Uwaga na akcje firmy w kwalifikowanych planach

Wiele firm, które chcą zwiększyć motywację i zatrudnienie swoich pracowników, robi to poprzez wynagradzanie ich akcjami spółki. Zachęcają również swoich pracowników do przechowywania tych zapasów w ramach 401 (k) lub innych kwalifikowanych planów. Ale chociaż ta strategia ma kilka zalet, może również stanowić poważne ryzyko dla pracowników, a ryzyko to nie zawsze jest odpowiednio wyjaśnione.

Luka ERISA

Ustawa o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych z 1974 r., Która doprowadziła do utworzenia 401 (k) s, została utworzona w celu ochrony amerykańskich pracowników funduszy emerytalnych. Kiedy Kongres wprowadził to ustawodawstwo na początku lat 70. XX wieku, większość dużych korporacji i pracodawców w Ameryce było za tym - pod jednym warunkiem. Powiedzieli Kongresowi, że jeśli nie pozwolą im na umieszczenie własnych akcji w planie spółki, to nie będą oferować żadnego z kwalifikowanych planów stworzonych przez ustawę! Nie trzeba dodawać, że Kongres szybko uchylił się od ich żądań i stworzył lukę, która pozwoliła na zakup „kwalifikujących się papierów wartościowych pracodawców” na „kwalifikowalnym koncie indywidualnym” w kwalifikowanych planach. Przepis ten umożliwia pracodawcom wypychanie (lub przynajmniej oferowanie) własnych akcji pracownikom, przy jednoczesnym zachowaniu statusu powierniczego, który wymaga od nich, aby interesy finansowe swoich pracowników były ważniejsze niż własne.

Współczynnik Enrona

Instytut Badań nad Zasiłkami Pracowniczymi (EBRI) opublikował raport w styczniu 2002 r., Który wykazał, że łączna alokacja aktywów programu 401 (k) w akcje spółki utrzymywała się na stałym poziomie nieco poniżej 20% przez poprzednie pięć lat. W opublikowanej w marcu 2008 r. Publikacji stwierdzono jednak, że do 2006 r. Odsetek ten spadł o prawie połowę do około 11%. Pierwszy spadek wynikał głównie z krachu finansowego Enron i Worldcom, gdzie miliardy dolarów aktywów w pracowniczych programach emerytalnych zostały utracone w wyniku utraty wartości akcji spółki w ciągu kilku tygodni. Nie trzeba dodawać, że fiasko szybko doprowadziło do powszechnej krytyki ze strony mediów i organów nadzoru papierów wartościowych na temat praktyk alokacji aktywów, które były zachęcane przez obie firmy. Ustawa o ochronie emerytur z 2006 r. Była jednym z kilku aktów prawnych mających na celu zapobieganie tego rodzaju problemom: wśród jej postanowień znalazły się postanowienia zabraniające pracodawcom ograniczania pracownikom sprzedaży swoich akcji w ramach planu kwalifikowanego.

Według Narodowego Centrum Własności Pracowniczej nadal istnieje około 5505 Plany akcjonariatu pracowniczego (ESOP) i 1164 KSOP (kombinacja planu ESOP-401 (k)), które inwestują głównie lub wyłącznie w akcje spółki. Ponadto istnieją 3 241 planów podobnych do ESOP, które są „znacząco zainwestowane (co najmniej 20%) w akcje pracodawców”. W sumie dochodzi do prawie 10 000 planów z 15, 5 milionami uczestników. Mimo że zawirowania gospodarcze w ciągu ostatnich kilku lat ograniczyły zakup akcji spółki w ramach planów emerytalnych, praktyka wyraźnie kontynuowana.

