Zakłady na fundusze ETF typu Junk Bond osiągają rekordowy poziom

Popyt na pożyczanie funduszy, które śledzą indeksy obligacji śmieciowych, osiąga 7 miliardów dolarów, najwyższy poziom, jaki kiedykolwiek odnotowano, według firmy badawczej IHS Markit i raportu CNBC. Gwałtowny wzrost popularności tego konkretnego rodzaju funduszu giełdowego (ETF) jest kluczową miarą w określaniu krótkiego oprocentowania, sugerując, że inwestorzy wyciągają pieniądze z niepotrzebnych funduszy, decydując się na obstawienie przeciwko pojazdom.

„Popyt utrzymuje się na wysokim poziomie pomimo wzrostu po niskich wartościach, który odzyskał połowę rocznych strat produktów (YTD)”, powiedział analityk IHS Markit, Sam Pierson w notatce badawczej.

Cierpiały dwie najpopularniejsze oferty funduszy śmieciowych

Popularny fundusz ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG), który śledzi indeks obligacji śmieciowych, zyskał około 16% z niskiego poziomu osiągniętego w lutym 2016 r. Do lipca 2017 r. ETF stracił 3, 2% swojej wartości w 2018 r. Średni roczny zwrot w ciągu ostatnich pięciu lat wynosi około 3, 5%. Wysokowydajny wskaźnik Banku Merrill Lynch Banku Ameryki zwiększył aż o 55 punktów bazowych YTD. Biorąc pod uwagę, że rentowności obligacji i ceny zmieniają się w przeciwnych kierunkach, w ostatnim okresie grupa poniosła znaczne straty kapitałowe.

Ponieważ wzrost rentowności obligacji drastycznie zmniejszył popyt na niepotrzebne środki, inwestorzy zarabiają na swoich inwestycjach. Według CNBC dwie najpopularniejsze oferty funduszy śmieciowych, produkt wysokowydajny iShares i SPF Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK), osiągnęły w tym roku łącznie 6, 3 miliarda dolarów wypłat. Pieniądze zostały przeniesione na pożyczkę w celu krótkiej sprzedaży miejsca, w którym pożyczkobiorcy pożyczają ETF innym, a następnie czerpią zyski z różnicy w cenie w przyszłości.

„Zdolność do uzyskania krótkiej ekspozycji HY [wysokiej dochodowości] za pośrednictwem produktów notowanych na giełdzie pozwoliła szerszemu gronu uczestników rynku na obrót i przyczyniła się do wzrostu popytu na bazowe obligacje korporacyjne HY, które również są na rynku pocztowym - kryzys wysoki ”- stwierdził analityk IHS Markit. Pierson dodał, że obligacje korporacyjne w sektorze energii o wysokiej stopie zwrotu są obecnie najbardziej poszukiwane w tym segmencie. (Zobacz także: Rozmowa taryfowa może sygnalizować wyjście z NAFTA: Goldman Sachs. )