Zwrot związku
Złożony zwrot jest stopą zwrotu, zwykle wyrażoną w procentach, która reprezentuje skumulowany wpływ szeregu zysków lub strat na pierwotną kwotę kapitału w danym okresie. Zwroty złożone są zwykle wyrażane w ujęciu rocznym, co oznacza, że zgłaszana wartość procentowa reprezentuje roczną stopę, z jaką kapitał z czasem się powiększa.
W przypadku wyrażenia w ujęciu rocznym, złożony zwrot można nazwać złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR).
Jeżeli fundusz inwestycyjny twierdzi, że w ciągu ostatnich pięciu lat osiągnął roczny zwrot składany w wysokości 10%, oznacza to, że pod koniec piątego roku kapitał funduszu urósł do wielkości równej temu, jaka byłaby, gdyby fundusze były dostępne na początku każdego roku zarobił dokładnie 10% do końca każdego roku.
Zrozumienie zwrotu złożonego
Zwrot złożony jest postrzegany jako znacznie dokładniejsza miara zwrotu z inwestycji w czasie niż średni zwrot. Wynika to z faktu, że średni roczny zwrot nie wchodzi w życie, co powoduje rażące zniekształcenie rzeczywistych zwrotów inwestora. Średnie zwroty albo przeceniają, albo nie doceniają wzrostu lub spadku zwrotów. W efekcie zwroty złożone zapewniają, że zmienność, która może zwiększać lub zmniejszać zwroty, jest uwzględniana w obliczeniach.
Kluczowe dania na wynos
- Zysk złożony to stopa zwrotu kapitału w skumulowanym okresie czasu.
- Zwroty złożone są dokładniejszą miarą w porównaniu ze średnimi zwrotami w celu obliczenia wzrostu lub spadku inwestycji w danym okresie.
Przykład zwrotu złożonego
Załóżmy na przykład, że zacząłeś od początkowej inwestycji w wysokości 1000 USD. Jeśli pięciokrotnie pomnożysz 1000 przez 1, 1, czyli 1000 $ x (1, 1) 5, otrzymasz około 1611 $. Gdyby inwestycja w wysokości 1000 USD skończyła na wartości 1 611 USD do końca pięciu lat, można by powiedzieć, że inwestycja przyniosła 10% rocznego zwrotu z inwestycji w tym okresie pięciu lat.
Oto matematyka:
- Rok 1: 1000 USD x 10% = 1100 USD
- Rok 2: 1100 USD x 10% = 1 210 USD
- Rok 3: 1210 USD x 10% = 1 331 USD
- Rok 4: 1331 USD x 10% = 144, 10 USD
- Rok 5: 1464 USD x 10% = 1 610, 51 USD
Nie oznacza to jednak, że inwestycja faktycznie zyskała na wartości o 10% w ciągu każdego z pięciu lat. Każdy wzorzec wzrostu, który po pięciu latach doprowadziłby do końcowej wartości 1611 USD, oznaczałby 10% roczny zwrot. Załóżmy, że inwestycja nie zarabiała przez pierwsze cztery lata, a następnie zarobiła 611 USD w ostatnim roku (61, 1% zwrotu za rok). Nadal byłoby to równoznaczne z 10% rocznym zwrotem złożonym w pięcioletnim okresie pomiarowym, ponieważ ostateczna kwota jest nadal równa temu, do czego 1000 USD urósłoby, gdyby zyskiwało ono na stałym poziomie 10% każdego roku.
Jeżeli zwroty z inwestycji opisanej w powyższym przykładzie zostały obliczone przy użyciu średnich zwrotów, wówczas otrzymano by nieprawidłowy procent. Jeśli powyższa inwestycja nie przyniosła nic w pierwszych czterech latach, ale zarobiła 61, 1% w piątym roku, średni zwrot zostanie obliczony jako: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.