Sztuka wycinania strat

Jednym z najbardziej trwałych powiedzeń na Wall Street jest: „Ogranicz straty i pozwól wygrać”. Mądra rada, ale wielu inwestorów nadal wydaje się robić odwrotnie, sprzedając akcje po niewielkim zysku, tylko po to, aby obserwować, jak idą wyżej, lub utrzymując akcje z niewielką stratą, tylko po to, aby stracić jeszcze więcej.

Nikt celowo nie kupi akcji, które ich zdaniem spadną w cenie i będą warte mniej niż to, za co zapłacili. Jednak kupowanie akcji o obniżonej wartości jest nieodłącznie związane z inwestowaniem. Dlatego celem nie jest unikanie strat, ale minimalizacja strat. Realizacja straty kapitałowej, zanim wymknie się spod kontroli, oddziela odnoszących sukcesy inwestorów od reszty. W tym artykule pomożemy Ci wyróżnić się z tłumu i pokażemy, jak określić, kiedy należy wykonać ruch.

Kluczowe dania na wynos

• Chociaż indeksy giełdowe zwykle poruszają się wyżej w dłuższych okresach, poszczególne akcje nie zawsze nadążają, a wiele mniej udanych może ponieść długie straty.
• Nierzadko inwestorzy indywidualni utrzymują spadające akcje, oczekując zmiany, tylko po to, by nadal spadać.
• W najgorszym przypadku firma zbankrutuje.
• Posiadanie pisemnego planu pomoże Ci zdecydować, kiedy i dlaczego należy tracić akcje z portfela.
• Zlecenia stop loss mogą być wykorzystane do automatycznego opuszczenia pozycji i poniesienia straty, gdy zapasy staną się kwaśne.

Trzymanie zapasów o dużych stratach

Pomimo logiki ograniczania strat wielu drobnych inwestorów wciąż trzyma przysłowiową torbę. Nieuchronnie kończą się one wieloma pozycjami giełdowymi z dużymi niezrealizowanymi stratami kapitałowymi. W najlepszym wypadku są to „martwe” pieniądze; w najgorszym wypadku traci na wartości i nigdy nie odzyskuje. Zazwyczaj inwestorzy uważają, że powodem tak wielu niezrealizowanych strat jest to, że kupili akcje w niewłaściwym czasie. Mogą również wierzyć, że była to pecha, ale rzadko wierzą, że dzieje się tak z powodu własnych uprzedzeń behawioralnych.

1. Czy zapasy nie zawsze się odbijają?

Rzut oka na długoterminowy wykres dowolnego głównego indeksu giełdowego pozwoli zobaczyć linię, która przesuwa się z lewego dolnego rogu do prawego górnego rogu. Giełda, w dowolnym okresie długoterminowym, zawsze będzie osiągać nowe maksima. Wiedząc, że giełda pójdzie w górę, inwestorzy błędnie zakładają, że ich akcje w końcu się odbijają. Indeks giełdowy składa się jednak z odnoszących sukcesy spółek. Jest to indeks zwycięzców.

Te mniej udane akcje mogły kiedyś być częścią indeksu, ale jeśli znacznie spadły na wartości, ostatecznie zostaną zastąpione przez bardziej odnoszące sukcesy firmy. Indeksy są zawsze uzupełniane poprzez usunięcie przegranych i zastąpienie ich zwycięzcami. Dlatego patrzenie na główne indeksy ma tendencję do przeceniania odporności przeciętnych akcji, co niekoniecznie odbija się. W rzeczywistości wiele firm nigdy nie odzyskuje dawnych szczytów, a niektóre nawet zbankrutują.

2. Odmowa przyjęcia winy

Unikając sprzedaży akcji ze stratą, wielu inwestorów nie musi się przyznawać, że popełniło błąd w ocenie. Pod fałszywym złudzeniem, że nie jest to strata, dopóki akcje nie zostaną sprzedane, postanawiają utrzymać pozycję tracącą. W ten sposób unikają żalu z powodu złego wyboru. Po stracie akcji wielu inwestorów planuje ją zatrzymać, dopóki nie wróci do ceny zakupu. Zamierzają sprzedać akcje po odzyskaniu straty papieru. Oznacza to, że osiągną próg rentowności i „wymażą” swój błąd. Niestety wiele z tych samych zapasów będzie nadal spadać.

3. Zaniedbanie

Kiedy portfele akcji mają się dobrze, inwestorzy często mają tendencję do nich, jak do dobrze utrzymanych ogrodów. Wykazują duże zainteresowanie zarządzaniem inwestycjami i zbieraniem owoców swojej pracy. Jednak gdy ich akcje utrzymują się na stałym poziomie lub tracą na wartości, zwłaszcza w dłuższych okresach, wielu inwestorów traci zainteresowanie. W rezultacie te dobrze utrzymane portfele akcji zaczynają wykazywać oznaki zaniedbania. Zamiast wyeliminować przegranych, wielu inwestorów w ogóle nic nie robi. Bezwładność przejmuje kontrolę i zamiast przycinać swoje straty, często pozwala im wymknąć się spod kontroli.

