Jak ocenić wyniki giełdowe

Ocena wyników giełdowych jest bardzo indywidualna dla każdego inwestora. Tak jak każda osoba ma inne apetyty na ryzyko, tak plany dywersyfikacji i strategie inwestycyjne, tak też każdy inwestor ma inne standardy oceny wyników giełdowych. Jeden inwestor może oczekiwać średniego rocznego zwrotu w wysokości 10% lub więcej, podczas gdy inny może chcieć dodać do swojego portfela akcje, które nie są skorelowane z rynkiem akcji jako całości. Niezależnie od tego, czego szukasz w wynikach akcji, jest kilka zmiennych, które należy wziąć pod uwagę, aby pomóc Ci ocenić, czy akcje te są dla Ciebie dobrą inwestycją.

Rozważ całkowite zwroty

Wyniki akcji muszą być umieszczone w kontekście, aby właściwie je zrozumieć. Na pierwszy rzut oka wspaniale wygląda fakt, że akcje zwróciły 20% od początku roku, gdy porównuje się cenę początkową z ceną końcową, ale trzeba spojrzeć nieco głębiej. Czy stado było nienormalnie pierwszego dnia? Jeśli tak, może to zrzucić liczby. Aby temu przeciwdziałać, większość inwestorów patrzy na całkowity zwrot z akcji. Rozważ faktyczne wyniki akcji w danym okresie, tak jakbyś zainwestował w nią pierwszego dnia tego okresu. Zobacz także, jak zapasy radziły sobie w tym roku (YTD), a także w ciągu ostatnich 52 tygodni. Na koniec rozważ średni roczny zwrot z akcji. Spójrz na średni roczny zwrot z pięciu lat, ale także na 10-letni średni roczny zwrot, jeśli rozważasz inwestycję długoterminową.

Postaw to w perspektywie

Aby ocenić akcje, przejrzyj ich wydajność. Możesz być zadowolony z zapasów, które wygenerowały zwrot w wysokości 8% w ciągu ostatniego roku, ale co, jeśli reszta rynku zwróci kilka razy tę kwotę? Poświęć czas na porównanie wyników akcji z różnymi indeksami rynkowymi, takimi jak Dow Jones Industrial Average, S&P 500 lub Small-Company Stock NASDAQ Composite Index. Indeksy te mogą stanowić swego rodzaju punkt odniesienia. Możesz także przyjrzeć się, jak radziła sobie gospodarka w tym samym okresie, jak wzrosła inflacja i inne, bardziej ogólne względy ekonomiczne.

Spójrz na konkurentów

Oczywiście, nawet jeśli firma radzi sobie dobrze w porównaniu z większym rynkiem, wciąż pozostaje pytanie, jak radzi sobie jej branża. Może się zdarzyć, że akcje osiągają lepsze wyniki niż rynek, ale osiągają gorsze wyniki w branży, dlatego należy wziąć pod uwagę wyniki akcji w stosunku do głównych konkurentów, a także spółek o podobnej wielkości w branży. Na przykład, jeśli oceniasz małą firmę produkującą półprzewodniki, nie możesz bezpośrednio porównać działalności startupowej z firmą o ugruntowanej pozycji, taką jak Intel, nawet jeśli produkty tych dwóch firm mogą konkurować ze sobą na niektórych obszarach. Chociaż pomaga zobaczyć, jak radzi sobie ta spółka o mniejszej kapitalizacji w porównaniu ze swoimi większymi konkurentami, daje większą perspektywę, aby wziąć pod uwagę konkurentów na podobnych etapach ich cyklu życia.

Inne czynniki

Oprócz spojrzenia na całkowite zyski firmy, porównania ich z rynkiem i wyważenia ich względem konkurentów w branży przedsiębiorstwa, istnieje kilka innych czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie wyników akcji. Po pierwsze, powinieneś sprawdzić, czy firma wypłaca dywidendy i jak reinwestowanie tych dywidend może poprawić jej całkowity zwrot. Pamiętaj też o uwzględnieniu inflacji przy obliczaniu zwrotów, zwłaszcza biorąc pod uwagę długoterminowe horyzonty inwestycji. Nazywa się to prawdziwym zwrotem i można tego dokonać po prostu odejmując inflację od rocznego zwrotu z inwestycji.