Rentowność ekwiwalentu podatkowego

Co to jest dochód ekwiwalentny podatku?

Rentowność ekwiwalentu podatkowego to zysk przed opodatkowaniem, który obligacja podatkowa musi posiadać, aby jej rentowność była równa rentowności obligacji komunalnych niepodlegających opodatkowaniu. Obliczenia te można wykorzystać do rzetelnego porównania rentowności obligacji wolnej od podatku do rentowności obligacji podlegającej opodatkowaniu, aby sprawdzić, która obligacja ma wyższą możliwą do uzyskania rentowność. Jest również znany jako dochód po opodatkowaniu.

1:17

Rentowność ekwiwalentu podatkowego

Podział dochodu ekwiwalentnego podatku

Rentowność ekwiwalentu podatkowego uwzględnia bieżącą stawkę podatkową indywidualnego inwestora w celu ustalenia, czy inwestycja w obligację komunalną jest równoważna odpowiedniej inwestycji w daną obligację podlegającą opodatkowaniu. W niektórych przypadkach, gdy inwestor jest pewien, że będzie przechodził w górę lub w dół do innej grupy podatkowej, obliczenia te można również wykorzystać do podjęcia skutecznych decyzji inwestycyjnych.

Wzór na ekwiwalent podatkowy

Wzór na ekwiwalent podatkowy obligacji obejmuje trzy zmienne:

R (te) = dochód ekwiwalentny dla danego inwestora

R (tf) = zwrot z inwestycji wolnej od podatku

t = bieżąca krańcowa stopa podatkowa inwestora

Biorąc pod uwagę te zmienne, formuła dochodu z ekwiwalentu podatkowego inwestycji wynosi:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Mimo że inwestycje wolne od podatku, takie jak obligacje komunalne, generalnie mają niską oczekiwaną stopę zwrotu, pełny wpływ inwestycji w nie z powodu oszczędności podatkowych często nie jest w pełni oszacowany. Generalnie implikacje podatkowe są skomplikowaną i ważną częścią strategii finansowej, a także często pomijaną częścią.

Przykładowe obliczenia

Stawka podatkowa inwestora odgrywa znaczącą rolę w uzyskanych wynikach ekwiwalentu podatkowego. Załóżmy na przykład, że istnieje obligacja wolna od podatku, która daje 7%. Decyzja o zainwestowaniu w tę konkretną obligację lub w dowolną z wielu dostępnych opcji podlegających opodatkowaniu w dużej mierze zależy od krańcowej grupy podatkowej inwestora. W Stanach Zjednoczonych od 2019 r. Istnieje sześć różnych krańcowych przedziałów stawek podatkowych: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% i 35%. Obliczenia wydajności ekwiwalentu podatkowego dla tych nawiasów są następujące:

10% wspornik: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78%

12% wspornik: R (te) = 7% / (1–12%) = 7, 95%

22% Wspornik: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97%

24% Wspornik: R (te) = 7% / (1-24%) = 9, 21%

Wspornik 32%: R (te) = 7% / (1 - 32%) = 10, 29%

Wspornik 35%: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%

Biorąc pod uwagę te informacje, załóżmy, że istnieje obligacja podlegająca opodatkowaniu, która daje 9, 75%. W tej sytuacji inwestorzy z pierwszych czterech krańcowych przedziałów podatkowych byliby lepiej inwestować w obligacje podlegające opodatkowaniu, ponieważ nawet po zapłaceniu zobowiązania podatkowego nadal zarabialiby ponad 7% obligacji niepodlegającej opodatkowaniu. Inwestorom w dwóch najwyższych przedziałach lepiej byłoby inwestować w obligacje wolne od podatku.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co jest wolne od podatku "> Wolne od podatku odnosi się do niektórych rodzajów towarów i / lub produktów finansowych (takich jak obligacje komunalne), które nie są opodatkowane. Więcej Całkowity dochód ekwiwalentny Całkowity dochód ekwiwalentny to zwrot, który należałoby uzyskać obligacja podlegająca opodatkowaniu, aby zrównoważyć dochód z porównywalnej obligacji komunalnej wolnej od podatku. więcej Zysk Zysk to zwrot, który firma zwraca inwestorom za inwestowanie w akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe. więcej Dowiedz się, czym jest zwolnienie podatkowe. zwolnione zabezpieczenie to inwestycja, w której uzyskiwane dochody są wolne od podatków federalnych, stanowych i / lub lokalnych. więcej Równoważność dochodu Równoważność dochodu jest stopą procentową opodatkowanego papieru wartościowego, który zapewniłby zwrot równy zwrotowi z podatku zwolnij bezpieczeństwo i odwrotnie więcej Jak ekwiwalentny koszt roczny pomaga w podejmowaniu decyzji w sprawie budżetu kapitału Ekwiwalentny koszt roczny (EAC) to roczny koszt posiadania, eksploatacji i utrzymania aktywów przez cały okres ich użytkowania EAC jest często wykorzystywany przez firmy do budowania kapitału Podejmowanie decyzji, ponieważ pozwala firmie na porównanie opłacalności różnych aktywów o nierównej długości życia. więcej linków partnerskich