Kup spread
Kupowanie spreadu oznacza akt inicjowania strategii opcji polegający na zakupie konkretnej opcji i sprzedaży podobnej, tańszej opcji w ramach jednej transakcji. Strategie opcji obejmujące więcej niż jeden kontrakt po różnych cenach wykonania są określane jako spread. Spready opcji, podobnie jak inne instrumenty handlowe, mogą być inicjowane przy pomocy transakcji kupna lub sprzedaży. Zakupiony spread opcji oznacza, że ma on koszt netto i że zamknięcie tej strategii opcji nastąpi w przypadku transakcji sprzedaży.
Kluczowe dania na wynos
- Spready opcji można kupować lub sprzedawać jako pojedyncze transakcje.
- Spready, które są otwierane za pomocą zlecenia kupna, są zwykle sprytami.
- Zaletą handlu strategią spreadu debetowego jest ściśle kontrolowane ryzyko.
- Spready działają najlepiej na wysoce płynnych rynkach.
Zrozumienie, jak kupić spread
Spready opcji występują w wielu różnych konstrukcjach, z których każda ma jedną lub więcej specjalistycznych strategii handlowych. Spread obejmuje dwie, a czasami cztery umowy opcji. Wszystkie odmiany mają zlecenie kupna i sprzedaży, a spread można zainicjować za pomocą jednego z nich. Kiedy kupiony jest spread, wszystkie różne umowy, które tworzą spread, są zamawiane jednocześnie. Różnice między cenami kupna i sprzedaży każdego kontraktu są łączone, co czasami prowadzi do poprawy efektywności cenowej na płynnych rynkach.
Zamówienia kupna zwykle oznaczają, że inwestor płaci pieniądze za zakup spreadu (znanego również jako spread debetowy) i ma nadzieję sprzedać spread, gdy spread jest wart więcej niż pierwotnie zapłacono. Kupowanie spreadu w tym kontekście ma otworzyć transakcję.
Zlecenia sprzedaży mogą być również wykorzystane do zainicjowania transakcji, a kiedy to nastąpi, dynamika jest nieco inna. Inicjowanie zleceń sprzedaży zwykle oznacza, że inwestor zbiera pieniądze na sprzedaż spreadu (znanego również jako spread kredytowy) i ma nadzieję zatrzymać część lub całość tych pieniędzy, ponieważ spread traci wartość lub wygasa bezwartościowy. Kupowanie spreadu w tym kontekście oznacza zamknięcie transakcji przed wygaśnięciem.
Siła spreadu opcji polega na ostrożnym ograniczeniu ryzyka przy jednoczesnym wykorzystaniu dźwigni finansowej w celu czerpania korzyści z wahań cen instrumentu bazowego. Strategia działa najlepiej w przypadku wysoce płynnych akcji lub kontraktów futures.
Typowe spready debetowe
Opcje spreadów, w przypadku których jeden kontrakt jest kupowany z ostrzeżeniem pieniężnym, a drugi kontrakt jest jednocześnie nabywany dwa lub więcej ostrzeżeń z pieniędzy, są handlarzami spreadów debetowych o wspólnej kwocie. Takie transakcje spreadów nazywane są spreadami pionowymi, ponieważ jedynymi różnicami między opcjami kupionymi i sprzedanymi są ceny wykonania. Nazwa pochodzi od wyświetlania łańcucha opcji, który wyświetla opcje pionowo według cen wykonania. Dwa główne wertykalne spready debetowe mają charakter kierunkowy: spready typu bull call i spready typu bear put.
Spready kupna polegają na zakupie opcji kupna po określonej cenie wykonania, a jednocześnie sprzedaży lub zapisaniu tej samej liczby połączeń na tym samym akcie i dacie wygaśnięcia, ale po wyższej cenie wykonania. Spread byka jest stosowany, gdy oczekiwany jest umiarkowany wzrost ceny instrumentu bazowego.
Spready na niedźwiedzie obejmują zakup opcji sprzedaży po określonej cenie wykonania, jednocześnie sprzedając lub zapisując taką samą liczbę transakcji sprzedaży na ten sam składnik aktywów i tę samą datę wygaśnięcia, ale po niższej cenie realizacji. Spread z niedźwiedzia jest stosowany, gdy oczekuje się umiarkowanego spadku ceny instrumentu bazowego.
Dodatkowymi typami spreadów debetowych często będących w obrocie są spready kalendarzowe, spready motylkowe, spredy kondycyjne, backspreadi o proporcjach i wiele innych mniej znanych odmian. W każdym z tych przypadków trader kupuje jeden w opcji pieniężnej lub w jej pobliżu i sprzedaje kolejną opcję niedostępną w gotówce, która powoduje obciążenie debetem netto na rachunku. Maksymalny zysk jest zwykle osiągany, jeśli bazowy składnik aktywów zamyka się przy strajku najdalej dostępnej opcji pieniężnej.
Zaleta kupowania spreadów
Główną zaletą długich spreadów jest to, że zmniejsza się ryzyko netto handlu. Sprzedaż tańszych opcji pomaga zrównoważyć koszty zakupu droższej opcji. Dlatego nakłady netto na kapitał są niższe niż bezpośrednie kupowanie jednej opcji. I niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko niż handel akcjami bazowymi lub papierami wartościowymi, ponieważ ryzyko jest ograniczone do kosztu netto spreadu.
Jeśli inwestor uważa, że akcje lub papiery wartościowe będą się przesuwać o ograniczoną kwotę między datą transakcji a datą wygaśnięcia, wówczas długi spread może być idealną grą. Jeśli jednak akcje bazowe lub papiery wartościowe poruszają się o większą kwotę, inwestor rezygnuje z możliwości uzyskania dodatkowego zysku. Jest to kompromis między ryzykiem a potencjalną nagrodą, który przemawia do wielu inwestorów.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.