Zyski Chipotle: na co zwrócić uwagę

Oczekuje się, że sieć fast foodów Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) będzie kontynuować dramatyczne ożywienie operacyjne i finansowe, odnotowując znaczny wzrost zysków, przychodów i porównywalnej sprzedaży w sklepach, gdy poda raport o zyskach w III kwartale 2019 r. Po zamknięciu rynku 22 października. byłby dramatycznym zwrotem od 2018 r., kiedy jego akcje spadły o dwie trzecie od swoich szczytów z powodu serii skandali związanych z zatruciem żywności, które zaowocowały wynikami.

Ta poprawa wyników znajduje odzwierciedlenie w akcjach spółki, która wzrosła w tym roku o 91, 5% do wtorkowego zamknięcia. Dla porównania S&P 500 zyskał 19, 5%. Teraz przychody odbijają się. W drugim kwartale Chipotle odnotował wzrost przychodów o 13, 2% rok do roku, a EPS o 94, 1% wyższy. Przychody z drugiego kwartału przekroczyły szacunkowy konsensus o 2, 0%, natomiast EPS, skorygowany o pozycje nadzwyczajne, przekroczył szacunkowy 6, 1%. Raport Chipotle został opublikowany po zamknięciu 23 lipca, a akcje zamknęły się o 5, 2% następnego dnia.

Kwartalna stopa wzrostu przychodów Chipotle w ujęciu rocznym rośnie od czwartego kwartału 2017 r. Podstawowy EPS z działalności kontynuowanej był bardziej zmienny, wzrost o 94, 1% r / r w drugim kwartale, wzrost o 49, 3% w pierwszym kwartale, spadek o 26, 3% w czwartym kwartale 2018 r., Oraz wzrost o 98, 6% w III kwartale 2018 r.

Inwestorzy koncentrują się na porównywalnej sprzedaży sklepów Chipotle, ponieważ jest to powszechny miernik wykorzystywany do analizy trendów w przychodach w sklepach stacjonarnych. Porównuje sprzedaż generowaną przez ustalone lokalizacje sklepów, zwykle definiowane jako działające przez co najmniej 12 miesięcy, w bieżącym okresie sprawozdawczym do sprzedaży wygenerowanej w poprzednim okresie. Porównywalny wskaźnik sprzedaży w sklepie pokazuje zatem, czy przychody w istniejących lokalizacjach rosną, kurczą się lub stagnują łącznie. Gdy detaliści agresywnie dodają nowe lokalizacje, wynikający z tego szybki wzrost ogólnej sprzedaży sklepów firmy może maskować słabą wydajność w istniejących lokalizacjach. Jeśli tak, inwestorzy często sprawdzają, czy sieć detaliczna osiąga nasycenie rynku i czy nowe lokalizacje mogą kanibalizować sprzedaż w starszych.

W okresie 3 miesięcy kończącym się w czerwcu Chipotle odnotował porównywalny wzrost sprzedaży restauracji o 10% w porównaniu z tym samym okresem w 2018 r., Wynikający z 6, 5% więcej transakcji i 3, 5% więcej przychodów na czek, zgodnie z raportem firmy za 10 kwartałów. W okresie 6 miesięcy kończącym się tego samego dnia porównywalna sprzedaż restauracji również wzrosła o 10% r / r. Chipotle zauważa, że ​​w 2018 r. Wprowadzono podwyżki cen menu. W drugiej połowie 2019 r. Zarząd Chipotle zaoferował wytyczne przewidujące liczbę pojedynczych cyfr od średniej do wysokiej, która wynosiłaby około 7, 5%.