Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Dow Jones Industrial Average (DJIA) to indeks, który śledzi 30 dużych, publicznych spółek handlujących na giełdzie w Nowym Jorku (NYSE) i NASDAQ. Dow Jones nosi imię Charlesa Dow, który stworzył go w 1896 roku, i jego partnera biznesowego, Edwarda Jonesa.
Często nazywany „Dow”, DJIA jest jednym z najstarszych, najczęściej oglądanych indeksów na świecie. Dla inwestorów Dow Jones jest definiowany jako zbiór firm typu blue-chip, o stale stabilnych dochodach, w tym Walt Disney Company, Exxon Mobil Corporation i Microsoft Corporation. Kiedy sieci telewizyjne mówią, że „rynek jest dziś gotowy”, odnoszą się na ogół do Dow.
Kluczowe dania na wynos
- DJIA śledzi 30 dużych, publicznych spółek handlujących na giełdzie w Nowym Jorku (NYSE) i NASDAQ.
- Stworzony przez Charles Dow, aby służyć jako pełnomocnik dla szerszej amerykańskiej gospodarki.
- Ruch o jeden punkt w tańszym komponencie będzie miał taki sam wpływ na DJIA, jak ruch o jeden punkt w droższym komponencie.
Średnia przemysłowa Dow Jones
Zrozumienie średniej przemysłowej Dow Jones
Dow Jones Industrial Average jest drugim najstarszym indeksem rynku amerykańskiego po Dow Jones Transportation Average, który zawiera 20 zasobów transportowych, takich jak firmy kolejowe i transportowe. Dow Jones Industrial Average został zaprojektowany, aby służyć jako wskaźnik zastępczy dla całej gospodarki USA.
Kiedy indeks Dow Jones wszedł na rynek, obejmował tylko 12 firm, które miały charakter czysto przemysłowy. Wczesne komponenty Dow działały w branżach obejmujących koleje, bawełnę, gaz, cukier, tytoń i olej. Wydajność przedsiębiorstw przemysłowych jest zazwyczaj związana ze stopą wzrostu w gospodarce. W rezultacie związek między wynikami Dow a ekonomią został scementowany. Nawet dzisiaj, dla wielu inwestorów, silny Dow oznacza silną gospodarkę, podczas gdy słabo działający Dow oznacza spowolnienie gospodarcze.
Wraz ze zmianą gospodarki z upływem czasu zmienia się również skład indeksu. Dow zazwyczaj dokonuje zmian, gdy firma staje się mniej reprezentatywna dla gospodarki lub gdy następuje szersza zmiana gospodarcza, i należy ją wprowadzić, aby to odzwierciedlić.
Na przykład firma, która traci kapitalizację rynkową z powodu trudności finansowych, może zostać usunięta z Dow. Kapitalizacja rynkowa to metoda pomiaru wartości spółki poprzez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie do jej ceny akcji. (W celu zapoznania się z tym tekstem zobacz „Co robi średnia przemysłowa Dow Jones?”)
Jak obliczany jest indeks
Akcje o wyższych cenach akcji mają większą wagę w indeksie. Zatem wyższy procentowy ruch w droższym składniku będzie miał większy wpływ na ostateczną obliczoną wartość. Na początku Dow, Charles Dow obliczył średnią, dodając ceny dwunastu akcji składowych Dow i dzieląc przez dwanaście, przy czym wynik końcowy był prostą średnią. Z biegiem czasu do indeksu dochodziły dodawania i odejmowania, takie jak fuzje i podziały akcji, które musiały zostać uwzględnione, dzięki czemu średnia arytmetyczna nie byłaby już wystarczająca.
Doprowadziło to do pojawienia się Dow Divisor, z góry określonej stałej (choć można ją zmienić, jeśli zajdzie taka potrzeba), która jest używana do określania efektu jednopunktowego ruchu w dowolnym z trzydziestu zapasów wchodzących w skład Dow. Zdarzały się przypadki (dodawanie lub usuwanie komponentów, podziały zapasów itp.), Gdy należało zmienić dzielnik, aby wartość DJIA pozostała stała. Obecny dzielnik można znaleźć w Wall Street Journal i wynosi 0, 14748071991788.