Zakup akcji firmy: Plusy

Plany 401 (k) i ESOP to dwa najczęstsze rodzaje planów kwalifikowanych, w których można znaleźć akcje spółki. ESOP są popularne wśród ściśle zarządzanych firm, które wykorzystują plan jako środek przeniesienia własności (z tego powodu wykorzystanie akcji spółki w planie ESOP jest nieco bardziej zrozumiałe). Niektórzy pracodawcy zdecydowanie zachęcają swoich pracowników do inwestowania wszystkich swoich wkładów w akcje spółki, podczas gdy inni albo odmawiają dopasowania jakichkolwiek wkładów, które nie są wykorzystywane do zakupu akcji spółki, albo dopasowują wkłady pracowników do akcji spółki.

Pracodawcy zachęcają do zakupu akcji spółki w ramach planów emerytalnych z kilku powodów. Mogą czerpać korzyści z lepszej motywacji i długowieczności pracowników, dostosowując finansowe interesy swoich pracowników do firmy. Mogą także wzmocnić swoją bazę władzy wśród akcjonariuszy, oddając więcej akcji w ręce pracowników, którzy prawdopodobnie poprą co najmniej większość decyzji podejmowanych przez zarząd. Co najważniejsze, mogą także zaoszczędzić pieniądze, dokonując odpowiednich wpłat w formie akcji spółki zamiast gotówki.

Pracownicy mogą czerpać korzyści z dokonywania odliczonych od podatku zakupów akcji spółki w swoich planach bez konieczności zapisywania się na osobny plan jakiegokolwiek rodzaju, taki jak plan zakupu akcji pracowniczych lub plan opcji na akcje. Ale korzyści płynące z robienia tego dla pracowników są często przyćmione przez jedną z najbardziej podstawowych zasad alokacji aktywów.

Zakup akcji firmy: Wady

Każdy kompetentny planista finansowy powie klientom, aby unikali wkładania większości lub wszystkich jaj do jednego koszyka. Pracownicy, którzy przenoszą większość lub wszystkie składki z planu emerytalnego na akcje spółki, mogą poważnie przeważyć portfele. Muszą realistycznie rozważyć możliwość, że w pewnym momencie ich pracodawcy mogą zbankrutować, a następnie ocenić wpływ, jaki miałoby to na ich fundusze inwestycyjne i emerytalne. Pracownik, który ma połowę swoich aktywów płynnych związanych z przedsiębiorstwem, które zbankrutuje, może być zmuszony przepracować co najmniej pięć lub 10 lat, aby zrekompensować tę stratę. Pracownicy Enron i Worldcom nauczyli się tego na własnej skórze.

Ale firma wcale nie musi się poddawać. Nawet pionownik w jego akcji może zniszczyć jajo gniazda emerytalnego. Na przykład, powiedzmy, że długoletni pracownik XYZ Corporation zgromadził 350 000 $ w swoim 401 (k), co stanowi 250 000 $ w akcjach spółki. Myśli o przejściu na emeryturę za około rok. Gospodarka pogrąża się jednak w głębokiej recesji, a akcje XYZ tracą na wartości o 80% w ciągu jednego roku, więc teraz są warte tylko 50 000 USD. Wartość 401 (k), obecnie warta 150 000 USD, straciła ponad połowę swojej wartości - i to w momencie, gdy pracownik przygotowywał się do spieniężenia.

Dolna linia

Chociaż istnieją bardzo realne powody, dla których zakup przynajmniej części akcji firmy w ramach planu emerytalnego może być dobrym pomysłem, pracownicy powinni zawsze zacząć od uzyskania obiektywnych badań na temat swojej firmy, takich jak szczegółowy raport od zewnętrznego analityka. Seria spotkań z wykwalifikowanym planistą finansowym może również pomóc pracownikowi w określeniu jego tolerancji na ryzyko i celów inwestycyjnych oraz zapewnić wgląd w to, ile akcji spółki powinien posiadać, jeśli w ogóle. Firmy, które naprawdę dbają o dobro swoich pracowników, często dysponują również zasobami na ten temat.

Jeśli akcje są prezentem firmowym lub innym prezentem, świetnie. Ale nawet oferta zachęt do zakupu akcji nie powinna kusić pracowników, aby przeważali tym portfelem. Pracownicy są winni pracodawcom czas, umysł i wysiłek - ale nie obowiązek narażania lat emerytalnych.