4. Hope Springs Eternal

Nadzieja to wiara w możliwość pozytywnego wyniku, mimo że istnieją dowody przeciwne. Nadzieja jest także jedną z głównych cnót teologicznych w różnych tradycjach religijnych. Chociaż nadzieja ma swoje miejsce w teologii, nie należy do zimnej, twardej rzeczywistości giełdy. Pomimo utrzymujących się złych wieści inwestorzy wytrwale utrzymają spadające akcje, opierając się jedynie na słabej nadziei, że przynajmniej powrócą do ceny zakupu. Decyzja o wstrzymaniu akcji nie opiera się na racjonalnej analizie ani przemyślanej strategii inwestycyjnej, a niestety nie marzy o tym, aby zapragnąć i mieć nadzieję, że akcje wzrosną.

Odnoszący sukcesy traderzy świetnie sprawdzają się nie tylko w znajdowaniu okazji, ale także w zarządzaniu ryzykiem poprzez wcześniejsze wychodzenie z przegranych transakcji. Kurs Investopedia Become a Day Trader nauczy Cię, jak zminimalizować ryzyko przy każdej transakcji, a także jak znaleźć możliwości przy użyciu sześciu unikalnych rodzajów pomysłów handlowych, z ponad pięcioma godzinami wideo na żądanie, ćwiczeń i interaktywnych treści.

Realizacja strat kapitałowych

Często trzeba po prostu ugryźć kulę i sprzedać akcje ze stratą, zanim straty te wzrosną. Nadzieja nie jest strategią, a inwestor musi mieć logiczny powód, aby utrzymać pozycję tracącą. To, co zapłaciłeś za akcje, nie ma znaczenia dla jej przyszłego kierunku. Akcje będą rosły lub spadały w oparciu o siły na rynku akcji, podstawowe zasady giełdy i jej przyszłe perspektywy.

Spójrzmy na kilka sposobów, aby zapewnić, że niewielka strata nie stanie się martwym pieniądzem ani nie zmieni się w znacznie większą stratę.

Mieć strategię inwestycyjną

Posiadanie pisemnej strategii inwestycyjnej z zestawem zasad dotyczących zarówno kupowania, jak i sprzedaży akcji zapewni dyscyplinę sprzedaży akcji przed rozkwitem strat. Strategia może opierać się na czynnikach fundamentalnych, technicznych lub ilościowych.

Mają powody do sprzedaży akcji

Inwestor ma na ogół kilka powodów, aby kupować akcje, ale zazwyczaj nie ma ustalonych granic, kiedy i kiedy je sprzedać. Nie pozwól, aby ci się to przytrafiło. Ustaw powody, dla których warto sprzedawać akcje i sprzedawać je, gdy wystąpią te przyczyny. Powód może być tak prosty, jak: „Sprzedaj, jeśli pojawią się złe wieści o rozwoju firmy lub jeśli analityk obniży cenę docelową”.

Ustaw Stop Loss

Posiadanie zlecenia stop-loss na posiadanych przez ciebie akcjach, szczególnie w przypadku bardziej niestabilnych akcji, było podstawą porad na ten temat. Polecenie stop-loss zapobiega przejęciu emocji i ograniczy twoje straty. Co ważne, po wprowadzeniu stop loss nie należy go dostosowywać, ponieważ cena akcji obniża się. Bardziej sensowne jest dostosowanie ceny stop, gdy akcje poruszają się wyżej.

Zapytaj: czy kupiłbym teraz magazyn?

Regularnie sprawdzaj wszystkie posiadane akcje i zadaj sobie proste pytanie: „Gdybym nie był właścicielem tych akcji, czy kupiłbym je dzisiaj?” Jeśli odpowiedź brzmi „nie”, należy ją sprzedać.

Strategie zbierania strat podatkowych

Strategia odzyskiwania strat podatkowych jest stosowana do regularnego pokrywania strat kapitałowych i zapewnia pewną dyscyplinę w utrzymywaniu zapasów przez dłuższy czas. Aby umieścić sprzedaż akcji w bardziej pozytywnym świetle, pamiętaj, że otrzymujesz ulgi podatkowe, które można wykorzystać do wyrównania podatków od zysków kapitałowych.

Dolna linia

Podjęcie działań naprawczych przed pogorszeniem się strat jest zawsze dobrą strategią. W inwestowaniu unikanie strat nie zawsze jest możliwe, ale inwestorzy odnoszący sukcesy akceptują to i starają się zminimalizować swoje straty, zamiast ich unikać. Sprzedaż akcji ze stratą i uzyskanie ulgi podatkowej to jedna z korzyści, jakie otrzymasz. Sprzedaż tych „psów” ma jeszcze jedną zaletę: za każdym razem, gdy spojrzysz na rachunek inwestycyjny, nie będziesz przypominał sobie o swoim przeszłym błędzie.