AMC vs. Regal Entertainment: Które rozwiązanie jest lepsze dla mojego portfolio?

Ponieważ stopy procentowe powoli rosną po kryzysie finansowym, zbliżonym do zera, wielu inwestorów unika zapasów sektora uznaniowego w sektorze konsumpcyjnym. Sektor uznaniowy konsumentów narażony jest na cykle koniunkturalne, co powoduje spadki zysków w powolnych okresach gospodarczych. Mimo że przemysł wystawienniczy jest częścią sektora uznaniowego konsumentów, ma swoje własne cykle. Cykle branży filmowej wynikają z sezonowej oglądalności. Najsilniejsze sezony oglądania przypadają na święta Bożego Narodzenia i przez całe lato. W rezultacie studia filmowe wydają swoje wysokobudżetowe filmy podczas jednego z tych dwóch sezonów oglądania.

Przy cenach biletów do kina średnio 8, 93 USD w trzecim kwartale 2017 r., Trzeci kwartał roku przyniósł łączną kasę brutto przekraczającą 2, 15 mld USD. To stawia przemysł filmowy znacznie poniżej tego, gdzie był w trzecim kwartale 2016 roku, gdzie przemysł zarobił 2, 95 miliarda dolarów. Była to w rzeczywistości najgorsza wydajność w trzecim kwartale od 2005 r. Statystyki te nie uwzględniają przychodów z przekąsek, popcornu i napojów.

Pomimo kryzysu finansowego w 2008 r. I Wielkiej recesji, przychody kasowe w kinach przekraczały 10 miliardów dolarów rocznie od 2009 roku. Całkowite przychody kasowe w ponurym roku 2008, na poziomie 9, 78 miliarda dolarów, w rzeczywistości stanowiły wzrost o 20 milionów dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim. Te wysokie przychody kasowe z Wielkiej Recesji przyciągnęły uwagę firmy zarządzającej nieruchomościami handlowymi. Centra handlowe wymagają ruchu pieszego. Kina są pożądanymi najemcami centrów handlowych, ponieważ zwiększają ten ruch. Odporne przychody kasowe w erze strumieniowej dostępności pierwszych filmów zachęcają inwestorów do ładowania portfeli akcjami kinowymi.

AMC Entertainment Holdings, Inc.

AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) ma unikalną historię. 30 sierpnia 2012 r. Chiński konglomerat Dalian Wanda Group kupił AMC Entertainment Holdings, Inc. od konsorcjum inwestorów za cenę ponad 2, 6 mld USD. Niektórzy członkowie konsorcjum to JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group i podmioty powiązane z Bain Capital Partners. 18 grudnia 2013 r. Dalian Wanda Group wprowadziła AMC Entertainment Holdings do publicznej wiadomości w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO), zachowując 80% udziałów w AMC.

Kapitalizacja rynkowa AMC Entertainment Holdings wynosi 1, 9 miliarda dolarów, co zbliża ją do dolnej granicy spektrum spółek o średniej kapitalizacji. Od czerwca 30, 2017, AMC był właścicielem lub operatorem ponad 1000 kin z ponad 11 000 ekranów (NASDAQ: CKEC). W dniu 3 marca 2016 r. AMC ogłosiło, że zawarło ostateczną umowę o połączeniu w celu nabycia wszystkich pozostałych akcji Carmike za 30, 00 USD za akcję w gotówce. Transakcja o wartości około 1, 1 mld USD podlega zatwierdzeniu przez Federalną Komisję Handlu (FTC) zgodnie z przepisami antymonopolowymi.

Regal Entertainment Group

Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) prowadzi największą sieć kin w Stanach Zjednoczonych. W związku z tym jest to główny konkurent AMC Entertainment Holdings. Regal prowadzi 561 kin z 7315 ekranami. W roku kalendarzowym 2016 frekwencja Regala przekroczyła 211 milionów. Regal koncentruje się na rynkach średnich obszarów metropolitalnych i podmiejskich regionów wzrostu większych ośrodków metropolitalnych w całych Stanach Zjednoczonych. Około 80% teatrów Regal oferuje miejsca na stadionach.

Regal Entertainment Group ma hojną stopę dywidendy w wysokości 3, 89%. Od maja 2002 r. Do grudnia 2015 r. Regal wypłaciła swoim akcjonariuszom około 4, 1 mld USD w formie kwartalnych i nadzwyczajnych dywidend pieniężnych. Regal odnotował 5-letni wzrost przychodów o 3, 62%, w porównaniu do średniej w branży wynoszącej 2, 1%. Regal ma końcowe 12-miesięczne ROA na poziomie 8, 11%.

Regal może już wkrótce nie być indywidualną spółką giełdową, ponieważ ogłoszono w grudniu 2017 r., Że Regal będzie sprzedawał się brytyjskiej sieci kin Cinema Cineworld (CINE), aby konkurować z AMC i serwisami streamingowymi, takimi jak Netflix. Proponowana umowa sprawiłaby, że Cineworld kupiłby Regal za 3, 6 mld USD, płacąc 23 USD za gotówkę.