Finansowanie podrzędne

Co to jest finansowanie podrzędne

Finansowanie podporządkowane to finansowanie dłużne, które znajduje się w tyle za zabezpieczonymi kredytodawcami pod względem kolejności spłaty długu. Finansowanie „podporządkowane” oznacza, że ​​dług stoi za pierwszym zabezpieczonym pożyczkodawcą i oznacza, że ​​zabezpieczeni pożyczkodawcy zostaną spłaceni przed podporządkowanymi posiadaczami długów.

PRZEŁAMANIE Finansowanie podrzędne

Ryzyko pożyczkodawcy związane z finansowaniem podporządkowanym jest wyższe niż ryzyko pożyczkodawców uprzywilejowanych, ponieważ roszczenie dotyczące aktywów jest niższe. W rezultacie finansowanie podporządkowane może składać się z kombinacji finansowania dłużnego i kapitałowego. Pozwala to zaangażowanemu pożyczkodawcy na wyszukiwanie elementu kapitałowego, takiego jak warranty lub opcje, w celu zapewnienia dodatkowego dochodu i zrekompensowania wyższego ryzyka.

Ryzyko finansowania podrzędnego

Jeśli firma musi złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości lub stoi w obliczu likwidacji z podporządkowanym finansowaniem i długiem uprzywilejowanym w księgach, wówczas dług niepodporządkowany spłacany jest najpierw przed długiem podporządkowanym. Gdy dług niepodporządkowany zostanie całkowicie spłacony, firma spłaca dług podporządkowany.

Załóżmy na przykład, że firma zabezpieczyła dług uprzywilejowany w wysokości 60 mln USD i podporządkowane finansowanie o łącznej wartości 40 mln USD. Jeśli firma zlikwiduje wszystkie swoje aktywa w upadłości za 80 mln USD, najpierw musi spłacić 60 mln USD swojego zadłużenia zabezpieczonych pożyczkodawców. Pozostały dług podporządkowany jest spłacany tylko w połowie za 20 mln USD z powodu braku zlikwidowanych środków.

Ważne jest, aby potencjalni pożyczkodawcy lub inwestorzy dłużni byli świadomi perspektyw spółki na wypłacalność, inne zobowiązania dłużne i aktywa ogółem podczas przeglądu wyemitowanych obligacji. Chociaż ten rodzaj długu jest bardziej ryzykowny dla pożyczkodawców, nadal jest spłacany przed posiadaczami akcji. Finansowanie podporządkowane zazwyczaj oferuje wyższe stopy procentowe, aby zrekompensować potencjalne ryzyko niewykonania zobowiązania.

Rodzaje finansowania podrzędnego

Obligacje podporządkowane można znaleźć głównie w obligacjach emitowanych przez duże banki.

Papiery wartościowe zabezpieczone na aktywach są innym rodzajem długu podporządkowanego. Te zabezpieczone rodzaje papierów wartościowych są zazwyczaj emitowane w różnych rodzajach klas, zwanych również transzami - każda z innym poziomem ryzyka, stóp procentowych i terminów zapadalności.

Innym rodzajem finansowania podporządkowanego jest dług typu mezzanine. Są one często emitowane jako akcje uprzywilejowane lub niezabezpieczone i na ogół mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi. Dług mezzanine działa jako zabezpieczenie hybrydowe.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja długu podporządkowanego Dług podporządkowany (skrypt dłużny) to pożyczka lub zabezpieczenie, które plasuje się poniżej innych pożyczek lub papierów wartościowych w odniesieniu do roszczeń dotyczących aktywów lub zysków. więcej Definicja długu uprzywilejowanego Zadłużenie uprzywilejowane to pożyczone pieniądze, które firma musi najpierw spłacić, jeśli przestanie działać. więcej Definicja Długu niepodporządkowanego Definicja Długu niepodporządkowanego to pożyczka lub zabezpieczenie, które przewyższa inne pożyczki lub papiery wartościowe w odniesieniu do roszczeń dotyczących aktywów lub zysków. więcej W jaki sposób zadłużenie z tytułu drugiego zastawu wpływa na pożyczkobiorców i pożyczkodawców Zadłużenie z tytułu drugiego zastawu odnosi się do długu, którego priorytetem w przypadku niewywiązania się z zobowiązań jest priorytet niższy niż zadłużenie wyższego rzędu. Zadłużenie wtórne jest również nazywane długiem młodszym. Zadłużenia te są spłacane po innych długach uprzywilejowanych, co stwarza ryzyko, że inwestorzy mogą nie otrzymać płatności. więcej Definicja i przykłady zabezpieczeń wyższego szczebla Zabezpieczenia uprzywilejowane to takie, które plasują się najwyżej w kolejności spłaty. Dług uprzywilejowany ma zwykle niższe oprocentowanie niż dług junior. więcej Umowa podporządkowania: definicja i wpływ na hipoteki Umowa podporządkowania ustanawia jeden dług jako priorytet w stosunku do drugiego w zakresie odzyskiwania spłaty w przypadku niewywiązania się dłużnika. więcej linków partnerskich