Dlaczego Apple, Visa, Goldman mogą osiągać lepsze wyniki niż wzrost stawek

Świeża fala zmienności położyła gwałtowny koniec dziewięcioletniego hossy w styczniu, wywołana garstką obaw na ulicy, w tym rosnącymi stopami procentowymi. Gdy 10-letnia rentowność Skarbu Państwa przebiła we wtorek dokładnie obserwowany poziom odniesienia wynoszący 3%, najwyższy poziom od stycznia 2014 r., Jeden zespół analityków wskazał garść akcji, które uważają za najlepiej przygotowane do wzrostu w warunkach rosnących rentowności, zgodnie z opisem CNBC. (Zobacz także: 11 akcji, które osiągają lepsze wyniki niż wzrost stóp procentowych ).

Jeffrey Gundlach, założyciel DoubleLine Capital LP, który zarządza 118 miliardami dolarów i który wcześniej był szefem TCW Total Bond Bond Fund, mówił w poniedziałek w wywiadzie dla CNBC, prognozując, że stopy wzrosną jeszcze wyżej w ciągu najbliższych trzech miesięcy, jeśli rentowność 10-letniego Skarbu Państwa przekroczyła 3%. Jeśli jego obliczenia są prawidłowe, akcje spółek będących w składzie Dow Jones Industrial Average (DJIA), w tym Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) i Apple Inc. (AAPL), osiągną lepsze wyniki niż rynek szerszy, na podstawie dane historyczne. (Zobacz także: Hunker Down for a Turbulent Q2: BofA. )

Wszystkie trzy firmy nosiły DJIA podczas poprzednich trzymiesięcznych okresów wzrostu stóp, według Kensho, narzędzia do analizy funduszy hedgingowych, jak donosi CNBC. Ich lepsze wyniki przynajmniej podwoiły zwrot indeksu akcji blue chip w takich okresach.

Lepsze wyniki Trio podwoiło indeks

JPMorgan Chase & Co. (JPM) został również podkreślony przez inwestora jako zestaw akcji, który ma wyprzedzić rynek w nadchodzących miesiącach, biorąc pod uwagę fakt, że finansiści zazwyczaj widzą, że ich firmy kredytowe zyskują na wyższych stopach procentowych. CNBC zauważył, że zarówno Goldman, jak i JPMorgan, wśród swoich banków inwestycyjnych, będą rosnąć w wyniku finansowym ze względu na większy wolumen i zmienność na rynkach finansowych.

W 14 przypadkach od kwietnia 2008 r., Gdy stawki wzrosły w ciągu trzech miesięcy, zgodnie z danymi opracowanymi przez Kensho i zgłoszonymi przez CNBC, akcje Goldman wzrosły średnio o ponad 13%, Visa wzrosła o prawie 12%, Apple zwróciło około 9, 5 %, a JPMorgan skoczył o ponad 8%. Najlepsze wyniki dorównywały przeciętnemu zwrotowi z Dow w tych samych kilkunastu okresach, przy około 4, 5% wzroście. Kensho wykorzystał ETF 20-letnich obligacji skarbowych iShares jako wskaźnik zastępczy dla rynku obligacji, szukając okresów, w których spadał on o ponad 3%, ponieważ poruszał się on odwrotnie z rentownościami obligacji, a zatem koreluje ze środowiskiem rosnących stóp procentowych.

Zapasy, które stale osiągały gorsze wyniki w okresach wzrostu stóp, obejmują konglomerat przemysłowy General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) i Walmart Inc. (WMT).

10-letni wzrost wydajności do 4%

Oczywiście, analiza Gundlacha opiera się na historycznych wynikach i w żaden sposób nie gwarantuje, że zapasy te tym razem osiągną lepsze wyniki niż w przeszłości.

Uwagi inwestora dotyczące CNBC pojawiają się, gdy niektórzy eksperci twierdzą, że Fed podniesie stopy procentowe aż cztery razy. „Jestem uparty w kwestii 10-letniej rentowności”, powiedział Frank Cappelleri, starszy trader w Instinet, w wywiadzie dla CNBC w poniedziałek. Widzi potencjał wzrostu rentowności do 3, 9% po raz pierwszy od kwietnia 2010 r. (Zobacz też: Nie przesadnie reaguj na wyższe stopy procentowe: JPMorgan ).