Kluczową kwestią związaną z DJIA jest to, że nie jest ona średnią ważoną arytmetyczną, ani nie reprezentuje kapitalizacji rynkowej spółek wchodzących w jej skład, podobnie jak S&P 500. Raczej odzwierciedla sumę ceny jednej akcji za wszystkie komponenty, podzielone przez dzielnik. Zatem ruch o jeden punkt w dowolnym z zapasów składowych spowoduje przesunięcie indeksu o identyczną liczbę punktów.
DJIA = SUMA (ceny akcji składników) / Dow Divisor
Zmiany w indeksie w czasie
Indeks wzrósł do 30 komponentów w 1928 roku i zmienił komponenty w sumie 51 razy. Pierwsza zmiana nastąpiła zaledwie trzy miesiące po uruchomieniu indeksu. Przez pierwsze kilka lat, aż do Wielkiego Kryzysu, nastąpiło wiele zmian w jego składnikach. W 1932 r. Osiem zapasów w Dow zostało zastąpionych. Jednak podczas tej zmiany do indeksu dodano Coca-Cola Company i Procter & Gamble Co., dwie akcje, które nadal są częścią Dow w 2019 roku.
Ostatnia wielka zmiana w Dow miała miejsce w 1997 r., Kiedy wymieniono cztery składniki indeksu. Dwa lata później, w 1999 r., Cztery kolejne elementy Dow zostały zmienione. Ostatnia zmiana miała miejsce 26 czerwca 2018 r., Kiedy Walgreens Boots Alliance, Inc. zastąpił General Electric Company.
Składniki Dow
W poniższej tabeli alfabetycznie wymieniono firmy uwzględnione w DJIA na dzień 18 marca 2019 r .:
Kluczowe daty historyczne dla DJIA
Oto niektóre z kamieni milowych uderzonych przez DJIA:
- 15 marca 1933 r .: Największy jednodniowy procentowy wzrost indeksu nastąpił podczas bessy z lat 30. XX wieku, osiągając 15, 34 procent. Dow zyskał 8, 26 punktu i zamknął się na 62, 10.
- 19 października 1987 r .: największy jednodniowy spadek procentowy miał miejsce w Czarny poniedziałek. Indeks spadł o 22, 61 procent. Nie było wyraźnych wyjaśnień związanych z awarią, chociaż handel programami mógł być czynnikiem.
- 17 września 2001: Czwarty co do wielkości spadek jednodniowy - i największy w tym czasie - miał miejsce pierwszego dnia handlu po atakach z 11 września w Nowym Jorku. Dow stracił 684, 81 punktów, czyli około 7, 1 procent. Należy jednak zauważyć, że indeks spadał przed 11 września, tracąc ponad 1000 punktów między 2 stycznia a 10 września. Jednak DJIA zaczęła robić trakcję po atakach i odzyskała wszystko, co miała przegrał, zamykając się powyżej 10 000 w roku.
- 3 maja 2013: Dow po raz pierwszy w historii przekroczył 15 000 marek.
- 25 stycznia 2017: Dow po raz pierwszy zamknął powyżej 20 000 punktów.
- 4 stycznia 2018 r .: Indeks zamknął się na 25755, 13, pierwsze zamknięcie powyżej 25 000 punktów.
- 17 stycznia 2018: Dow zamknął się na 26 115, 65, pierwsze zamknięcie powyżej 26 000 punktów.
- 5 lutego 2018: Dow spadł rekordowo 1175.21 punktów.
- 21 września 2018 r .: Indeks osiągnął swój obecny rekord 26 743, 50.
- 26 grudnia 2018 r .: Dow odnotował największy jednoprocentowy wzrost liczby punktów o 1086, 25.
- 11 lipca 2019 r .: Dow po raz pierwszy w swojej historii przekroczył 27 000.