Stopa swapu rachunku bankowego - definicja BBSW
Bank Bill Swap Rate (BBSW) lub Bank Bill Swap Reference to krótkoterminowa stopa procentowa stosowana jako punkt odniesienia dla wyceny instrumentów pochodnych i papierów wartościowych w dolarach australijskich - w szczególności obligacji o zmiennym oprocentowaniu.
Co mówi ci BBSW?
BBSW to niezależna stopa referencyjna stosowana do wyceny papierów wartościowych. Inwestorzy o stałym dochodzie korzystają z BBSW, ponieważ jest to punkt odniesienia do wyceny obligacji o zmiennym oprocentowaniu i innych papierów wartościowych. BBSW to średnia stawka rachunku bankowego dostarczana przez banki dla różnych terminów zapadalności. Innymi słowy, jest to średnia stopa procentowa dla różnych papierów wartościowych kwalifikujących się do banku i jest to stopa, którą banki pożyczają sobie nawzajem w Australii.
Jak oblicza się BBSW?
BBSW jest obliczany i publikowany przez Australian Securities Exchange (ASX), która utrzymuje ten wskaźnik. Stopa swapu rachunku bankowego jest australijskim odpowiednikiem LIBOR i jest stosowana jako stopa referencyjna w podobny sposób na poziomie instytucjonalnym. Do przeglądu LIBOR to średnia wartość stóp procentowych, która jest obliczana na podstawie szacunków przedstawianych codziennie przez wiodące światowe banki. Oznacza Londyńską stopę procentową oferowaną na rynku międzybankowym i służy jako pierwszy krok do obliczenia oprocentowania różnych pożyczek na całym świecie.
Na przykład zmienna zmienna stopa procentowa może podawać 100 punktów bazowych w stosunku do LIBOR, podczas gdy w Australii mogą wykorzystywać 100 punktów bazowych w stosunku do BBSW. Jak stwierdzono wcześniej, BBSW jest średnią stawek bankowych dostarczanych przez banki dla różnych terminów zapadalności.
Według ASX BBSW nie jest tak bezpośrednio powiązany z hipoteką ani innymi indeksami kredytów detalicznych, jak LIBOR i inne podobne wskaźniki. Jego wpływ w tych obszarach jest zatem minimalny i ograniczony do ogólnego wpływu na poziomy stóp procentowych.
Premia za ryzyko
Do BBSW dodano premię za ryzyko w celu zrekompensowania ryzyka związanego z papierami wartościowymi w porównaniu do stopy wolnej od ryzyka, która zazwyczaj opiera się na obligacjach rządowych. Na przykład w Stanach Zjednoczonych stopą wolną od ryzyka jest zazwyczaj Departament Skarbu USA, ponieważ jest on wspierany przez rząd USA.
Premia kredytowa dodana do BBSW jest zazwyczaj niewielka, na przykład od pięciu do dziesięciu punktów bazowych. Przekroczył jednak ponad 300 punktów bazowych podczas kryzysu finansowego w 2008 r. I kolejnych miesiącach.
Kwalifikowane papiery wartościowe Prime Banks i Prime Bank
Główny bank jest jedną z kilku zatwierdzonych instytucji finansowych i obejmuje cztery największe banki w Australii. ASX corocznie dokonuje przeglądu członków tej grupy. Wymagania członkostwa wymienione w ASX obejmują:
- Będąc autoryzowaną instytucją przyjmującą depozyty (ADI) zgodnie z definicją australijskiego organu nadzoru ostrożnościowego (APRA)
- Spełnienie wskaźnika wiarygodności kredytowej, w szczególności krótkoterminowego ratingu Standard + Poor's A1 + oraz długoterminowego ratingu dla niezabezpieczonego długu uprzywilejowanego o wartości co najmniej AA
- Posiadanie papierów wartościowych kwalifikujących się do wykorzystania przez Bank Rezerw Australii (RBA) w operacjach otwartego rynku i stałych instrumentów wsparcia płynności
Kluczowe dania na wynos
- Bank Bill Swap Rate (BBSW) to krótkoterminowa stopa procentowa stosowana jako punkt odniesienia dla wyceny instrumentów pochodnych i papierów wartościowych w dolarach australijskich, w szczególności obligacji o zmiennym oprocentowaniu.
- BBSW to niezależna stopa referencyjna stosowana do wyceny papierów wartościowych. Inwestorzy o stałym dochodzie korzystają z BBSW, ponieważ jest to punkt odniesienia do wyceny obligacji o zmiennym oprocentowaniu i innych papierów wartościowych.
- Do BBSW dodano premię za ryzyko w celu zrekompensowania ryzyka związanego z papierami wartościowymi w porównaniu ze stopą wolną od ryzyka, która zazwyczaj opiera się na obligacjach skarbowych.
Przykład stopy swapu rachunku bankowego - BBSW
Powiedzmy, że oprocentowanie rachunków bankowych wynosiło 4% przez pierwsze sześć miesięcy roku, podczas gdy stopy wzrosły do 5% i pozostały na poziomie 5% w drugiej połowie roku. Średnia w tym roku wyniosłaby 4, 5% plus wszelkie premie z tytułu ryzyka. Gdyby premia za ryzyko wynosiła 15 punktów bazowych, BBSW wyniósłby 4, 65%, uwzględniając średnią stopę oprocentowania rachunków bankowych z dodaną premią za ryzyko.
Oczywiście w rzeczywistości istnieją więcej niż dwie stopy procentowe do wyliczenia przy obliczaniu BBSW, ale zwykle uważa się je za punkt środkowy wszystkich tych stóp.
Różnica między SIBOR a BBSW
Singapurska oferowana stopa procentowa, znana pod skrótem SIBOR, jest referencyjną stopą procentową wyrażoną w dolarach singapurskich dla pożyczek między bankami na rynku azjatyckim. SIBOR jest stopą referencyjną dla pożyczkodawców i kredytobiorców, którzy uczestniczą bezpośrednio lub pośrednio w azjatyckiej gospodarce.
Warunki pożyczek różnią się od jednego dnia do jednego roku. W szczególności wersja brytyjska, London Interbank Oferowana stopa procentowa (LIBOR), jest podobna do SIBOR, podczas gdy BBSW jest australijską wersją LIBOR i SIBOR.
Ograniczenia korzystania z BBSW
Jak w przypadku każdej stopy referencyjnej, BBSW może nie odzwierciedlać ryzyka kredytowego, które naprawdę istnieje na rynku. Kryteria finansowe nie przewidywały kryzysu finansowego w 2008 r. I następnej wielkiej recesji. W rezultacie premia za ryzyko nie zawsze odzwierciedla całkowite ryzyko rynkowe i może działać jako wskaźnik opóźniający.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.