zapasy.
- Współczynnik testu kwasowego może nie dawać wiarygodnego obrazu sytuacji finansowej firmy, jeśli firma posiada należności, których spłata trwa dłużej niż zwykle, lub zobowiązania krótkoterminowe, które są wymagalne, ale nie wymagają natychmiastowej płatności.
Przykład wykorzystania współczynnika testu kwasowego
Współczynnik testu kwasowego firmy można obliczyć na podstawie jego bilansu. Poniżej znajduje się skrócona wersja bilansu Apple Inc. na dzień 29 września 2018 r., Pokazująca składniki aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych spółki (wszystkie dane w milionach dolarów):
| Bilans Apple, Inc. na dzień 29 września 2018 r | |
|---|---|
| gotówka i odpowiedniki gotówki | 25 913 USD |
| Krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe | 40 388 |
| Należności | 23 190 |
| Zapasy | 3, 956 |
| Należności niehandlowe dostawcy | 25 809 |
| Inne aktywa obrotowe | 12 087 |
| Aktywa obrotowe ogółem | 131, 399 USD |
| Zobowiązania do zapłaty | 55, 888 USD |
| Długoterminowe zadłużenie | 93 735 |
| Wszystkie aktualne zabowiązania | 115 929 USD |
Aby uzyskać płynne aktywa obrotowe spółki, dodaj środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe, należności i należności od dostawców niehandlowe. Następnie podziel bieżące płynne aktywa obrotowe przez sumę bieżących zobowiązań, aby obliczyć współczynnik kwas-test. Obliczenia wyglądałyby następująco:
Apple ATR = 25 913 USD + 40 388 + 23 190 + 25 809 115 929 USD Apple ATR = 0, 99 USD gdzie: ATR = Współczynnik testu kwasowego \ zacznij {wyrównany} i \ text {Apple's ATR} = \ frac {\ 25 913 + 40 388 + 23 190 + 25 809} { \ 115 929 $} \\ & \ phantom {\ text {ATR firmy Apple}} = \ 0, 99 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {ATR} = \ text {Stosunek testu kwasowego} \\ \ end { wyrównany} Apple ATR = 115 929 $ 25 913 $ + 40 388 + 23 190 + 25 809 Apple ATR = 0, 99 $ gdzie: ATR = współczynnik kwasowości
Nie każdy oblicza ten współczynnik tak samo. Nie ma jednej, twardej i szybkiej metody określania współczynnika testu kwasowości w przedsiębiorstwie, ale ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób dostawcy danych doszli do swoich wniosków. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jak oblicza się stosunek testu kwasowego?”)
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.