6 zapasów detalicznych do przewodzenia, gdy gospodarka nabiera tempa

Wzrost gospodarczy przyniósł wyższe płace i spowodował, że zaufanie konsumentów osiągnęło najwyższy poziom od 17 lat, w wyniku czego wydatki konsumpcyjne wykazują silną tendencję wzrostową. Pomimo trudności związanych z rosnącymi taryfami, które podnoszą koszty importowanych produktów i materiałów, Robert Drbul, starszy dyrektor zarządzający w dziale badawczym Guggenheim Securities, widzi dobre perspektywy dla kilku wiodących sprzedawców detalicznych. Jak donosi Barron's, jego najlepszym wyborem jest Tapestry Inc. (TPR), podczas gdy inne akcje detaliczne, które on poleca to Amazon.com Inc. (AMZN), PVH Corp. (PVH), Nike Inc. (NKE), Kohl's Corp. (KSS) i Tiffany & Co. (TIF). Tapestry jest rodzicem Coach, a najlepsze marki PVH to Calvin Klein i Tommy Hilfiger.

Źródła: Barron's, S&P Dow Jones Indices; obliczenia do końca 27 lipca.

Drbul przytacza kilka pozytywnych aspektów dla sektora detalicznego oprócz kluczowego makroelementu rosnących wydatków konsumenckich: zdrowych bilansów, ubogich zapasów, zamykania słabszych sklepów, ulepszania strategii handlu elektronicznego i korzyści z reformy podatkowej. Podczas gdy ceny akcji wielu detalistów są blisko rekordowych poziomów, wskazuje on, że „wiele z tych zysków było uzasadnionych” według Barrona. Tiffany i Nike są omówione bardziej szczegółowo poniżej, jako reprezentatywne przypadki.

Sterownik makr: wydatki konsumentów

Jak cytował Barron's, Drbul napisał w zeszłym tygodniu, że amerykański konsument „pozostaje dość zdrowy i ma silną pozycję”. Wydatki na konsumpcję osobistą osiągnęły najwyższy w historii poziom w drugim kwartale, o 1, 4% w porównaniu z pierwszym kwartałem i 6, 8% powyżej wydatków w czwartym kwartale 2016 r., Według amerykańskiego Biura Analiz Ekonomicznych (BEA). Tymczasem, po skorygowaniu o inflację, amerykańskie Biuro Statystyki Pracy prognozuje średnią roczną stopę wzrostu na poziomie 1, 9% do 2026 r.

Luksusowy detalista Tiffany i gigant odzieżowy Nike znacznie wyprzedzają rynek akcji, ponieważ czerpią korzyści z tych makro trendów.

Tiffany: „Przekształcona noc”

Tiffany odnotowała wzrost sprzedaży biżuterii i innych dóbr luksusowych w światowej sieci sklepów, zapewniając dywersyfikację w stosunku do ewentualnego spadku wydatków konsumenckich w USA. A jego amerykańskie sklepy, zwłaszcza flagowa lokalizacja przy Piątej Alei na Manhattanie, przyciągają zagranicznych turystów, jak zauważa New York Post. Post wskazuje również, że Tiffany robi postępy w celu pozyskania młodszych klientów z konkurencyjnych sklepów i stron internetowych oraz że sprzedaż w tym samym sklepie gwałtownie rośnie, przekraczając szacunki analityków.

CNN informuje, że wzrost sprzedaży w całym Tiffany był rozłożony na cały świat, podczas gdy amerykańska reforma podatkowa obniżyła efektywną stawkę podatkową o ponad sześć punktów procentowych. Komentator CNBC, Jim Cramer, powiedział, że „poczynili niezwykłe postępy w usprawnianiu ich egzekucji”, przypisując nowemu dyrektorowi generalnemu Alessandro Bogliolo znaczną część zmian w firmie. „Niemal z dnia na dzień zmienił to, co kiedyś było najbardziej udanym i najmniej aktualnym luksusowym sprzedawcą detalicznym, w siłę wzrostu”, dodał Cramer, cytując nowe linie produktów, lepszą strategię online i nowe hasła sprzedaży.

Nike: „Triple Double”

Podobnie jak Tiffany, producent obuwia, odzieży i sprzętu sportowego Nike dokonał przełomu w swoich działaniach w Ameryce Północnej, publikując znaczną poprawę sprzedaży we wszystkich liniach produktów, regionach sprzedaży i segmentach klientów w ramach planu „potrójnego podwójnego” podwojenia innowacji, szybkości rynek i sprzedaż cyfrowa, według Seeking Alpha. Inwestycje w technologię skróciły średni czas tworzenia produktu o ponad 50%.

Czające się niebezpieczeństwa

Sceptycy wskażą, że wojny handlowe mogą utrudnić zagraniczną sprzedaż tych firm, podczas gdy wzrost kosztów spowodowany amerykańskimi taryfami może ostatecznie doprowadzić do zmniejszenia marży lub, jeśli zostanie przekazany konsumentowi, spadku sprzedaży. Co więcej, gospodarka Stanów Zjednoczonych jest opóźniona w okresie recesji, a to prawie na pewno obniży wydatki konsumpcyjne i sprzedaż detaliczną.