Zyski firmy i EPS: wszystko, co inwestorzy muszą wiedzieć

Nie możesz wiele zrobić na giełdzie bez zrozumienia zysków. Wszyscy, od dyrektorów generalnych po analityków badawczych, mają obsesję na punkcie tej często cytowanej liczby. Ale co dokładnie oznaczają zarobki? Dlaczego przyciągają tyle uwagi? Odpowiemy na te i wiele innych pytań w tym artykule na temat zarobków.

Jakie są zarobki?

Zyski firmy to po prostu zyski. Weź dochód firmy ze sprzedaży czegoś, odejmij wszystkie koszty wytworzenia tego produktu i, voila, masz zyski! Oczywiście szczegóły rachunkowości stają się znacznie bardziej skomplikowane, ale zarobki zawsze odnoszą się do tego, ile pieniędzy firma kosztuje mniej. Wiele synonimów powoduje zamieszanie związane z zarobkami. Pojęcia zysk, dochód netto, wynik końcowy i zysk odnoszą się do tej samej rzeczy.

Zysk na akcję

Aby porównać zarobki różnych firm, inwestorzy i analitycy często używają wskaźnika zysku na akcję (EPS). Aby obliczyć EPS, weź zysk pozostały dla akcjonariuszy i podziel przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Możesz myśleć o EPS jako o sposobie opisywania zarobków na mieszkańca. Ponieważ każda firma ma inną liczbę akcji będących własnością publiczną, porównywanie tylko zysków spółek nie wskazuje, ile pieniędzy każda firma zarobiła na każdą z akcji, dlatego potrzebujemy EPS, aby dokonać prawidłowych porównań.

Weźmy na przykład dwie firmy: ABC Corp. i XYZ Corp. Obie mają zysk w wysokości 1 miliona USD, ale ABC Corp ma 1 milion akcji pozostających do spłaty, podczas gdy XYZ Corp. ma tylko 100 000 akcji. ABC Corp. ma EPS w wysokości 1 USD na akcję (1 milion USD / 1 milion akcji), podczas gdy XYZ Corp. ma EPS w wysokości 10 USD na akcję (1 milion USD / 100 000 akcji).

Sezon zarobków

Sezon zarobków to odpowiednik szkolnego raportu z Wall Street. Zdarza się to cztery razy w roku; spółki giełdowe w USA są prawnie zobowiązane do raportowania swoich wyników finansowych co kwartał. Większość firm raportuje według roku kalendarzowego, ale ma możliwość raportowania na podstawie własnych kalendarzy fiskalnych.

Chociaż ważne jest, aby pamiętać, że inwestorzy patrzą na wszystkie wyniki finansowe, być może zgadłeś, że zarobki (lub EPS) są najważniejszą liczbą opublikowaną w sezonie zysków, przyciągając największą uwagę i zainteresowanie mediów. Zanim pojawią się raporty o zarobkach, analitycy giełdowi publikują prognozy zarobków (szacunkową liczbę, która według nich uderzy). Firmy badawcze następnie kompilują te prognozy w „konsensusowej prognozie zysków”.

Gdy firma przekroczy ten szacunek, nazywa się to niespodzianką dotyczącą zarobków, a zapasy zwykle rosną. Jeśli firma publikuje zarobki poniżej tych szacunków, mówi się, że rozczarowuje, a cena zwykle obniża się. Wszystko to sprawia, że ​​trudno jest zgadnąć, jak zmieni się zapasy w sezonie zarobków: chodzi przede wszystkim o oczekiwania.

Dlaczego inwestorzy dbają o zarobki?

Inwestorzy dbają o zyski, ponieważ ostatecznie wpływają na ceny akcji. Wysokie zarobki generalnie powodują wzrost ceny akcji (i odwrotnie). Czasami firma z gwałtownie rosnącą ceną akcji może nie zarabiać dużo pieniędzy, ale rosnąca cena oznacza, że ​​inwestorzy mają nadzieję, że firma będzie rentowna w przyszłości. Oczywiście nie ma gwarancji, że spółka spełni obecne oczekiwania inwestorów.

Rozkwit i upadek firmy Dotcom to doskonały przykład zysków firmy, które są znacznie niższe niż wyobrażali sobie inwestorzy. Kiedy zaczął się boom, wszyscy byli podekscytowani perspektywami każdej firmy związanej z Internetem, a ceny akcji wzrosły. Z biegiem czasu stało się jasne, że dotcomy nie będą zarabiać prawie tyle pieniędzy, ile przewidywano. Po prostu rynek nie był w stanie wesprzeć wysokich wycen tych firm bez żadnych zysków; w rezultacie ceny akcji tych firm załamały się.

Kiedy firma zarabia pieniądze, ma dwie opcje. Po pierwsze, może ulepszać swoje produkty i opracowywać nowe. Po drugie, może przekazać pieniądze akcjonariuszom w formie dywidendy lub wykupu akcji. W pierwszym przypadku ufasz kierownictwu, że ponownie zainwestuje zyski w nadziei na zwiększenie zysków. W drugim przypadku od razu otrzymasz pieniądze. Zwykle mniejsze firmy próbują stworzyć wartość dla akcjonariuszy poprzez reinwestowanie zysków, podczas gdy bardziej dojrzałe firmy wypłacają dywidendy. Żadna z tych metod niekoniecznie jest lepsza, ale obie opierają się na tym samym pomyśle: w długim okresie zyski zapewniają zwrot z inwestycji akcjonariuszy.

Dolna linia

Zysk oznacza zysk; to pieniądze, które zarabia firma. Często jest oceniany w kategoriach zysku na akcję (EPS), najważniejszego wskaźnika kondycji finansowej firmy. Raporty o zarobkach są wydawane cztery razy w roku, a tuż za nimi bardzo blisko Wall Street. Ostatecznie rosnące zyski dobrze wskazują, że firma jest na dobrej drodze do zapewnienia inwestorom solidnego zwrotu.