Alibaba musi stawić czoła coraz większym spadkom, gdy wojna handlowa się nagrzewa

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Akcje Grupy Alibaba (BABA) wzrosły o ponad 130% w ciągu ostatnich trzech lat, łatwo przekraczając wzrost S&P 500 prawie trzykrotnie. Wydawało się, że niewiele może stać na przeszkodzie dla akcji Alibaba, napędzanej przez gwałtowny wzrost przychodów i zysków. Ale teraz akcje chińskiej firmy zajmującej się handlem elektronicznym znalazły się w samym środku wojny handlowej między USA i Chinami, spadając o ponad 14% w porównaniu do szczytów z połowy czerwca. Co gorsza, akcje stają obecnie w obliczu jeszcze większego spadku, nawet o 9% w porównaniu z obecną ceną 180, 60 USD, na podstawie analizy technicznej.

Jednym z najbardziej istotnych problemów firmy jest spadająca wartość chińskiej waluty, juana. Od 14 czerwca wartość dolara w stosunku do juana wzrosła o prawie 7%, z 1 dolarem równym 6, 83 juana.

Dane BABA według YCharts

Słabość techniczna

Akcje Alibaba spadły od 14 czerwca po nieudanej próbie wybicia oporu technicznego około 201, 50 USD. Obecnie akcje spadły poniżej krytycznego trendu technicznego. Trend wzrostowy istnieje od początku kwietnia, a sytuacja sugeruje, że akcje spadną do następnego poziomu wsparcia technicznego do 164, 35 USD, co stanowi spadek o około 9% w stosunku do obecnej ceny.

Słabo wyglądają nie tylko wzorce techniczne, ponieważ wskaźnik siły względnej wykazywał tendencję spadkową od szczytu na początku czerwca przy wykupionych poziomach powyżej 70. Ponadto poziomy wolumenu rosły dla zapasów w ostatnich dniach wraz ze spadkiem. Może to wskazywać, że obecny trend spadkowy przyciąga więcej sprzedawców.

Trade Worries

Jednym z powodów, dla których osłabienie juana może budzić obawy o akcje Alibaba, jest to, że firma raportuje wyniki w yuanie, a następnie przelicza je na dolary amerykańskie w celach sprawozdawczych. 31 marca - poprzedni okres sprawozdawczy Alibaby - dolar był juan 6, 27 w stosunku do juana, dziś jest o prawie 9% słabszy w stosunku do juana o 6, 83. Wartość dolara w stosunku do juana ma odwrotny związek; rosnąca wartość wskazuje na osłabienie. W rzeczywistości, gdyby Alibaba podała wyniki za cały rok fiskalny 2018 przy obecnym kursie wymiany dolara na juana, przychody byłyby o prawie 8% niższe.

Spadające szacunki

W wyniku osłabienia waluty analitycy zmniejszyli swoje prognozy przychodów w pierwszym kwartale roku obrotowego 2019. W ciągu ostatnich 30 dni szacunki zysków i przychodów spadły o prawie 5%. Prognozy zysków za cały rok 2019 również zaczęły spadać, spadając o prawie 2, 5%, podczas gdy prognozy przychodów spadły o prawie 3%.

Dane BABA według YCharts

Cele cenowe analityków pozostają wysokie

Jednak pomimo wszystkich negatywnych obaw związanych z handlem analitycy nie byli zaskoczeni, jeśli chodzi o ich cele cenowe. Od 27 kwietnia analitycy podnieśli swoje docelowe ceny akcji o prawie 7% do średnio 238, 35 USD, czyli o ponad 31% więcej niż obecna cena akcji.

Wydaje się, że rosnące napięcia handlowe między USA i Chinami mają negatywny wpływ na akcje Alibaba. Jednak wszystkie ostatnie obawy mogą szybko zmienić się w euforię, jeśli firma może pozytywnie zaskoczyć inwestorów, gdy poda wyniki kwartalne 23 sierpnia.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanego doradcy inwestycyjnego i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.